奧克股份是環(huán)氧乙烷精細(xì)化工龍頭企業(yè)。公司產(chǎn)品包括太陽能光伏電池用晶硅切割液、高性能混凝土減水劑用聚醚單體等；公司2009年實(shí)現(xiàn)銷售收入10.68億元，凈利潤1.68億元；07-09年收入和凈利潤的復(fù)合增速分別達(dá)到45%和130%。
晶硅切割液發(fā)展空間依然廣闊。目前中國的光伏電池用硅片切割能力約占全球的50%。雖然主要市場歐洲的經(jīng)濟(jì)形勢尚不明朗，但是光伏電池需求的增長依然明確；此外中國、美國、印度等國對(duì)光伏的潛在需求巨大，晶硅切割液發(fā)展空間廣闊。
減水劑用聚醚市場進(jìn)入高速增長。聚羧酸型高性能減水劑以聚醚單體為原料，未來高鐵領(lǐng)域的年均需求預(yù)計(jì)達(dá)10.8萬噸，再考慮到高速公路、機(jī)場、民用等領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿?，未來市場前景廣闊。
核心優(yōu)勢在于技術(shù)領(lǐng)先和原料供應(yīng)。公司技術(shù)和管理團(tuán)隊(duì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)技術(shù)有深刻的理解和把握，在產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制上領(lǐng)先同行。公司同時(shí)與國內(nèi)環(huán)氧乙烷主要供應(yīng)商中石油和中石化緊密合作，鎖定原料供應(yīng)并建立進(jìn)入壁壘。
給予“推薦”評(píng)級(jí)。預(yù)測公司2010-2012年EPS分別為2.05、3.00和4.10元。產(chǎn)銷量增長、原料價(jià)格下跌、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是公司未來業(yè)績的主要增長點(diǎn)，公司估值在同類公司中處于較低水平，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)，切割液廢液回收利用比例擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。
晶硅切割液發(fā)展空間依然廣闊。目前中國的光伏電池用硅片切割能力約占全球的50%。雖然主要市場歐洲的經(jīng)濟(jì)形勢尚不明朗，但是光伏電池需求的增長依然明確；此外中國、美國、印度等國對(duì)光伏的潛在需求巨大，晶硅切割液發(fā)展空間廣闊。
減水劑用聚醚市場進(jìn)入高速增長。聚羧酸型高性能減水劑以聚醚單體為原料，未來高鐵領(lǐng)域的年均需求預(yù)計(jì)達(dá)10.8萬噸，再考慮到高速公路、機(jī)場、民用等領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿?，未來市場前景廣闊。
核心優(yōu)勢在于技術(shù)領(lǐng)先和原料供應(yīng)。公司技術(shù)和管理團(tuán)隊(duì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)技術(shù)有深刻的理解和把握，在產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制上領(lǐng)先同行。公司同時(shí)與國內(nèi)環(huán)氧乙烷主要供應(yīng)商中石油和中石化緊密合作，鎖定原料供應(yīng)并建立進(jìn)入壁壘。
給予“推薦”評(píng)級(jí)。預(yù)測公司2010-2012年EPS分別為2.05、3.00和4.10元。產(chǎn)銷量增長、原料價(jià)格下跌、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是公司未來業(yè)績的主要增長點(diǎn)，公司估值在同類公司中處于較低水平，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)，切割液廢液回收利用比例擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。
