對于中聯(lián)重科，定向增發(fā)無疑是一個(gè)分水嶺。上市之初的第一次融資，使得中聯(lián)重科用僅僅十年時(shí)間，就一舉成長為中國工程機(jī)械的巨頭，而隨著定向增發(fā)的完成，“今日長纓在手”的中聯(lián)重科，開始啟動(dòng)了向世界級企業(yè)沖刺的黃金十年，再造一個(gè)中聯(lián)重科指日可待。難怪攻城略地般在國際舞臺上頻頻出招的中聯(lián)重科，著實(shí)讓一些工程機(jī)械國際巨頭為之驚呼了！
再融資是動(dòng)力，更多是壓力
在中國工程機(jī)械行業(yè)上市公司中，許多公司在上市以后，都很快進(jìn)行了配股或者增發(fā)，慢則二到三年，快則一年，融資量少則5億元，多則15億元之巨。再融資所帶來的巨大動(dòng)力，無疑為這些上市公司快速做大規(guī)模起到了決定性因素。
而中國工程機(jī)械的領(lǐng)跑者中聯(lián)重科，自從2000年度步入資本市場以來，潛心十年做產(chǎn)業(yè)，卻鮮有再融資的舉動(dòng)，委實(shí)令人不解，難道高速提升產(chǎn)業(yè)高度和不斷資產(chǎn)重組的中聯(lián)重科“不差錢”？
“很顯然，中聯(lián)重科的產(chǎn)業(yè)規(guī)模發(fā)展得這么快，可能比誰都更渴求金融手段的強(qiáng)力支持”，中聯(lián)重科董事長兼CEO詹純新在描述產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中對于資金的愿望溢于言表。
對于中聯(lián)重科為什么沒有為此而進(jìn)行再融資，詹純新曾經(jīng)有一個(gè)精妙的解析。再融資是一個(gè)雙刃劍，巨大資金可以化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，帶來規(guī)模的擴(kuò)張，但也同時(shí)將產(chǎn)業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)提前轉(zhuǎn)嫁給了公司的投資者，把資金當(dāng)“激素”來推動(dòng)的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，肯定“缺鈣”，必然或多或少會帶來許多產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“后遺癥”或者“并發(fā)癥”。
而中聯(lián)重科試圖另辟蹊徑，走內(nèi)生式增長和重組并購相結(jié)合的路徑，用近乎于十年的時(shí)間，來為未來的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)夯實(shí)基礎(chǔ)。
上市以后的頭一個(gè)十年，中聯(lián)重科用僅僅6.
3億元的一次性融資，用自身的能量，通過市場的法則，匠心巧運(yùn)，把玩著資本魔方，完成了一個(gè)一個(gè)的漂亮的戰(zhàn)略性重組。
2003年8月，一宗旨在改變中國工程機(jī)械行業(yè)格局的重大重組并購在湖南長沙正式簽約,中聯(lián)重科由此將國內(nèi)工程起重機(jī)械龍頭企業(yè)浦沅集團(tuán)的主要經(jīng)營性資產(chǎn)收于旗下。業(yè)內(nèi)人士表示,此宗發(fā)生在工程機(jī)械行業(yè)兩大強(qiáng)勢企業(yè)的并購,改變了中國工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展格局,做大做強(qiáng)的大聯(lián)合,掀開了工程機(jī)械行業(yè)重組并購的新浪潮。
2003年12月完成對湖南機(jī)床廠資產(chǎn)的收購，有效緩解中聯(lián)重科的生產(chǎn)壓力，迅速擴(kuò)大其生產(chǎn)規(guī)模。
2007年03月，僅出資4億多元，采取一攬子收購模式，把一直在上市公司體外循環(huán)的土地、設(shè)備、建筑物、長沙市商業(yè)銀行股權(quán)和中旺實(shí)業(yè)、中宸鋼品制造工程、特力液壓經(jīng)營性資產(chǎn)、常德武陵結(jié)構(gòu)廠、浦沅工程機(jī)械總廠上海分廠、浦沅集團(tuán)專用車輛分公司等經(jīng)營性資產(chǎn)，納入麾下，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市。
2008年3月，中聯(lián)重科重組并購陜西新黃工，標(biāo)志著公司正式進(jìn)軍土方機(jī)械產(chǎn)品領(lǐng)域。
2008年04月，中聯(lián)重科將湖南汽車車橋廠改制重組為公司控股子公司。
2008年06月，中聯(lián)重科攜手弘毅投資、高盛公司和曼達(dá)林基金，以1.63億歐元，收購世界三大混凝土機(jī)械制造商之一意大利CIFA100%股權(quán)，劍指歐洲工程機(jī)械發(fā)源地。
由于走的是內(nèi)生式增長和重組并購相結(jié)合的路徑，面對一系列重大重組，中聯(lián)重科在并購時(shí)奉行雙方企業(yè)、員工、政府、社會等各方利益主體“多贏”原則，巧妙地破解了新舊管理層隔閡、管理理念沖突、企業(yè)文化抵觸對抗等一系列“并購后遺癥”難題。
