作為去年重點(diǎn)調(diào)控的行業(yè)，地產(chǎn)業(yè)前景一度為各方看淡，然而今年以來，一系列偏暖政策的出臺(tái)，使市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)業(yè)的看法出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變，特別是上月底國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知，通知明確，保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目的最低資本金比例降為20%，此舉被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是重大利好，也成了近期地產(chǎn)股持續(xù)走強(qiáng)的重要契機(jī)。
由于近期各方對(duì)于大盤權(quán)重股的關(guān)注度明顯提高，指數(shù)出現(xiàn)了加速上漲，而地產(chǎn)指數(shù)更是領(lǐng)先一步，周三行業(yè)指數(shù)大漲5.19%，并有多家地產(chǎn)股封于漲停。從目前的情況看，地產(chǎn)股短期強(qiáng)勢(shì)特征有望延續(xù)。
行業(yè)整體依然低迷 短期有復(fù)蘇跡象
經(jīng)歷宏觀調(diào)控和全球金融風(fēng)暴后，今年以來，地產(chǎn)業(yè)的小陽春終于到來。今年以來，我國房地產(chǎn)銷售增長(zhǎng)率停止下滑并出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈。截至今年4月份，我國房屋銷售面積同比增長(zhǎng)39%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年12月接近零增長(zhǎng)的水平，且平均房?jī)r(jià)同比下降趨勢(shì)開始回穩(wěn)，一些城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)了環(huán)比增長(zhǎng)，顯示整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，但反轉(zhuǎn)趨勢(shì)還不明朗。
雖然今年上半年貸款利率大幅下降和地產(chǎn)商降價(jià)行為一定程度上刺激了長(zhǎng)時(shí)間被壓抑的居民購房欲望，使成交量出現(xiàn)了放大跡象，但由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存不確定性，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，有研究機(jī)構(gòu)報(bào)告指出，今年我國土地需求依然低迷，且新開工項(xiàng)目不足。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國土地購置面積同比下降40.1%，房屋新開工面積同比下降16.2%，這些數(shù)據(jù)顯示開發(fā)商對(duì)未來整個(gè)行業(yè)發(fā)展還是心有余悸，因此，今年銷售火爆場(chǎng)面或許只是去庫存化階段，未來只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正轉(zhuǎn)好，才能實(shí)現(xiàn)供銷兩旺，并實(shí)現(xiàn)真正意義上的全面復(fù)蘇。
政策有意扶持 目標(biāo)良性發(fā)展
當(dāng)前地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)地位沒有改變，因此，國家對(duì)地產(chǎn)業(yè)的扶持政策也在不斷推出，前期通過降低貸款利率和松綁二套房貸政策來刺激居民的購房欲望，而近期推出的下調(diào)資本金比例來提高開發(fā)商的開發(fā)能力，也是我國近13年來的首次，這些舉措充分說明了政府對(duì)地產(chǎn)業(yè)扶持的良苦用心。雖然4萬億啟動(dòng)項(xiàng)目正在進(jìn)行，但房地產(chǎn)投資總額的增速卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于固定資產(chǎn)投資，新開工面積也在大幅下降，所以，此次下調(diào)資本金比例將有助于整個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇，對(duì)于開發(fā)商來說，開發(fā)項(xiàng)目資本金下調(diào)5%至15%，將大大提高房地產(chǎn)企業(yè)的資金杠桿效應(yīng)，減少了房地產(chǎn)企業(yè)的投資壓力，此外，還有利于促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)投資的增長(zhǎng)，更為重要的是，將有效穩(wěn)定地價(jià)和房?jī)r(jià)，使房地產(chǎn)行業(yè)得到良性發(fā)展。
