事件
公司發(fā)布2013年三季度報(bào)告
公司2013年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.90億元，同比增加28.24%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.56億元，同比增加521.46%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)2.35億元，同比增加217.91%?；久抗墒找?.57元。
簡(jiǎn)評(píng)
三季度銷量大增，收入創(chuàng)新高
公司三季度單季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)到15.59億元，同比增長(zhǎng)31.80%，創(chuàng)出公司上市以來(lái)單季度營(yíng)業(yè)收入的新紀(jì)錄，預(yù)計(jì)今年四季度還有較大可能刷新這一紀(jì)錄。三季度江西省水泥均價(jià)環(huán)比二季度有所下滑，公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)主要來(lái)源于產(chǎn)品銷量的增加，公司在七八月份水泥消費(fèi)淡季的銷量并沒(méi)有明顯下滑，出現(xiàn)了淡季不淡的格局。
成本下降明顯，毛利率上升，期間費(fèi)用率下降
公司前三季度的綜合毛利率達(dá)到23%，同比上升5.59個(gè)百分點(diǎn)，毛利率大幅上升的主要原因:一是由于水泥價(jià)格同比上漲；二是由于煤炭?jī)r(jià)格下跌、設(shè)備利用率上升和管理提升等原因造成成本下降明顯。同時(shí)由于產(chǎn)品銷量同比大幅增加，公司的期間費(fèi)用率也明顯下降，同比下降幅度達(dá)到3.85個(gè)百分點(diǎn)。
四季度水泥價(jià)格強(qiáng)勢(shì)回升，公司盈利有望創(chuàng)近兩年新高
進(jìn)入四季度以后，江西省水泥需求環(huán)比提升，前期新增產(chǎn)能釋放的壓力逐漸被消化，水泥價(jià)格強(qiáng)勢(shì)回升，目前水泥價(jià)格已經(jīng)超過(guò)去年四季度高點(diǎn)，公司有望在四季度創(chuàng)出近兩年單季度盈利的新高。
盈利預(yù)測(cè)與估值
我們預(yù)計(jì)公司2013年收入56.53億元，同比增加21.36%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)3.77億元，同比增加98.22%，基本每股收益0.92元。維持“買入”評(píng)級(jí)。
公司發(fā)布2013年三季度報(bào)告
公司2013年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.90億元，同比增加28.24%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.56億元，同比增加521.46%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)2.35億元，同比增加217.91%?；久抗墒找?.57元。
簡(jiǎn)評(píng)
三季度銷量大增，收入創(chuàng)新高
公司三季度單季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)到15.59億元，同比增長(zhǎng)31.80%，創(chuàng)出公司上市以來(lái)單季度營(yíng)業(yè)收入的新紀(jì)錄，預(yù)計(jì)今年四季度還有較大可能刷新這一紀(jì)錄。三季度江西省水泥均價(jià)環(huán)比二季度有所下滑，公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)主要來(lái)源于產(chǎn)品銷量的增加，公司在七八月份水泥消費(fèi)淡季的銷量并沒(méi)有明顯下滑，出現(xiàn)了淡季不淡的格局。
成本下降明顯，毛利率上升，期間費(fèi)用率下降
公司前三季度的綜合毛利率達(dá)到23%，同比上升5.59個(gè)百分點(diǎn)，毛利率大幅上升的主要原因:一是由于水泥價(jià)格同比上漲；二是由于煤炭?jī)r(jià)格下跌、設(shè)備利用率上升和管理提升等原因造成成本下降明顯。同時(shí)由于產(chǎn)品銷量同比大幅增加，公司的期間費(fèi)用率也明顯下降，同比下降幅度達(dá)到3.85個(gè)百分點(diǎn)。
四季度水泥價(jià)格強(qiáng)勢(shì)回升，公司盈利有望創(chuàng)近兩年新高
進(jìn)入四季度以后，江西省水泥需求環(huán)比提升，前期新增產(chǎn)能釋放的壓力逐漸被消化，水泥價(jià)格強(qiáng)勢(shì)回升，目前水泥價(jià)格已經(jīng)超過(guò)去年四季度高點(diǎn)，公司有望在四季度創(chuàng)出近兩年單季度盈利的新高。
盈利預(yù)測(cè)與估值
我們預(yù)計(jì)公司2013年收入56.53億元，同比增加21.36%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)3.77億元，同比增加98.22%，基本每股收益0.92元。維持“買入”評(píng)級(jí)。
