中聯(lián)重科（000157）股改方案點評

      中聯(lián)重科（000157）公布股改方案，流通股東每10股流通股獲取3股對價。

      平安觀點：股改對價符合市場預期。公司是國內第二大混凝土泵送機械和起重機械提供商，是國內工程機械行業(yè)研發(fā)實力、管理水平最高的企業(yè)之一。05年以來實施的生產布局調整和營銷網絡整合流程再造初見成效，運營效率有所提高，混凝土機械市場份額下滑趨勢基本穩(wěn)住，起重機市場份額有所上升。

      預計“十一五”期間兩大產品系列市場需求均處于上升階段，公司自06年起將步入穩(wěn)定增長階段。預計06、07年EPS為0.74 元、0.86 元，考慮股改對價因素，動態(tài)市盈率為12.18 倍，維持“推薦”評級。