水泥行業(yè)“淡季不淡”

　　受益于水泥價格上漲以及相關(guān)基建項目利好刺激，昨日水泥板塊延續(xù)上漲趨勢，青松建化、上峰水泥、四川金頂3只水泥股漲停，板塊僅有3只個股微跌。有券商人士指出，水泥行業(yè)“淡季不淡”，下游市場需求恢復(fù)、基本面向好是資金追捧的邏輯所在，目前水泥行業(yè)基本面風(fēng)險較小，值得做一定配置以應(yīng)對風(fēng)格切換，但需關(guān)注第四季度停產(chǎn)和需求共同作用下可能出現(xiàn)的價格沖高回落。

　　7~8月是水泥需求傳統(tǒng)的淡季，但在上半年政府穩(wěn)增長的信號頻出的背景下，一些鐵路基建項目逐漸開工，水泥市場下游需求逐漸好轉(zhuǎn)，行業(yè)在淡季仍然保持了較快增長。數(shù)據(jù)顯示，7月份全國水泥產(chǎn)量2.1億噸，同比增長9.1%，增速較上月提高0.3%。

　　由于水泥是高耗能產(chǎn)業(yè)，煤炭價格持續(xù)低迷、回升乏力也令水泥股受益，但未來煤炭價格上漲，短期內(nèi)影響水泥企業(yè)的盈利能力。

　　水泥價有沖高回落風(fēng)險

　　市場需求恢復(fù)的同時，水泥價格也是持續(xù)上漲。國泰君安認(rèn)為，3季度華東地區(qū)淡季盈利低點(diǎn)的抬高及提價或?qū)⑿拚袌鰧θA東水泥股的全年盈利預(yù)期。但長江證券分析則指出，如果第四季度需求沒有超預(yù)期因素出現(xiàn)，水泥價格沖高后也會提前回落，直接動因是盈利大幅提升后刺激生產(chǎn)線全線開啟以及周邊的壓制，但目前看短期風(fēng)險較小并且擊穿去年高點(diǎn)的概率較大。