中聯(lián)重科因成功解決了收購兼并后的企業(yè)管理難題,陸續(xù)被評為“最具成長性上市公司”和“中國A股上市公司優(yōu)質(zhì)管理團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)”，湖南省政府相關(guān)部門評價(jià)為“為大型國企改革樹立了一個(gè)樣板,其運(yùn)作方式為國企改革改制提供較好的借鑒作用”。
中聯(lián)重科以技術(shù)、資金和科學(xué)管理機(jī)制作堅(jiān)強(qiáng)后盾,使得重組效應(yīng)非常明顯。重組虧損的浦沅集團(tuán)后的第一年,銷售收入就達(dá)18億元,與上年同比增長了100%；實(shí)現(xiàn)利潤1.9億元,同比增長23倍,是過去15年利潤的總和。使浦沅在重組一年內(nèi)大翻身,在國內(nèi)率先成功研發(fā)出超大噸位汽車起重機(jī),成為該領(lǐng)域市場高端產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)跑者。五年后，浦沅集團(tuán)收入、利潤分別是并購時(shí)的7.5倍和96.9倍。同樣,湖南機(jī)床廠在并購進(jìn)入中聯(lián)重科以后的次年也扭虧為盈,在中國鋸帶行業(yè)重拾王者之尊，五年后，湖南機(jī)床廠收入、利潤分別是并購時(shí)的3.7倍和6.6倍。中標(biāo)實(shí)業(yè)在重組以后，其收入、利潤分別是并購時(shí)的4.5倍和5.4倍。
2009年，中聯(lián)重科新并購的5家企業(yè)也釋放著并購后的活力。車橋公司實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長38%；物料輸送公司(原華泰重工)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長162%；常德中聯(lián)液壓公司(原信誠液壓)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長82%；土方機(jī)械公司(原陜西新黃工)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長106%，并已在6月份實(shí)現(xiàn)盈利，扭轉(zhuǎn)了多年持續(xù)虧損的狀況；意大利CIFA公司得益于資源共享、協(xié)同整合，其經(jīng)營狀況在歐洲同行中是最好的，率先走出全球金融危機(jī)的陰霾。
成功的重組極大地提升了產(chǎn)業(yè)高度和業(yè)績，換來了十年的高成長，中聯(lián)重科的資產(chǎn)總額已由2000年2月底的9.50億元，增長至2009年9月31日的292.65億元，營業(yè)收入由2000年全年的2.45億元，增長至2009年三季度的148 .19億元，凈利潤由2000年全年的0.53億元，增長至2009年三季度的16.8億元。一舉成為全球最大的混凝土龍頭企業(yè)和工程機(jī)械產(chǎn)品種類涵蓋最全面的企業(yè)。
再融資是動(dòng)力，更多是壓力
在中國工程機(jī)械行業(yè)上市公司中，許多公司在上市以后，都很快進(jìn)行了配股或者增發(fā)，慢則二到三年，快則一年，融資量少則5億元，多則15億元之巨。再融資所帶來的巨大動(dòng)力，無疑為這些上市公司快速做大規(guī)模起到了決定性因素。
而中國工程機(jī)械的領(lǐng)跑者中聯(lián)重科，自從2000年度步入資本市場以來，潛心十年做產(chǎn)業(yè)，卻鮮有再融資的舉動(dòng)，委實(shí)令人不解，難道高速提升產(chǎn)業(yè)高度和不斷資產(chǎn)重組的中聯(lián)重科“不差錢”？
“很顯然，中聯(lián)重科的產(chǎn)業(yè)規(guī)模發(fā)展得這么快，可能比誰都更渴求金融手段的強(qiáng)力支持”，中聯(lián)重科董事長兼CEO詹純新在描述產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中對于資金的愿望溢于言表。
對于中聯(lián)重科為什么沒有為此而進(jìn)行再融資，詹純新曾經(jīng)有一個(gè)精妙的解析。再融資是一個(gè)雙刃劍，巨大資金可以化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，帶來規(guī)模的擴(kuò)張，但也同時(shí)將產(chǎn)業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)提前轉(zhuǎn)嫁給了公司的投資者，把資金當(dāng)“激素”來推動(dòng)的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，肯定“缺鈣”，必然或多或少會帶來許多產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“后遺癥”或者“并發(fā)癥”。
而中聯(lián)重科試圖另辟蹊徑，走內(nèi)生式增長和重組并購相結(jié)合的路徑，用近乎于十年的時(shí)間，來為未來的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)夯實(shí)基礎(chǔ)。
上市以后的頭一個(gè)十年，中聯(lián)重科用僅僅6.
