第八屆新財(cái)富最佳分析師機(jī)械行業(yè)第一名招商證券劉榮提出，基于對(duì)2011年宏觀面“緊貨幣寬財(cái)政”的判斷，機(jī)械行業(yè)未來(lái)六個(gè)月偏謹(jǐn)慎樂(lè)觀，收緊的貨幣政策對(duì)機(jī)械行業(yè)影響不容小視的。
劉榮說(shuō)，混凝土機(jī)械行業(yè)長(zhǎng)期還是增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但是因?yàn)楦暧^政策的調(diào)控、國(guó)家財(cái)政政策的規(guī)劃，還有一些貨幣政策的波動(dòng)有關(guān)系，所以這個(gè)行業(yè)的周期性也是很明顯的。從投資策略上來(lái)看，要踏準(zhǔn)政策周期，把握行業(yè)周期。
劉榮認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的階段，在這個(gè)階段城鎮(zhèn)化發(fā)展的趨勢(shì)、新經(jīng)濟(jì)的要求等使很多機(jī)械行業(yè)受益，包括鐵路設(shè)備、功能機(jī)械、海洋工程和核電裝備，而軌道交通、新能源裝備和工程機(jī)械將更為樂(lè)觀。
軌道交通方面，2011年、2014年是竣工高峰，對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)也非常大。從劉榮跟蹤的定單來(lái)看，未來(lái)兩年都會(huì)出現(xiàn)比較大的增長(zhǎng)，中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)的動(dòng)車(chē)組每年交付80%，明年還將增長(zhǎng)80%。工程機(jī)械已經(jīng)進(jìn)入更新和升級(jí)的高峰，經(jīng)過(guò)今年的高增長(zhǎng)，基本上所有的公司仍出現(xiàn)產(chǎn)能不足，都在推動(dòng)再融資和擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
劉榮認(rèn)為，房地產(chǎn)投資是判斷工程機(jī)械行業(yè)明年是否超預(yù)期的關(guān)鍵，如果房地產(chǎn)的投資還能有25%的增長(zhǎng)，工程機(jī)械行業(yè)成長(zhǎng)可期。
能源裝備行業(yè)是當(dāng)前仍沒(méi)有復(fù)蘇的行業(yè)，國(guó)內(nèi)上市公司標(biāo)的非常少，而且行業(yè)規(guī)模也比較小，劉榮認(rèn)為未來(lái)這個(gè)行業(yè)在自身成長(zhǎng)、能源整合以及對(duì)社會(huì)需求的拉動(dòng)方面會(huì)帶來(lái)驚喜。
劉榮提出，深?？碧胶Ｑ蠊こ淘O(shè)備未來(lái)要翻倍，由于國(guó)內(nèi)該行業(yè)與國(guó)外如新加坡、韓國(guó)、巴西等國(guó)相差很大，因而產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移將是發(fā)展趨勢(shì)。
針對(duì)當(dāng)前勞動(dòng)力上升成本的趨勢(shì)，劉榮認(rèn)為可能對(duì)船舶、港口機(jī)械，一些傳統(tǒng)制造業(yè)的影響比較大，而對(duì)機(jī)械行業(yè)的壓力還不是特別大?，F(xiàn)在機(jī)械行業(yè)人工被流水線、自動(dòng)加工設(shè)備取代，人力成本占比還比較低，大概在6%-7%。
對(duì)于工程機(jī)械的上游機(jī)床行業(yè)，劉榮表示，從這個(gè)行業(yè)復(fù)蘇流通的角度來(lái)看，機(jī)床行業(yè)今年也是非常好的。首先是政府投資拉動(dòng)了工程機(jī)械的需要，然后汽車(chē)和工程機(jī)械今年都創(chuàng)了歷史新高，帶動(dòng)了機(jī)床行業(yè)的井噴。機(jī)床行業(yè)今年從整個(gè)行業(yè)來(lái)看增長(zhǎng)了30%-40%，創(chuàng)了歷史新高。
劉榮說(shuō)，混凝土機(jī)械行業(yè)長(zhǎng)期還是增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但是因?yàn)楦暧^政策的調(diào)控、國(guó)家財(cái)政政策的規(guī)劃，還有一些貨幣政策的波動(dòng)有關(guān)系，所以這個(gè)行業(yè)的周期性也是很明顯的。從投資策略上來(lái)看，要踏準(zhǔn)政策周期，把握行業(yè)周期。
劉榮認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的階段，在這個(gè)階段城鎮(zhèn)化發(fā)展的趨勢(shì)、新經(jīng)濟(jì)的要求等使很多機(jī)械行業(yè)受益，包括鐵路設(shè)備、功能機(jī)械、海洋工程和核電裝備，而軌道交通、新能源裝備和工程機(jī)械將更為樂(lè)觀。
軌道交通方面，2011年、2014年是竣工高峰，對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)也非常大。從劉榮跟蹤的定單來(lái)看，未來(lái)兩年都會(huì)出現(xiàn)比較大的增長(zhǎng)，中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)的動(dòng)車(chē)組每年交付80%，明年還將增長(zhǎng)80%。工程機(jī)械已經(jīng)進(jìn)入更新和升級(jí)的高峰，經(jīng)過(guò)今年的高增長(zhǎng)，基本上所有的公司仍出現(xiàn)產(chǎn)能不足，都在推動(dòng)再融資和擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
劉榮認(rèn)為，房地產(chǎn)投資是判斷工程機(jī)械行業(yè)明年是否超預(yù)期的關(guān)鍵，如果房地產(chǎn)的投資還能有25%的增長(zhǎng)，工程機(jī)械行業(yè)成長(zhǎng)可期。
能源裝備行業(yè)是當(dāng)前仍沒(méi)有復(fù)蘇的行業(yè)，國(guó)內(nèi)上市公司標(biāo)的非常少，而且行業(yè)規(guī)模也比較小，劉榮認(rèn)為未來(lái)這個(gè)行業(yè)在自身成長(zhǎng)、能源整合以及對(duì)社會(huì)需求的拉動(dòng)方面會(huì)帶來(lái)驚喜。
劉榮提出，深?？碧胶Ｑ蠊こ淘O(shè)備未來(lái)要翻倍，由于國(guó)內(nèi)該行業(yè)與國(guó)外如新加坡、韓國(guó)、巴西等國(guó)相差很大，因而產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移將是發(fā)展趨勢(shì)。
針對(duì)當(dāng)前勞動(dòng)力上升成本的趨勢(shì)，劉榮認(rèn)為可能對(duì)船舶、港口機(jī)械，一些傳統(tǒng)制造業(yè)的影響比較大，而對(duì)機(jī)械行業(yè)的壓力還不是特別大?，F(xiàn)在機(jī)械行業(yè)人工被流水線、自動(dòng)加工設(shè)備取代，人力成本占比還比較低，大概在6%-7%。
對(duì)于工程機(jī)械的上游機(jī)床行業(yè)，劉榮表示，從這個(gè)行業(yè)復(fù)蘇流通的角度來(lái)看，機(jī)床行業(yè)今年也是非常好的。首先是政府投資拉動(dòng)了工程機(jī)械的需要，然后汽車(chē)和工程機(jī)械今年都創(chuàng)了歷史新高，帶動(dòng)了機(jī)床行業(yè)的井噴。機(jī)床行業(yè)今年從整個(gè)行業(yè)來(lái)看增長(zhǎng)了30%-40%，創(chuàng)了歷史新高。
