天相投顧7月8日發(fā)布投資報告，針對中聯(lián)重科（000157.SZ）上半年凈利潤預(yù)增50%-100%表示，維持公司長期"買入"評級。
公司今日發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，08年1-6月歸屬母公司凈利潤同比增長50%-100%。
對此，天相投顧認(rèn)為，公司07年同期業(yè)績?yōu)?.339元，按照同比增長幅度08年1-6月EPS區(qū)間為0.5元-0.678元，天相投顧預(yù)計公司中報EPS應(yīng)該在0.59左右。
天相投顧表示，從上半年銷售情況來看，公司混凝土機械收入增速為30%，低于35%的預(yù)期，由于房地產(chǎn)用混凝土機械占整個混凝土機械的比重達(dá)到45%左右，而房地產(chǎn)開發(fā)的持續(xù)下降，加之奧運對華北五省基建的影響，天相投顧預(yù)計混凝土行業(yè)下半年增速仍然會出現(xiàn)下降，調(diào)低公司混凝土機械全年收入增速到20%；起重機械總體增長仍然較快，上半年整體銷售額同比增長65%，其中平均單價提高15%，銷量增長30%。
此外，塔式起重機收入同比增長100%，出口占塔機總收入的30%；隨著產(chǎn)能的釋放，履帶吊銷量大幅上升，其銷售額占到了起重機總銷售額的一半左右，天相投顧預(yù)計全年起重機械收入增速為40%。毛利率方面，由于公司各產(chǎn)品單價高，鋼材成本占比不大，受上游成本影響較小，預(yù)計全年毛利率在30%左右。
天相投顧認(rèn)為，從短期來看，復(fù)牌后股價最大跌幅達(dá)到38.78%，下跌已經(jīng)釋放前期風(fēng)險，目前公司動態(tài)08年P(guān)E為13倍，股價處于較為安全的區(qū)域。從長期來看，公司的起重機業(yè)務(wù)能保持穩(wěn)定增長；整合CIFA后，受國內(nèi)房地產(chǎn)市場的調(diào)控影響較小，未來公司主要參與國際市場競爭；路面機械和環(huán)衛(wèi)機械由于競爭格局穩(wěn)定，也將能保持平穩(wěn)增長。天相投顧維持中聯(lián)重科08-10年1.13元、1.55元和1.89元（不考慮CIFA），1.23元、1.70元和2.10元（考慮CIFA）的盈利預(yù)測，維持公司長期"買入"評級。
