發(fā)達國家盡管擁有技術(shù)優(yōu)勢(染料高端產(chǎn)品、助劑等)和全球的營銷渠道和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，但迫于人力成本、環(huán)保壓力和來自發(fā)展中國家成本和制造能力的壓力，經(jīng)營壓力越來越大；而中國(以龍盛為首)和印度等發(fā)展中國家企業(yè)，憑借強大的制造優(yōu)勢，已經(jīng)逐漸占據(jù)了染料中間體、原料和中端產(chǎn)品市場。
此次昔日的全球頭號染料企業(yè)德司達(dystar)破產(chǎn)清算，說明染料行業(yè)未來逐漸向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移已是大勢所趨。龍盛借此契機，參與收購dystar資產(chǎn)，有望成為此次全球染料行業(yè)洗牌的最大受益者，公司染料業(yè)務(wù)將迎來又一個春天。
不考慮此次收購dystar資產(chǎn)對龍盛的影響，未來兩年內(nèi)公司依托橫向和縱向延伸，未來兩年業(yè)績增長也較確定。預(yù)計未來兩年內(nèi)，公司未來染料、中間體、減水劑等主營產(chǎn)品均能夠保持25%以上的增長速度。
不考慮此次收購dystar資產(chǎn)對龍盛的影響，假設(shè)此次可轉(zhuǎn)債全部行權(quán)，攤薄后預(yù)計公司10-12年每股收益分別為為0.75,0.84和0.99元。公司歷史年復(fù)合增長率保持在30%以上，未來三年復(fù)合增長率達到29%，給予10年主營業(yè)務(wù)25倍市盈率，對應(yīng)10年合理價格在16元左右，維持“推薦”的投資評級。
此次昔日的全球頭號染料企業(yè)德司達(dystar)破產(chǎn)清算，說明染料行業(yè)未來逐漸向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移已是大勢所趨。龍盛借此契機，參與收購dystar資產(chǎn)，有望成為此次全球染料行業(yè)洗牌的最大受益者，公司染料業(yè)務(wù)將迎來又一個春天。
不考慮此次收購dystar資產(chǎn)對龍盛的影響，未來兩年內(nèi)公司依托橫向和縱向延伸，未來兩年業(yè)績增長也較確定。預(yù)計未來兩年內(nèi)，公司未來染料、中間體、減水劑等主營產(chǎn)品均能夠保持25%以上的增長速度。
不考慮此次收購dystar資產(chǎn)對龍盛的影響，假設(shè)此次可轉(zhuǎn)債全部行權(quán)，攤薄后預(yù)計公司10-12年每股收益分別為為0.75,0.84和0.99元。公司歷史年復(fù)合增長率保持在30%以上，未來三年復(fù)合增長率達到29%，給予10年主營業(yè)務(wù)25倍市盈率，對應(yīng)10年合理價格在16元左右，維持“推薦”的投資評級。
