據(jù)了解,在中聯(lián)重科股價(jià)大跌背后,有眾多基金為做多市值無(wú)情拋售的痕跡。頗為引人注目的是,今年一季度大舉進(jìn)入中聯(lián)重科的南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金,近日卻大量賣出該股,而其更是有著自身“迫不得已”的原因。
復(fù)牌大跌
在停牌了兩個(gè)多月之后,6月23日,中聯(lián)重科收購(gòu)歐洲第三大混凝土機(jī)械制造商CIFA一事終于水落石出,該股終于在6月25日復(fù)牌。
“中聯(lián)重科此次收購(gòu)后,其混凝土機(jī)械銷售規(guī)模超過(guò)80億元,接近世界第一,而兩者的互補(bǔ)性較強(qiáng),具有較大的協(xié)同效應(yīng)?！眹?guó)金證券研究員董亞光認(rèn)為。而中聯(lián)重科有關(guān)人士也稱,收購(gòu)對(duì)中聯(lián)重科的國(guó)際化將具有里程碑式的意義。
中聯(lián)重科停牌的兩個(gè)多月里,股市持續(xù)走弱并屢創(chuàng)近年新低。中聯(lián)重科復(fù)牌后,其股價(jià)順理成章地開(kāi)始補(bǔ)跌,連續(xù)遭遇了四個(gè)跌停板,不僅未體現(xiàn)收購(gòu)資產(chǎn)的利好,反而最大累計(jì)跌幅達(dá)40%,遠(yuǎn)超同期上證綜指的25%跌幅。這種跌幅超過(guò)了部分機(jī)構(gòu)的意料。誰(shuí)在大舉出貨成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
事實(shí)上,中聯(lián)重科一直以來(lái)都較受基金“寵愛(ài)”。中聯(lián)重科一季報(bào)顯示,在其前十大流通股股東中,南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金以1701.3萬(wàn)股持股居首,緊隨其后的易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)、華安中小盤、廣發(fā)策略優(yōu)選持有的數(shù)量也超過(guò)千萬(wàn)級(jí)別。
而該股復(fù)牌當(dāng)日,賣出量最大的席位就來(lái)自機(jī)構(gòu)專用席位,賣出金額為1884萬(wàn)元。次日,機(jī)構(gòu)繼續(xù)出貨該股,機(jī)構(gòu)位列賣出前三席,最多者賣出該股3410萬(wàn)元。此后幾個(gè)交易日,該股交易量開(kāi)始突然放大,6月29日的成交量飆升至9億元,機(jī)構(gòu)出貨更為明顯。
“此前,也有一種傳言稱,鋼材等原材料價(jià)格上漲,以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷對(duì)工程機(jī)械設(shè)備需求減少,造成了機(jī)構(gòu)對(duì)工程機(jī)械板塊的看空,中聯(lián)重科、三一重工等都在被拋售之列?！蹦橙绦袠I(yè)研究員告訴本報(bào),他并不認(rèn)同上述說(shuō)法,“雖然上述因素的影響實(shí)際存在,但從中聯(lián)重科的公開(kāi)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)判斷,其規(guī)模效應(yīng)抵消了原材料價(jià)格上漲所帶來(lái)的負(fù)面影響,收購(gòu)CIFA實(shí)現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)突破后,也有利于中聯(lián)重科緩解行業(yè)周期性的壓力?！?nbsp;
多位研究員亦表示,近期對(duì)于工程機(jī)械行業(yè)的基本面的看法并未出現(xiàn)重大變化。
南方績(jī)優(yōu)撤退
“最近南方基金賣得比較多,復(fù)牌當(dāng)日就賣出了不少?！蹦硻C(jī)構(gòu)人士告訴本報(bào)。
“南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金賣出也是被迫的?！敝槿耸糠Q,中聯(lián)重科復(fù)牌后,造成了該基金在機(jī)械板塊的投資額超過(guò)了其擬定投資組合中對(duì)于機(jī)械板塊投資額的上限。
一季報(bào)信息顯示,中聯(lián)重科在南方績(jī)優(yōu)的前十大重倉(cāng)股中排名第九,持該股的市值占該基金凈資產(chǎn)比例為3.47%。南方績(jī)優(yōu)在一季度對(duì)機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)的配置占凈資產(chǎn)的比例為13.8%。
“由于中聯(lián)重科停牌時(shí)在4月份,此后兩個(gè)月時(shí)間里,由于股價(jià)整體下滑和贖回的因素,造成了眾多基金市值的大幅下滑,基金的規(guī)模幾乎都在縮小,各基金都在降低配置股票的比例。但是,其重倉(cāng)的中聯(lián)重科一直在停牌,南方績(jī)優(yōu)持有它的市值并沒(méi)有變化,而總市值在下降,造成該基金在機(jī)械板塊的總投資額超過(guò)了其擬定的投資比例,因此南方績(jī)優(yōu)在該股復(fù)牌后被迫賣出?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。
