制造企業(yè)投資價值來自于其不斷的收入和盈利規(guī)模增長。 中聯(lián)重科發(fā)展到今天，汽車起重機、混凝土機械、路面機械、環(huán)衛(wèi)機械成為其收入的主要來源，中聯(lián)在汽車起重機、混凝土機械領域均成為國內(nèi)第二大生產(chǎn)企業(yè)，單一產(chǎn)品市場份額進一步擴張的空間已經(jīng)很小，未來中聯(lián)要實現(xiàn)高速發(fā)展必然面臨的選擇是產(chǎn)品多元化擴張，這樣才能保持其持續(xù)的發(fā)展空間，并且走出國門參與到國際市場中進行競爭。
為了現(xiàn)在產(chǎn)品多元化、市場國際化，中聯(lián)路徑選擇上包括自身產(chǎn)能擴張、海外設點和收購兼并，而收購兼并是中聯(lián)能夠?qū)崿F(xiàn)快速擴張最佳路徑。
目前中聯(lián)正在進行的一系列收購行為是公司實現(xiàn)產(chǎn)品多元化、市場國際化的必經(jīng)過程，我們看好中聯(lián)對新購入企業(yè)的整合能力，看好公司的長遠發(fā)展前景。
我們對于中聯(lián)重科給予“買入”評級。預計2007-2010每股收益分別為1.75元、2.25元、2.53元、3.0元，08-10年的PE分別為17倍、15倍、13倍，對比同業(yè)公司，估值處于相對合理的區(qū)域，估值偏低，我們看好中聯(lián)的未來發(fā)展，未來產(chǎn)品多元化和市場國際化實施戰(zhàn)略會打開公司發(fā)展空間，經(jīng)過15-20年公司具有發(fā)展成為全球工程機械行業(yè)龍頭的能力，我們給予公司買入評級。
為了現(xiàn)在產(chǎn)品多元化、市場國際化，中聯(lián)路徑選擇上包括自身產(chǎn)能擴張、海外設點和收購兼并，而收購兼并是中聯(lián)能夠?qū)崿F(xiàn)快速擴張最佳路徑。
目前中聯(lián)正在進行的一系列收購行為是公司實現(xiàn)產(chǎn)品多元化、市場國際化的必經(jīng)過程，我們看好中聯(lián)對新購入企業(yè)的整合能力，看好公司的長遠發(fā)展前景。
我們對于中聯(lián)重科給予“買入”評級。預計2007-2010每股收益分別為1.75元、2.25元、2.53元、3.0元，08-10年的PE分別為17倍、15倍、13倍，對比同業(yè)公司，估值處于相對合理的區(qū)域，估值偏低，我們看好中聯(lián)的未來發(fā)展，未來產(chǎn)品多元化和市場國際化實施戰(zhàn)略會打開公司發(fā)展空間，經(jīng)過15-20年公司具有發(fā)展成為全球工程機械行業(yè)龍頭的能力，我們給予公司買入評級。
