18日晚間，徐工機械發(fā)布公告，公司將持有的南京徐工汽車制造有限公司（以下簡稱徐工汽車）60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司大股東徐工集團工程機械有限公司（以下簡稱徐工有限），交易價格為12180.22 萬元。
交易完成后，徐工機械不再持有徐工汽車股權(quán)。據(jù)了解，徐工汽車2008、2009年兩年連續(xù)虧損，徐工機械之所以出讓徐工汽車股權(quán)，正是由于徐工汽車短期內(nèi)無法扭虧及公司無法滿足徐工汽車在重卡方面的巨額投資需求所致。
溢價轉(zhuǎn)讓徐工汽車 是否退出重卡行業(yè)？
2010 年1 月17 日，徐工機械與徐工有限在徐州市簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司將所持有的徐工汽車60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給徐工有限，交易價格為12180.22 萬元。
徐工有限為徐工機械控股股東，持有公司58.47%的股份，是公司的控股股東，因此本次交易構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。
根據(jù)公告顯示，徐工汽車主要經(jīng)營汽車（不含九座以下乘用車）生產(chǎn)；一類汽車維修（大中型貨車）。2008年全年虧損1283.31萬元，2009年前三季度虧損4517.83萬元。
截至2009年9月30日，徐工汽車總資產(chǎn)2.9億元，凈資產(chǎn)5978.64萬元，而徐工機械以1.2億元價格轉(zhuǎn)讓徐工汽車60%股權(quán)，溢價高達200%以上。
公司解釋稱，本次評估值選定采用收益法的評估結(jié)果，評估值中涵蓋了徐工汽車生產(chǎn)經(jīng)營許可資質(zhì)、客戶資源、商譽、人力資源等無形資產(chǎn)的后續(xù)期價值，因此，評估值較帳面值大幅增加。
徐工機械之所以徹底退出徐工汽車，公司解釋稱，是由于徐工汽車短期內(nèi)無法扭虧及公司無法滿足徐工汽車在重卡方面的巨額投資需求，兩方面因素所致。
有投資者發(fā)出疑問，因無法滿足徐工汽車在重卡方面融資需求便放棄該公司，是否意味著徐工機械將退出重卡行業(yè)？
四個月內(nèi)兩次增發(fā) 仍不能滿足重卡需求？
徐工機械稱，重卡作為公司新進入的產(chǎn)業(yè)，是一個投資大、風(fēng)險大、短期內(nèi)見效不明顯的行業(yè)，短期經(jīng)營風(fēng)險較大。徐工汽車2008 年度預(yù)算虧損1600萬元，實際虧損2056 萬元；2009 年度預(yù)算虧損4760 萬元，預(yù)計虧損7000 萬元左右。由于投入較少，徐工汽車短期內(nèi)無法扭轉(zhuǎn)虧損的局面。
受金融危機的影響，2009 年1-8 月，我國重卡累計銷量為38.5 萬輛，雖然較去年同期下降了12.3%，但環(huán)比增長恢復(fù)明顯，長期發(fā)展前景較好。而在此背景下，徐工機械放棄徐工汽車的原因是：無法滿足融資需求。
據(jù)了解，2008年7月5日，徐工機械宣布向徐工集團定向發(fā)行股份購買徐工機械擁有的包括徐州重型公司在內(nèi)的相關(guān)工程機械類經(jīng)營資產(chǎn)。歷經(jīng)一年時間，2009年8月21日，徐工機械定向發(fā)行股份購買集團資產(chǎn)宣告完成。
但是，隨著資產(chǎn)規(guī)模的壯大，公司的資產(chǎn)負債率也同時增高。三季報顯示，目前徐工機械資產(chǎn)負債率為75.64%，高于同行業(yè)負債率水平。
此次增發(fā)完成后不足四個月，即2009年12月29日，徐工機械再發(fā)融資公告，二次增發(fā)融資不超過50億元。
此次徐工機械在轉(zhuǎn)讓徐工汽車的公告中稱，在選擇證券市場融資的募投項目時，對重型汽車投資項目進行了充分論證，認為徐工汽車的競爭能力、現(xiàn)有的生產(chǎn)制造條件、產(chǎn)品技術(shù)水平和研發(fā)能力尚未達到融資項目的要求，因此未將發(fā)展重卡項目納入募投項目。要實現(xiàn)徐工汽車重卡產(chǎn)品的長期發(fā)展，在3-5 年時間內(nèi)需要投入20-30 億元。
