7月3日，《經濟參考報》發(fā)表《徐工并購案“秘密”被揭開 凱雷方案少給10億元人民幣》一文，率先披露在“徐工爭奪戰(zhàn)”中，中標者凱雷亞洲投資公司實質出價比摩根大通亞洲投資基金報價低10多億元的內幕，隨后有媒體跟蹤報道，并購案中更多內幕被揭開。徐工集團經濟運行部部長王慶祝致電記者，稱凱雷在競標中的綜合報價最高！但專業(yè)人士分析認為，“凱雷綜合報價最高”的說法站不住腳。
王慶祝表示，凱雷的“綜合報價”除了已經披露的3.75億美元外，還包括“承諾承擔在證券市場上對徐工科技(000425，SZ)可能發(fā)生的要約收購資金――8.8億元(約合1.1億美元)”，如果加上這個數(shù)字，凱雷的綜合報價就高達4.85億美元，所以說，凱雷綜合報價是最高的。
記者在此前已經分析，徐工通常宣傳的凱雷出價3.75億美元，包括以2.55億美元購買徐工集團工程機械有限公司(以下簡稱徐工機械)82.11%股權，其余1.2億美元用于對徐工機械增資獲得2.89%股權(如果徐工機械達到業(yè)績要求)，用于增資的這1.2億美元實質還是在凱雷的掌控下，凱雷實質支付給出售方徐工集團的現(xiàn)金只有2.55億美元。而摩根大通亞洲投資基金方案中支付給徐工集團的資金約為31.98億元(約合4億美元)，凱雷實質出價還是比摩根大通低10多億元。
在此基礎上，“凱雷承諾承擔8.8億元要約收購資金”會改變這一實質結果嗎？
灝源投資的首席財務分析師張利認為：“凱雷承擔8.8億元要約收購資金”其實是一個虛假承諾，因為現(xiàn)實中，凱雷對徐工科技的要約收購根本就不可能發(fā)生。她給記者仔細分析道，在徐工集團和凱雷簽約前數(shù)月，上市公司徐工科技的股價基本都在為3.3元以上，市場在得到凱雷入主的消息后，徐工科技股價飛漲，一度在4元以上，凱雷的要約收購價只有3.11元，這大大低于市場價，因此凱雷對徐工科技的要約收購根本不會發(fā)生，凱雷這個報價也就成了一個虛假報價。
另外，徐工集團副總經理王巖松曾對記者稱：“凱雷在其它附加條件上更有優(yōu)勢?！庇浾吡私獾剑旃ぶ傅摹捌渌郊訔l件”主要是指“凱雷同意未來對徐工機械股權轉讓時，徐工集團有否決權?！睂τ谶@一點，記者查閱了《中華人民共和國公司法》后發(fā)現(xiàn)，其第七十二條規(guī)定“有限責任公司的股東之間可以相互轉讓其全部或者部分股權。股東向股東以外的人轉讓股權，應當經其他股東過半數(shù)同意?！毙旃C械未來的股東只有徐工集團和凱雷兩方，即使沒有這個承諾，凱雷想要對外轉讓徐工機械的股權，也必須依法得到徐工集團的認可。