按照日前公布的年中基金份額和凈值來(lái)看,南方績(jī)優(yōu)的總份額約90億份,較一季度規(guī)模增加2億份左右,但其單位凈值大幅縮水,從一季度末的2.4元左右降至二季度末的1.6元左右,照此計(jì)算,其資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)從210多億降至144億,減少約30%。
事實(shí)上,南方績(jī)優(yōu)是今年一季報(bào)時(shí)才出現(xiàn)在中聯(lián)重科前十大流通股行列之中的,但其來(lái)勢(shì)兇猛,一舉成為持該股最多的基金。而按照其進(jìn)入時(shí)間的股價(jià)大致計(jì)算,其成本價(jià)約為60元,而以中聯(lián)重科復(fù)牌后放量的第三個(gè)交易日價(jià)格15.35元 (復(fù)權(quán)后價(jià)格為30.80元)計(jì)算,其有可能虧損50%。
南方基金有關(guān)人士并未向本報(bào)證實(shí)上述說(shuō)法,但有業(yè)內(nèi)人士表示,基金在投資前一般都會(huì)設(shè)置一些投資組合,大致擬定出針對(duì)不同的行業(yè)投資比例,參照進(jìn)行資金分配,但這個(gè)比例并非是絕對(duì)不變的。
另一位接近南方基金的人士稱,也不排除是因南方基金研究部門建議其降低在機(jī)械行業(yè)中的投資倉(cāng)位。
基金的做賬沖動(dòng)
“大家都比較清楚,這是基金為了在年中做業(yè)績(jī)時(shí)常用的做法。”另一位券商研究人士坦言,“基金的短期業(yè)績(jī)排名壓力無(wú)時(shí)不在,中報(bào)、年報(bào)時(shí)基金公司的業(yè)績(jī)尤其引人關(guān)注,因此,基金都會(huì)想辦法在此前一段時(shí)間做業(yè)績(jī)?！?nbsp;
有業(yè)內(nèi)人士分析稱,由于中聯(lián)重科復(fù)牌時(shí)間為6月25日,正臨中報(bào)截止日前幾天,而且因?yàn)橹新?lián)重科此前跌幅較小,相對(duì)還有一些價(jià)格優(yōu)勢(shì),而同樣還有補(bǔ)跌的內(nèi)在需求,因此復(fù)牌后,基金公司爭(zhēng)相賣出。
為何眾基金在虧損情況下依然果斷出逃,上海某基金公司投資總監(jiān)坦言,“越早賣出就虧得越少,現(xiàn)在大家都不是在比誰(shuí)賺得多,都是在比誰(shuí)的倉(cāng)位低,誰(shuí)虧得少?！?nbsp;
復(fù)牌大跌
在停牌了兩個(gè)多月之后,6月23日,中聯(lián)重科收購(gòu)歐洲第三大混凝土機(jī)械制造商CIFA一事終于水落石出,該股終于在6月25日復(fù)牌。
“中聯(lián)重科此次收購(gòu)后,其混凝土機(jī)械銷售規(guī)模超過(guò)80億元,接近世界第一,而兩者的互補(bǔ)性較強(qiáng),具有較大的協(xié)同效應(yīng)?！眹?guó)金證券研究員董亞光認(rèn)為。而中聯(lián)重科有關(guān)人士也稱,收購(gòu)對(duì)中聯(lián)重科的國(guó)際化將具有里程碑式的意義。
中聯(lián)重科停牌的兩個(gè)多月里,股市持續(xù)走弱并屢創(chuàng)近年新低。中聯(lián)重科復(fù)牌后,其股價(jià)順理成章地開(kāi)始補(bǔ)跌,連續(xù)遭遇了四個(gè)跌停板,不僅未體現(xiàn)收購(gòu)資產(chǎn)的利好,反而最大累計(jì)跌幅達(dá)40%,遠(yuǎn)超同期上證綜指的25%跌幅。這種跌幅超過(guò)了部分機(jī)構(gòu)的意料。誰(shuí)在大舉出貨成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
事實(shí)上,中聯(lián)重科一直以來(lái)都較受基金“寵愛(ài)”。中聯(lián)重科一季報(bào)顯示,在其前十大流通股股東中,南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金以1701.3萬(wàn)股持股居首,緊隨其后的易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)、華安中小盤、廣發(fā)策略優(yōu)選持有的數(shù)量也超過(guò)千萬(wàn)級(jí)別。
而該股復(fù)牌當(dāng)日,賣出量最大的席位就來(lái)自機(jī)構(gòu)專用席位,賣出金額為1884萬(wàn)元。次日,機(jī)構(gòu)繼續(xù)出貨該股,機(jī)構(gòu)位列賣出前三席,最多者賣出該股3410萬(wàn)元。此后幾個(gè)交易日,該股交易量開(kāi)始突然放大,6月29日的成交量飆升至9億元,機(jī)構(gòu)出貨更為明顯。