資金介入明顯 仍有走強(qiáng)潛力
作為今年以來反彈幅度較大板塊之一，目前不少地產(chǎn)股漲幅已實(shí)現(xiàn)翻番，而由于去年該板塊是市場(chǎng)的主要領(lǐng)跌品種，因此，在風(fēng)險(xiǎn)充分釋放的背景下，得到了主流資金的青睞。盤面顯示，在近期一系列利好消息的刺激下，地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了加速拉升跡象，值得注意的是，作為權(quán)重板塊之一，近期權(quán)重股備受市場(chǎng)青睞，所以，短期地產(chǎn)股仍有沖高機(jī)會(huì)。不過，需要注意的是，由于地產(chǎn)股短期漲幅過大，另外，整個(gè)行業(yè)的估值優(yōu)勢(shì)已不明顯，且行業(yè)復(fù)蘇的持續(xù)性尚不確定，未來調(diào)整壓力隨時(shí)可能出現(xiàn)。操作策略上看，經(jīng)過若干年的洗禮，目前地產(chǎn)業(yè)的集中度明顯提高，行業(yè)龍頭在發(fā)展中的競(jìng)爭(zhēng)力得到明顯鞏固，因此，可重點(diǎn)關(guān)注一線地產(chǎn)股，如萬科A、保利地產(chǎn)等；此外，一些二線區(qū)域地產(chǎn)龍頭股也顯示出較強(qiáng)的抗周期風(fēng)險(xiǎn)，同樣可重點(diǎn)關(guān)注，如萬業(yè)企業(yè)、中天城投等。
背景鏈接
今年房地產(chǎn)銷量大增 房?jī)r(jià)下降趨勢(shì)企穩(wěn)
今年以來，我國各地的房地產(chǎn)銷量均呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的局面，整個(gè)行業(yè)也開始顯露出復(fù)蘇跡象，同時(shí)，房?jī)r(jià)下降趨勢(shì)也開始回穩(wěn)，由于今年上半年房屋銷量多為市場(chǎng)庫存，隨著去庫存化接近尾聲，新增供給又在短時(shí)間內(nèi)無法滿足市場(chǎng)的需求，因此，短期內(nèi)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)，同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期也使房?jī)r(jià)出現(xiàn)了上漲。
從中長(zhǎng)期角度看，此次地產(chǎn)業(yè)調(diào)整應(yīng)該有利于行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，房?jī)r(jià)大起大落不利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，未來房?jī)r(jià)應(yīng)該更多的由市場(chǎng)的供求關(guān)系決定，一些一線城市的高房?jī)r(jià)可能出現(xiàn)一定程度的回落，而一些二線城市的城市化進(jìn)程很可能促使房?jī)r(jià)上漲。
由于近期各方對(duì)于大盤權(quán)重股的關(guān)注度明顯提高，指數(shù)出現(xiàn)了加速上漲，而地產(chǎn)指數(shù)更是領(lǐng)先一步，周三行業(yè)指數(shù)大漲5.19%，并有多家地產(chǎn)股封于漲停。從目前的情況看，地產(chǎn)股短期強(qiáng)勢(shì)特征有望延續(xù)。
行業(yè)整體依然低迷 短期有復(fù)蘇跡象
經(jīng)歷宏觀調(diào)控和全球金融風(fēng)暴后，今年以來，地產(chǎn)業(yè)的小陽春終于到來。今年以來，我國房地產(chǎn)銷售增長(zhǎng)率停止下滑并出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈。截至今年4月份，我國房屋銷售面積同比增長(zhǎng)39%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年12月接近零增長(zhǎng)的水平，且平均房?jī)r(jià)同比下降趨勢(shì)開始回穩(wěn)，一些城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)了環(huán)比增長(zhǎng)，顯示整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，但反轉(zhuǎn)趨勢(shì)還不明朗。
雖然今年上半年貸款利率大幅下降和地產(chǎn)商降價(jià)行為一定程度上刺激了長(zhǎng)時(shí)間被壓抑的居民購房欲望，使成交量出現(xiàn)了放大跡象，但由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存不確定性，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，有研究機(jī)構(gòu)報(bào)告指出，今年我國土地需求依然低迷，且新開工項(xiàng)目不足。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國土地購置面積同比下降40.1%，房屋新開工面積同比下降16.2%，這些數(shù)據(jù)顯示開發(fā)商對(duì)未來整個(gè)行業(yè)發(fā)展還是心有余悸，因此，今年銷售火爆場(chǎng)面或許只是去庫存化階段，未來只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正轉(zhuǎn)好，才能實(shí)現(xiàn)供銷兩旺，并實(shí)現(xiàn)真正意義上的全面復(fù)蘇。
