6-8月南方多雨，為水泥需求傳統(tǒng)淡季，江浙地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)在6月實行限產(chǎn)保價政策，進入7月價格回落幅度為20-30元/噸，仍屬季節(jié)性調(diào)整范疇。從今年以來的情況看，產(chǎn)能控制政策使得華東、中南地區(qū)的新增產(chǎn)能與去年產(chǎn)量之比僅為2%左右，新開工生產(chǎn)線更少，企業(yè)限產(chǎn)保價的意愿也比較強烈。7 月13 日以后的華東和中南地區(qū)較大范圍停窯可能使大部分地區(qū)價格下調(diào)空間有限，而到達9月份后，隨著旺季的到來，水泥售價有進一步提升的空間，但是較難超過去年同期高點。選股上我們偏好所處區(qū)域新增產(chǎn)能沖擊少、供給端明確的華東和中南部水泥公司。未來需求存在過快回落風險，繼續(xù)從供給端的確定性選股，后市重點關(guān)注海螺水泥、華新水泥和江西水泥。
