7月3日，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》發(fā)表《徐工并購(gòu)案“秘密”被揭開(kāi) 凱雷方案少給10億元人民幣》一文，率先披露在“徐工爭(zhēng)奪戰(zhàn)”中，中標(biāo)者凱雷亞洲投資公司實(shí)質(zhì)出價(jià)比摩根大通亞洲投資基金報(bào)價(jià)低10多億元的內(nèi)幕，隨后有媒體跟蹤報(bào)道，并購(gòu)案中更多內(nèi)幕被揭開(kāi)。徐工集團(tuán)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部部長(zhǎng)王慶祝致電記者，稱凱雷在競(jìng)標(biāo)中的綜合報(bào)價(jià)最高！但專業(yè)人士分析認(rèn)為，“凱雷綜合報(bào)價(jià)最高”的說(shuō)法站不住腳。
王慶祝表示，凱雷的“綜合報(bào)價(jià)”除了已經(jīng)披露的3.75億美元外，還包括“承諾承擔(dān)在證券市場(chǎng)上對(duì)徐工科技(000425，SZ)可能發(fā)生的要約收購(gòu)資金――8.8億元(約合1.1億美元)”，如果加上這個(gè)數(shù)字，凱雷的綜合報(bào)價(jià)就高達(dá)4.85億美元，所以說(shuō)，凱雷綜合報(bào)價(jià)是最高的。
記者在此前已經(jīng)分析，徐工通常宣傳的凱雷出價(jià)3.75億美元，包括以2.55億美元購(gòu)買(mǎi)徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司(以下簡(jiǎn)稱徐工機(jī)械)82.11%股權(quán)，其余1.2億美元用于對(duì)徐工機(jī)械增資獲得2.89%股權(quán)(如果徐工機(jī)械達(dá)到業(yè)績(jī)要求)，用于增資的這1.2億美元實(shí)質(zhì)還是在凱雷的掌控下，凱雷實(shí)質(zhì)支付給出售方徐工集團(tuán)的現(xiàn)金只有2.55億美元。而摩根大通亞洲投資基金方案中支付給徐工集團(tuán)的資金約為31.98億元(約合4億美元)，凱雷實(shí)質(zhì)出價(jià)還是比摩根大通低10多億元。
在此基礎(chǔ)上，“凱雷承諾承擔(dān)8.8億元要約收購(gòu)資金”會(huì)改變這一實(shí)質(zhì)結(jié)果嗎？
灝源投資的首席財(cái)務(wù)分析師張利認(rèn)為：“凱雷承擔(dān)8.8億元要約收購(gòu)資金”其實(shí)是一個(gè)虛假承諾，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)中，凱雷對(duì)徐工科技的要約收購(gòu)根本就不可能發(fā)生。她給記者仔細(xì)分析道，在徐工集團(tuán)和凱雷簽約前數(shù)月，上市公司徐工科技的股價(jià)基本都在為3.3元以上，市場(chǎng)在得到凱雷入主的消息后，徐工科技股價(jià)飛漲，一度在4元以上，凱雷的要約收購(gòu)價(jià)只有3.11元，這大大低于市場(chǎng)價(jià)，因此凱雷對(duì)徐工科技的要約收購(gòu)根本不會(huì)發(fā)生，凱雷這個(gè)報(bào)價(jià)也就成了一個(gè)虛假報(bào)價(jià)。
另外，徐工集團(tuán)副總經(jīng)理王巖松曾對(duì)記者稱：“凱雷在其它附加條件上更有優(yōu)勢(shì)?！庇浾吡私獾?，徐工指的“其它附加條件”主要是指“凱雷同意未來(lái)對(duì)徐工機(jī)械股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，徐工集團(tuán)有否決權(quán)?！睂?duì)于這一點(diǎn)，記者查閱了《中華人民共和國(guó)公司法》后發(fā)現(xiàn)，其第七十二條規(guī)定“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意?！毙旃C(jī)械未來(lái)的股東只有徐工集團(tuán)和凱雷兩方，即使沒(méi)有這個(gè)承諾，凱雷想要對(duì)外轉(zhuǎn)讓徐工機(jī)械的股權(quán)，也必須依法得到徐工集團(tuán)的認(rèn)可。