政策有意扶持 目標(biāo)良性發(fā)展
當(dāng)前地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)地位沒有改變，因此，國家對(duì)地產(chǎn)業(yè)的扶持政策也在不斷推出，前期通過降低貸款利率和松綁二套房貸政策來刺激居民的購房欲望，而近期推出的下調(diào)資本金比例來提高開發(fā)商的開發(fā)能力，也是我國近13年來的首次，這些舉措充分說明了政府對(duì)地產(chǎn)業(yè)扶持的良苦用心。雖然4萬億啟動(dòng)項(xiàng)目正在進(jìn)行，但房地產(chǎn)投資總額的增速卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于固定資產(chǎn)投資，新開工面積也在大幅下降，所以，此次下調(diào)資本金比例將有助于整個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇，對(duì)于開發(fā)商來說，開發(fā)項(xiàng)目資本金下調(diào)5%至15%，將大大提高房地產(chǎn)企業(yè)的資金杠桿效應(yīng)，減少了房地產(chǎn)企業(yè)的投資壓力，此外，還有利于促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)投資的增長(zhǎng)，更為重要的是，將有效穩(wěn)定地價(jià)和房?jī)r(jià)，使房地產(chǎn)行業(yè)得到良性發(fā)展。
資金介入明顯 仍有走強(qiáng)潛力
作為今年以來反彈幅度較大板塊之一，目前不少地產(chǎn)股漲幅已實(shí)現(xiàn)翻番，而由于去年該板塊是市場(chǎng)的主要領(lǐng)跌品種，因此，在風(fēng)險(xiǎn)充分釋放的背景下，得到了主流資金的青睞。盤面顯示，在近期一系列利好消息的刺激下，地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了加速拉升跡象，值得注意的是，作為權(quán)重板塊之一，近期權(quán)重股備受市場(chǎng)青睞，所以，短期地產(chǎn)股仍有沖高機(jī)會(huì)。不過，需要注意的是，由于地產(chǎn)股短期漲幅過大，另外，整個(gè)行業(yè)的估值優(yōu)勢(shì)已不明顯，且行業(yè)復(fù)蘇的持續(xù)性尚不確定，未來調(diào)整壓力隨時(shí)可能出現(xiàn)。操作策略上看，經(jīng)過若干年的洗禮，目前地產(chǎn)業(yè)的集中度明顯提高，行業(yè)龍頭在發(fā)展中的競(jìng)爭(zhēng)力得到明顯鞏固，因此，可重點(diǎn)關(guān)注一線地產(chǎn)股，如萬科A、保利地產(chǎn)等；此外，一些二線區(qū)域地產(chǎn)龍頭股也顯示出較強(qiáng)的抗周期風(fēng)險(xiǎn)，同樣可重點(diǎn)關(guān)注，如萬業(yè)企業(yè)、中天城投等。
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今年房地產(chǎn)銷量大增 房?jī)r(jià)下降趨勢(shì)企穩(wěn)
今年以來，我國各地的房地產(chǎn)銷量均呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的局面，整個(gè)行業(yè)也開始顯露出復(fù)蘇跡象，同時(shí)，房?jī)r(jià)下降趨勢(shì)也開始回穩(wěn)，由于今年上半年房屋銷量多為市場(chǎng)庫存，隨著去庫存化接近尾聲，新增供給又在短時(shí)間內(nèi)無法滿足市場(chǎng)的需求，因此，短期內(nèi)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)，同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期也使房?jī)r(jià)出現(xiàn)了上漲。
從中長(zhǎng)期角度看，此次地產(chǎn)業(yè)調(diào)整應(yīng)該有利于行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，房?jī)r(jià)大起大落不利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，未來房?jī)r(jià)應(yīng)該更多的由市場(chǎng)的供求關(guān)系決定，一些一線城市的高房?jī)r(jià)可能出現(xiàn)一定程度的回落，而一些二線城市的城市化進(jìn)程很可能促使房?jī)r(jià)上漲。
