事件
公司發(fā)布2013年三季度報告
公司2013年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入40.90億元，同比增加28.24%；營業(yè)利潤4.56億元，同比增加521.46%；歸屬于母公司的凈利潤2.35億元，同比增加217.91%?；久抗墒找?.57元。
簡評
三季度銷量大增，收入創(chuàng)新高
公司三季度單季度營業(yè)收入達(dá)到15.59億元，同比增長31.80%，創(chuàng)出公司上市以來單季度營業(yè)收入的新紀(jì)錄，預(yù)計今年四季度還有較大可能刷新這一紀(jì)錄。三季度江西省水泥均價環(huán)比二季度有所下滑，公司營業(yè)收入大幅增長主要來源于產(chǎn)品銷量的增加，公司在七八月份水泥消費淡季的銷量并沒有明顯下滑，出現(xiàn)了淡季不淡的格局。
成本下降明顯，毛利率上升，期間費用率下降
公司前三季度的綜合毛利率達(dá)到23%，同比上升5.59個百分點，毛利率大幅上升的主要原因:一是由于水泥價格同比上漲；二是由于煤炭價格下跌、設(shè)備利用率上升和管理提升等原因造成成本下降明顯。同時由于產(chǎn)品銷量同比大幅增加，公司的期間費用率也明顯下降，同比下降幅度達(dá)到3.85個百分點。
四季度水泥價格強勢回升，公司盈利有望創(chuàng)近兩年新高
進(jìn)入四季度以后，江西省水泥需求環(huán)比提升，前期新增產(chǎn)能釋放的壓力逐漸被消化，水泥價格強勢回升，目前水泥價格已經(jīng)超過去年四季度高點，公司有望在四季度創(chuàng)出近兩年單季度盈利的新高。
盈利預(yù)測與估值
我們預(yù)計公司2013年收入56.53億元，同比增加21.36%，歸屬于母公司的凈利潤3.77億元，同比增加98.22%，基本每股收益0.92元。維持“買入”評級。
公司發(fā)布2013年三季度報告
公司2013年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入40.90億元，同比增加28.24%；營業(yè)利潤4.56億元，同比增加521.46%；歸屬于母公司的凈利潤2.35億元，同比增加217.91%?；久抗墒找?.57元。
簡評
三季度銷量大增，收入創(chuàng)新高
公司三季度單季度營業(yè)收入達(dá)到15.59億元，同比增長31.80%，創(chuàng)出公司上市以來單季度營業(yè)收入的新紀(jì)錄，預(yù)計今年四季度還有較大可能刷新這一紀(jì)錄。三季度江西省水泥均價環(huán)比二季度有所下滑，公司營業(yè)收入大幅增長主要來源于產(chǎn)品銷量的增加，公司在七八月份水泥消費淡季的銷量并沒有明顯下滑，出現(xiàn)了淡季不淡的格局。
成本下降明顯，毛利率上升，期間費用率下降
公司前三季度的綜合毛利率達(dá)到23%，同比上升5.59個百分點，毛利率大幅上升的主要原因:一是由于水泥價格同比上漲；二是由于煤炭價格下跌、設(shè)備利用率上升和管理提升等原因造成成本下降明顯。同時由于產(chǎn)品銷量同比大幅增加，公司的期間費用率也明顯下降，同比下降幅度達(dá)到3.85個百分點。
四季度水泥價格強勢回升，公司盈利有望創(chuàng)近兩年新高
進(jìn)入四季度以后，江西省水泥需求環(huán)比提升，前期新增產(chǎn)能釋放的壓力逐漸被消化，水泥價格強勢回升，目前水泥價格已經(jīng)超過去年四季度高點，公司有望在四季度創(chuàng)出近兩年單季度盈利的新高。
盈利預(yù)測與估值
我們預(yù)計公司2013年收入56.53億元，同比增加21.36%，歸屬于母公司的凈利潤3.77億元，同比增加98.22%，基本每股收益0.92元。維持“買入”評級。