為鞏固和提高公司工程機械主營業(yè)務(wù)優(yōu)勢產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，近2 年公司需要投資約80 億元，目前無法滿足徐工汽車在重卡方面的巨額投資需求。
交易完成后，徐工機械不再持有徐工汽車股權(quán)。據(jù)了解，徐工汽車2008、2009年兩年連續(xù)虧損，徐工機械之所以出讓徐工汽車股權(quán)，正是由于徐工汽車短期內(nèi)無法扭虧及公司無法滿足徐工汽車在重卡方面的巨額投資需求所致。
溢價轉(zhuǎn)讓徐工汽車 是否退出重卡行業(yè)？
2010 年1 月17 日，徐工機械與徐工有限在徐州市簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司將所持有的徐工汽車60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給徐工有限，交易價格為12180.22 萬元。
徐工有限為徐工機械控股股東，持有公司58.47%的股份，是公司的控股股東，因此本次交易構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。
根據(jù)公告顯示，徐工汽車主要經(jīng)營汽車（不含九座以下乘用車）生產(chǎn)；一類汽車維修（大中型貨車）。2008年全年虧損1283.31萬元，2009年前三季度虧損4517.83萬元。
截至2009年9月30日，徐工汽車總資產(chǎn)2.9億元，凈資產(chǎn)5978.64萬元，而徐工機械以1.2億元價格轉(zhuǎn)讓徐工汽車60%股權(quán)，溢價高達200%以上。
公司解釋稱，本次評估值選定采用收益法的評估結(jié)果，評估值中涵蓋了徐工汽車生產(chǎn)經(jīng)營許可資質(zhì)、客戶資源、商譽、人力資源等無形資產(chǎn)的后續(xù)期價值，因此，評估值較帳面值大幅增加。
徐工機械之所以徹底退出徐工汽車，公司解釋稱，是由于徐工汽車短期內(nèi)無法扭虧及公司無法滿足徐工汽車在重卡方面的巨額投資需求，兩方面因素所致。
有投資者發(fā)出疑問，因無法滿足徐工汽車在重卡方面融資需求便放棄該公司，是否意味著徐工機械將退出重卡行業(yè)？
四個月內(nèi)兩次增發(fā) 仍不能滿足重卡需求？
徐工機械稱，重卡作為公司新進入的產(chǎn)業(yè)，是一個投資大、風(fēng)險大、短期內(nèi)見效不明顯的行業(yè)，短期經(jīng)營風(fēng)險較大。徐工汽車2008 年度預(yù)算虧損1600萬元，實際虧損2056 萬元；2009 年度預(yù)算虧損4760 萬元，預(yù)計虧損7000 萬元左右。由于投入較少，徐工汽車短期內(nèi)無法扭轉(zhuǎn)虧損的局面。
受金融危機的影響，2009 年1-8 月，我國重卡累計銷量為38.5 萬輛，雖然較去年同期下降了12.3%，但環(huán)比增長恢復(fù)明顯，長期發(fā)展前景較好。而在此背景下，徐工機械放棄徐工汽車的原因是：無法滿足融資需求。
據(jù)了解，2008年7月5日，徐工機械宣布向徐工集團定向發(fā)行股份購買徐工機械擁有的包括徐州重型公司在內(nèi)的相關(guān)工程機械類經(jīng)營資產(chǎn)。歷經(jīng)一年時間，2009年8月21日，徐工機械定向發(fā)行股份購買集團資產(chǎn)宣告完成。
但是，隨著資產(chǎn)規(guī)模的壯大，公司的資產(chǎn)負債率也同時增高。三季報顯示，目前徐工機械資產(chǎn)負債率為75.64%，高于同行業(yè)負債率水平。
此次增發(fā)完成后不足四個月，即2009年12月29日，徐工機械再發(fā)融資公告，二次增發(fā)融資不超過50億元。
此次徐工機械在轉(zhuǎn)讓徐工汽車的公告中稱，在選擇證券市場融資的募投項目時，對重型汽車投資項目進行了充分論證，認為徐工汽車的競爭能力、現(xiàn)有的生產(chǎn)制造條件、產(chǎn)品技術(shù)水平和研發(fā)能力尚未達到融資項目的要求，因此未將發(fā)展重卡項目納入募投項目。要實現(xiàn)徐工汽車重卡產(chǎn)品的長期發(fā)展，在3-5 年時間內(nèi)需要投入20-30 億元。
為鞏固和提高公司工程機械主營業(yè)務(wù)優(yōu)勢產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，近2 年公司需要投資約80 億元，目前無法滿足徐工汽車在重卡方面的巨額投資需求。
