近日，被業(yè)界認(rèn)為是機(jī)械行業(yè)龍頭股的中聯(lián)重科，在復(fù)牌后股價連續(xù)大幅下跌。
據(jù)了解，在中聯(lián)重科股價大跌背后，有眾多基金為做多市值無情拋售的痕跡。頗為引人注目的是，今年一季度大舉進(jìn)入中聯(lián)重科的南方績優(yōu)成長基金，近日卻大量賣出該股，而其更是有著自身“迫不得已”的原因。
復(fù)牌大跌
在停牌了兩個多月之后，6月23日，中聯(lián)重科收購歐洲第三大混凝土機(jī)械制造商CIFA一事終于水落石出，該股終于在6月25日復(fù)牌。
“中聯(lián)重科此次收購后，其混凝土機(jī)械銷售規(guī)模超過80億元，接近世界第一，而兩者的互補性較強(qiáng)，具有較大的協(xié)同效應(yīng)。”國金證券研究員董亞光認(rèn)為。而中聯(lián)重科有關(guān)人士也稱，收購對中聯(lián)重科的國際化將具有里程碑式的意義。
中聯(lián)重科停牌的兩個多月里，股市持續(xù)走弱并屢創(chuàng)近年新低。中聯(lián)重科復(fù)牌后，其股價順理成章地開始補跌，連續(xù)遭遇了四個跌停板，不僅未體現(xiàn)收購資產(chǎn)的利好，反而最大累計跌幅達(dá)40％，遠(yuǎn)超同期上證綜指的25％跌幅。這種跌幅超過了部分機(jī)構(gòu)的意料。誰在大舉出貨成為市場關(guān)注的焦點。
事實上，中聯(lián)重科一直以來都較受基金“寵愛”。中聯(lián)重科一季報顯示，在其前十大流通股股東中，南方績優(yōu)成長基金以1701.3萬股持股居首，緊隨其后的易方達(dá)價值成長、華安中小盤、廣發(fā)策略優(yōu)選持有的數(shù)量也超過千萬級別。
而該股復(fù)牌當(dāng)日，賣出量最大的席位就來自機(jī)構(gòu)專用席位，賣出金額為1884萬元。次日，機(jī)構(gòu)繼續(xù)出貨該股，機(jī)構(gòu)位列賣出前三席，最多者賣出該股3410萬元。此后幾個交易日，該股交易量開始突然放大，6月29日的成交量飆升至9億元，機(jī)構(gòu)出貨更為明顯。
“此前，也有一種傳言稱，鋼材等原材料價格上漲，以及房地產(chǎn)市場的低迷對工程機(jī)械設(shè)備需求減少，造成了機(jī)構(gòu)對工程機(jī)械板塊的看空，中聯(lián)重科、三一重工等都在被拋售之列。”某券商行業(yè)研究員告訴本報，他并不認(rèn)同上述說法，“雖然上述因素的影響實際存在，但從中聯(lián)重科的公開業(yè)績數(shù)據(jù)來判斷，其規(guī)模效應(yīng)抵消了原材料價格上漲所帶來的負(fù)面影響，收購CIFA實現(xiàn)國際市場突破后，也有利于中聯(lián)重科緩解行業(yè)周期性的壓力?！?nbsp;
多位研究員亦表示，近期對于工程機(jī)械行業(yè)的基本面的看法并未出現(xiàn)重大變化。
南方績優(yōu)撤退
“最近南方基金賣得比較多，復(fù)牌當(dāng)日就賣出了不少?！蹦硻C(jī)構(gòu)人士告訴本報。
“南方績優(yōu)成長基金賣出也是被迫的?！敝槿耸糠Q，中聯(lián)重科復(fù)牌后，造成了該基金在機(jī)械板塊的投資額超過了其擬定投資組合中對于機(jī)械板塊投資額的上限。
一季報信息顯示，中聯(lián)重科在南方績優(yōu)的前十大重倉股中排名第九，持該股的市值占該基金凈資產(chǎn)比例為3.47％。南方績優(yōu)在一季度對機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)的配置占凈資產(chǎn)的比例為13.8％。
“由于中聯(lián)重科停牌時在4月份，此后兩個月時間里，由于股價整體下滑和贖回的因素，造成了眾多基金市值的大幅下滑，基金的規(guī)模幾乎都在縮小，各基金都在降低配置股票的比例。但是，其重倉的中聯(lián)重科一直在停牌，南方績優(yōu)持有它的市值并沒有變化，而總市值在下降，造成該基金在機(jī)械板塊的總投資額超過了其擬定的投資比例，因此南方績優(yōu)在該股復(fù)牌后被迫賣出?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。