“此前,也有一種傳言稱,鋼材等原材料價(jià)格上漲,以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷對(duì)工程機(jī)械設(shè)備需求減少,造成了機(jī)構(gòu)對(duì)工程機(jī)械板塊的看空,中聯(lián)重科、三一重工等都在被拋售之列?！蹦橙绦袠I(yè)研究員告訴本報(bào),他并不認(rèn)同上述說(shuō)法,“雖然上述因素的影響實(shí)際存在,但從中聯(lián)重科的公開(kāi)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)判斷,其規(guī)模效應(yīng)抵消了原材料價(jià)格上漲所帶來(lái)的負(fù)面影響,收購(gòu)CIFA實(shí)現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)突破后,也有利于中聯(lián)重科緩解行業(yè)周期性的壓力?！?nbsp;
多位研究員亦表示,近期對(duì)于工程機(jī)械行業(yè)的基本面的看法并未出現(xiàn)重大變化。
南方績(jī)優(yōu)撤退
“最近南方基金賣得比較多,復(fù)牌當(dāng)日就賣出了不少?！蹦硻C(jī)構(gòu)人士告訴本報(bào)。
“南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金賣出也是被迫的?！敝槿耸糠Q,中聯(lián)重科復(fù)牌后,造成了該基金在機(jī)械板塊的投資額超過(guò)了其擬定投資組合中對(duì)于機(jī)械板塊投資額的上限。
一季報(bào)信息顯示,中聯(lián)重科在南方績(jī)優(yōu)的前十大重倉(cāng)股中排名第九,持該股的市值占該基金凈資產(chǎn)比例為3.47%。南方績(jī)優(yōu)在一季度對(duì)機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)的配置占凈資產(chǎn)的比例為13.8%。
“由于中聯(lián)重科停牌時(shí)在4月份,此后兩個(gè)月時(shí)間里,由于股價(jià)整體下滑和贖回的因素,造成了眾多基金市值的大幅下滑,基金的規(guī)模幾乎都在縮小,各基金都在降低配置股票的比例。但是,其重倉(cāng)的中聯(lián)重科一直在停牌,南方績(jī)優(yōu)持有它的市值并沒(méi)有變化,而總市值在下降,造成該基金在機(jī)械板塊的總投資額超過(guò)了其擬定的投資比例,因此南方績(jī)優(yōu)在該股復(fù)牌后被迫賣出?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。
按照日前公布的年中基金份額和凈值來(lái)看,南方績(jī)優(yōu)的總份額約90億份,較一季度規(guī)模增加2億份左右,但其單位凈值大幅縮水,從一季度末的2.4元左右降至二季度末的1.6元左右,照此計(jì)算,其資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)從210多億降至144億,減少約30%。
事實(shí)上,南方績(jī)優(yōu)是今年一季報(bào)時(shí)才出現(xiàn)在中聯(lián)重科前十大流通股行列之中的,但其來(lái)勢(shì)兇猛,一舉成為持該股最多的基金。而按照其進(jìn)入時(shí)間的股價(jià)大致計(jì)算,其成本價(jià)約為60元,而以中聯(lián)重科復(fù)牌后放量的第三個(gè)交易日價(jià)格15.35元 (復(fù)權(quán)后價(jià)格為30.80元)計(jì)算,其有可能虧損50%。
南方基金有關(guān)人士并未向本報(bào)證實(shí)上述說(shuō)法,但有業(yè)內(nèi)人士表示,基金在投資前一般都會(huì)設(shè)置一些投資組合,大致擬定出針對(duì)不同的行業(yè)投資比例,參照進(jìn)行資金分配,但這個(gè)比例并非是絕對(duì)不變的。
另一位接近南方基金的人士稱,也不排除是因南方基金研究部門建議其降低在機(jī)械行業(yè)中的投資倉(cāng)位。
基金的做賬沖動(dòng)
“大家都比較清楚,這是基金為了在年中做業(yè)績(jī)時(shí)常用的做法。”另一位券商研究人士坦言,“基金的短期業(yè)績(jī)排名壓力無(wú)時(shí)不在,中報(bào)、年報(bào)時(shí)基金公司的業(yè)績(jī)尤其引人關(guān)注,因此,基金都會(huì)想辦法在此前一段時(shí)間做業(yè)績(jī)?！?nbsp;
有業(yè)內(nèi)人士分析稱,由于中聯(lián)重科復(fù)牌時(shí)間為6月25日,正臨中報(bào)截止日前幾天,而且因?yàn)橹新?lián)重科此前跌幅較小,相對(duì)還有一些價(jià)格優(yōu)勢(shì),而同樣還有補(bǔ)跌的內(nèi)在需求,因此復(fù)牌后,基金公司爭(zhēng)相賣出。
為何眾基金在虧損情況下依然果斷出逃,上海某基金公司投資總監(jiān)坦言,“越早賣出就虧得越少,現(xiàn)在大家都不是在比誰(shuí)賺得多,都是在比誰(shuí)的倉(cāng)位低,誰(shuí)虧得少?！?nbsp;
