江西水泥(000789 17.93，0.14，0.79%)預(yù)告公司1~6月份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.7億~3.0億元，每股收益為0.68~0.76元。
此前，我們預(yù)測(cè)公司上半年經(jīng)營(yíng)性業(yè)績(jī)約0.50元/股，而公司還獲得了兩個(gè)方面的非經(jīng)營(yíng)性收益：一是獲得南方水泥分紅4400萬(wàn)元，合每股收益0.11元；二是出售閃亮藥業(yè)公司股權(quán)獲得收益，預(yù)計(jì)約0.10元/股。
公司擬以不低于10.56元/股的價(jià)格定向增發(fā)不超過6500萬(wàn)股，我們測(cè)算，增發(fā)完成將增厚公司業(yè)績(jī)約8%。募資擬用于收購(gòu)錦溪水泥40%股權(quán)和新建混凝土攪拌站。增發(fā)收購(gòu)將使公司水泥權(quán)益總產(chǎn)能從993.09萬(wàn)噸增加至1204.28萬(wàn)噸，增幅為21.25%。定向增發(fā)還處于等待證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)進(jìn)程當(dāng)中，預(yù)計(jì)到年底才可完成。
此外公司擬投資6.03億元改擴(kuò)建江西于都南方萬(wàn)年青水泥有限公司日產(chǎn)4800噸/D熟料新型干法水泥生產(chǎn)線，2012年下半年建成后公司新增水泥產(chǎn)能12%，公司控制的總產(chǎn)能將接近2000萬(wàn)噸。
公司所覆蓋的贛東北和贛南區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定在450元/噸左右，公司除稅出廠價(jià)在330-340元/噸，目前的噸水泥凈利潤(rùn)接近70元左右。