按照日前公布的年中基金份額和凈值來看，南方績優(yōu)的總份額約90億份，較一季度規(guī)模增加2億份左右，但其單位凈值大幅縮水，從一季度末的2.4元左右降至二季度末的1.6元左右，照此計算，其資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)從210多億降至144億，減少約30％。
事實上，南方績優(yōu)是今年一季報時才出現(xiàn)在中聯(lián)重科前十大流通股行列之中的，但其來勢兇猛，一舉成為持該股最多的基金。而按照其進(jìn)入時間的股價大致計算，其成本價約為60元，而以中聯(lián)重科復(fù)牌后放量的第三個交易日價格15.35元 （復(fù)權(quán)后價格為30.80元）計算，其有可能虧損50％。
南方基金有關(guān)人士并未向本報證實上述說法，但有業(yè)內(nèi)人士表示，基金在投資前一般都會設(shè)置一些投資組合，大致擬定出針對不同的行業(yè)投資比例，參照進(jìn)行資金分配，但這個比例并非是絕對不變的。
另一位接近南方基金的人士稱，也不排除是因南方基金研究部門建議其降低在機(jī)械行業(yè)中的投資倉位。
基金的做賬沖動
“大家都比較清楚，這是基金為了在年中做業(yè)績時常用的做法。”另一位券商研究人士坦言，“基金的短期業(yè)績排名壓力無時不在，中報、年報時基金公司的業(yè)績尤其引人關(guān)注，因此，基金都會想辦法在此前一段時間做業(yè)績?！?nbsp;
有業(yè)內(nèi)人士分析稱，由于中聯(lián)重科復(fù)牌時間為6月25日，正臨中報截止日前幾天，而且因為中聯(lián)重科此前跌幅較小，相對還有一些價格優(yōu)勢，而同樣還有補跌的內(nèi)在需求，因此復(fù)牌后，基金公司爭相賣出。
為何眾基金在虧損情況下依然果斷出逃，上海某基金公司投資總監(jiān)坦言，“越早賣出就虧得越少，現(xiàn)在大家都不是在比誰賺得多，都是在比誰的倉位低，誰虧得少?！?nbsp;
據(jù)了解，在中聯(lián)重科股價大跌背后，有眾多基金為做多市值無情拋售的痕跡。頗為引人注目的是，今年一季度大舉進(jìn)入中聯(lián)重科的南方績優(yōu)成長基金，近日卻大量賣出該股，而其更是有著自身“迫不得已”的原因。
復(fù)牌大跌
在停牌了兩個多月之后，6月23日，中聯(lián)重科收購歐洲第三大混凝土機(jī)械制造商CIFA一事終于水落石出，該股終于在6月25日復(fù)牌。
“中聯(lián)重科此次收購后，其混凝土機(jī)械銷售規(guī)模超過80億元，接近世界第一，而兩者的互補性較強(qiáng)，具有較大的協(xié)同效應(yīng)。”國金證券研究員董亞光認(rèn)為。而中聯(lián)重科有關(guān)人士也稱，收購對中聯(lián)重科的國際化將具有里程碑式的意義。
中聯(lián)重科停牌的兩個多月里，股市持續(xù)走弱并屢創(chuàng)近年新低。中聯(lián)重科復(fù)牌后，其股價順理成章地開始補跌，連續(xù)遭遇了四個跌停板，不僅未體現(xiàn)收購資產(chǎn)的利好，反而最大累計跌幅達(dá)40％，遠(yuǎn)超同期上證綜指的25％跌幅。這種跌幅超過了部分機(jī)構(gòu)的意料。誰在大舉出貨成為市場關(guān)注的焦點。
事實上，中聯(lián)重科一直以來都較受基金“寵愛”。中聯(lián)重科一季報顯示，在其前十大流通股股東中，南方績優(yōu)成長基金以1701.3萬股持股居首，緊隨其后的易方達(dá)價值成長、華安中小盤、廣發(fā)策略優(yōu)選持有的數(shù)量也超過千萬級別。
而該股復(fù)牌當(dāng)日，賣出量最大的席位就來自機(jī)構(gòu)專用席位，賣出金額為1884萬元。次日，機(jī)構(gòu)繼續(xù)出貨該股，機(jī)構(gòu)位列賣出前三席，最多者賣出該股3410萬元。此后幾個交易日，該股交易量開始突然放大，6月29日的成交量飆升至9億元，機(jī)構(gòu)出貨更為明顯。