3億元的一次性融資，用自身的能量，通過市場的法則，匠心巧運(yùn)，把玩著資本魔方，完成了一個(gè)一個(gè)的漂亮的戰(zhàn)略性重組。
2003年8月，一宗旨在改變中國工程機(jī)械行業(yè)格局的重大重組并購在湖南長沙正式簽約,中聯(lián)重科由此將國內(nèi)工程起重機(jī)械龍頭企業(yè)浦沅集團(tuán)的主要經(jīng)營性資產(chǎn)收于旗下。業(yè)內(nèi)人士表示,此宗發(fā)生在工程機(jī)械行業(yè)兩大強(qiáng)勢企業(yè)的并購,改變了中國工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展格局,做大做強(qiáng)的大聯(lián)合,掀開了工程機(jī)械行業(yè)重組并購的新浪潮。
2003年12月完成對湖南機(jī)床廠資產(chǎn)的收購，有效緩解中聯(lián)重科的生產(chǎn)壓力，迅速擴(kuò)大其生產(chǎn)規(guī)模。
2007年03月，僅出資4億多元，采取一攬子收購模式，把一直在上市公司體外循環(huán)的土地、設(shè)備、建筑物、長沙市商業(yè)銀行股權(quán)和中旺實(shí)業(yè)、中宸鋼品制造工程、特力液壓經(jīng)營性資產(chǎn)、常德武陵結(jié)構(gòu)廠、浦沅工程機(jī)械總廠上海分廠、浦沅集團(tuán)專用車輛分公司等經(jīng)營性資產(chǎn)，納入麾下，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市。
2008年3月，中聯(lián)重科重組并購陜西新黃工，標(biāo)志著公司正式進(jìn)軍土方機(jī)械產(chǎn)品領(lǐng)域。
2008年04月，中聯(lián)重科將湖南汽車車橋廠改制重組為公司控股子公司。
2008年06月，中聯(lián)重科攜手弘毅投資、高盛公司和曼達(dá)林基金，以1.63億歐元，收購世界三大混凝土機(jī)械制造商之一意大利CIFA100%股權(quán)，劍指歐洲工程機(jī)械發(fā)源地。
由于走的是內(nèi)生式增長和重組并購相結(jié)合的路徑，面對一系列重大重組，中聯(lián)重科在并購時(shí)奉行雙方企業(yè)、員工、政府、社會等各方利益主體“多贏”原則，巧妙地破解了新舊管理層隔閡、管理理念沖突、企業(yè)文化抵觸對抗等一系列“并購后遺癥”難題。
中聯(lián)重科因成功解決了收購兼并后的企業(yè)管理難題,陸續(xù)被評為“最具成長性上市公司”和“中國A股上市公司優(yōu)質(zhì)管理團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)”，湖南省政府相關(guān)部門評價(jià)為“為大型國企改革樹立了一個(gè)樣板,其運(yùn)作方式為國企改革改制提供較好的借鑒作用”。
中聯(lián)重科以技術(shù)、資金和科學(xué)管理機(jī)制作堅(jiān)強(qiáng)后盾,使得重組效應(yīng)非常明顯。重組虧損的浦沅集團(tuán)后的第一年,銷售收入就達(dá)18億元,與上年同比增長了100%；實(shí)現(xiàn)利潤1.9億元,同比增長23倍,是過去15年利潤的總和。使浦沅在重組一年內(nèi)大翻身,在國內(nèi)率先成功研發(fā)出超大噸位汽車起重機(jī),成為該領(lǐng)域市場高端產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)跑者。五年后，浦沅集團(tuán)收入、利潤分別是并購時(shí)的7.5倍和96.9倍。同樣,湖南機(jī)床廠在并購進(jìn)入中聯(lián)重科以后的次年也扭虧為盈,在中國鋸帶行業(yè)重拾王者之尊，五年后，湖南機(jī)床廠收入、利潤分別是并購時(shí)的3.7倍和6.6倍。中標(biāo)實(shí)業(yè)在重組以后，其收入、利潤分別是并購時(shí)的4.5倍和5.4倍。
2009年，中聯(lián)重科新并購的5家企業(yè)也釋放著并購后的活力。車橋公司實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長38%；物料輸送公司(原華泰重工)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長162%；常德中聯(lián)液壓公司(原信誠液壓)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長82%；土方機(jī)械公司(原陜西新黃工)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長106%，并已在6月份實(shí)現(xiàn)盈利，扭轉(zhuǎn)了多年持續(xù)虧損的狀況；意大利CIFA公司得益于資源共享、協(xié)同整合，其經(jīng)營狀況在歐洲同行中是最好的，率先走出全球金融危機(jī)的陰霾。
成功的重組極大地提升了產(chǎn)業(yè)高度和業(yè)績，換來了十年的高成長，中聯(lián)重科的資產(chǎn)總額已由2000年2月底的9.50億元，增長至2009年9月31日的292.65億元，營業(yè)收入由2000年全年的2.45億元，增長至2009年三季度的148 .19億元，凈利潤由2000年全年的0.53億元，增長至2009年三季度的16.8億元。一舉成為全球最大的混凝土龍頭企業(yè)和工程機(jī)械產(chǎn)品種類涵蓋最全面的企業(yè)。