“此前，也有一種傳言稱，鋼材等原材料價格上漲，以及房地產(chǎn)市場的低迷對工程機(jī)械設(shè)備需求減少，造成了機(jī)構(gòu)對工程機(jī)械板塊的看空，中聯(lián)重科、三一重工等都在被拋售之列。”某券商行業(yè)研究員告訴本報，他并不認(rèn)同上述說法，“雖然上述因素的影響實際存在，但從中聯(lián)重科的公開業(yè)績數(shù)據(jù)來判斷，其規(guī)模效應(yīng)抵消了原材料價格上漲所帶來的負(fù)面影響，收購CIFA實現(xiàn)國際市場突破后，也有利于中聯(lián)重科緩解行業(yè)周期性的壓力?！?nbsp;
多位研究員亦表示，近期對于工程機(jī)械行業(yè)的基本面的看法并未出現(xiàn)重大變化。
南方績優(yōu)撤退
“最近南方基金賣得比較多，復(fù)牌當(dāng)日就賣出了不少?！蹦硻C(jī)構(gòu)人士告訴本報。
“南方績優(yōu)成長基金賣出也是被迫的?！敝槿耸糠Q，中聯(lián)重科復(fù)牌后，造成了該基金在機(jī)械板塊的投資額超過了其擬定投資組合中對于機(jī)械板塊投資額的上限。
一季報信息顯示，中聯(lián)重科在南方績優(yōu)的前十大重倉股中排名第九，持該股的市值占該基金凈資產(chǎn)比例為3.47％。南方績優(yōu)在一季度對機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)的配置占凈資產(chǎn)的比例為13.8％。
“由于中聯(lián)重科停牌時在4月份，此后兩個月時間里，由于股價整體下滑和贖回的因素，造成了眾多基金市值的大幅下滑，基金的規(guī)模幾乎都在縮小，各基金都在降低配置股票的比例。但是，其重倉的中聯(lián)重科一直在停牌，南方績優(yōu)持有它的市值并沒有變化，而總市值在下降，造成該基金在機(jī)械板塊的總投資額超過了其擬定的投資比例，因此南方績優(yōu)在該股復(fù)牌后被迫賣出?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。
按照日前公布的年中基金份額和凈值來看，南方績優(yōu)的總份額約90億份，較一季度規(guī)模增加2億份左右，但其單位凈值大幅縮水，從一季度末的2.4元左右降至二季度末的1.6元左右，照此計算，其資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)從210多億降至144億，減少約30％。
事實上，南方績優(yōu)是今年一季報時才出現(xiàn)在中聯(lián)重科前十大流通股行列之中的，但其來勢兇猛，一舉成為持該股最多的基金。而按照其進(jìn)入時間的股價大致計算，其成本價約為60元，而以中聯(lián)重科復(fù)牌后放量的第三個交易日價格15.35元 （復(fù)權(quán)后價格為30.80元）計算，其有可能虧損50％。
南方基金有關(guān)人士并未向本報證實上述說法，但有業(yè)內(nèi)人士表示，基金在投資前一般都會設(shè)置一些投資組合，大致擬定出針對不同的行業(yè)投資比例，參照進(jìn)行資金分配，但這個比例并非是絕對不變的。
另一位接近南方基金的人士稱，也不排除是因南方基金研究部門建議其降低在機(jī)械行業(yè)中的投資倉位。
基金的做賬沖動
“大家都比較清楚，這是基金為了在年中做業(yè)績時常用的做法。”另一位券商研究人士坦言，“基金的短期業(yè)績排名壓力無時不在，中報、年報時基金公司的業(yè)績尤其引人關(guān)注，因此，基金都會想辦法在此前一段時間做業(yè)績?！?nbsp;
有業(yè)內(nèi)人士分析稱，由于中聯(lián)重科復(fù)牌時間為6月25日，正臨中報截止日前幾天，而且因為中聯(lián)重科此前跌幅較小，相對還有一些價格優(yōu)勢，而同樣還有補跌的內(nèi)在需求，因此復(fù)牌后，基金公司爭相賣出。
為何眾基金在虧損情況下依然果斷出逃，上海某基金公司投資總監(jiān)坦言，“越早賣出就虧得越少，現(xiàn)在大家都不是在比誰賺得多，都是在比誰的倉位低，誰虧得少?！?nbsp;
