2013年上半年利潤(rùn)1.1億元，同比增長(zhǎng)314%，符合預(yù)期，其中2季度單季同比增長(zhǎng)61%，折合EPS0.24元。2013年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.12億元，同比增長(zhǎng)24.57%。實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1.1億元，同比增長(zhǎng)314.46%，折合EPS0.14元，符合分析師在業(yè)績(jī)前瞻中的預(yù)期。2季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.28億元，同比增長(zhǎng)196.4%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1.83億元，同比增長(zhǎng)61%，折合EPS0.24元。2季度公司主營(yíng)毛利率為28%，同比上升8%，環(huán)比上升12%。公司上半年通過(guò)并實(shí)施完畢以資本公積金向全體股東轉(zhuǎn)增股本方案，每10股轉(zhuǎn)增3股。以2012年末總股本5.97億股為基數(shù)，共計(jì)轉(zhuǎn)增1.79，億股，轉(zhuǎn)增后公司總股本為7.76億股。
價(jià)升量漲，成本下降，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。甘青地區(qū)供需邊際的有效改善帶來(lái)水泥價(jià)格攀升。2季度甘肅、青海價(jià)格較1季度有大幅度提升，P.O42.5水泥均價(jià)分別為380元/噸、320元/噸。特別是蘭州地區(qū)水泥價(jià)格從3月下旬連續(xù)3次提價(jià)，累計(jì)幅度達(dá)70元/噸。
同時(shí)煤炭?jī)r(jià)格下滑使水泥成本大幅降低。兩者相作用有效攤薄公司水泥噸成本。2季度公司水泥噸成本預(yù)計(jì)為186元/噸，與去年同期相比降低22元/噸。水泥噸毛利約為78元/噸，同比上升33%。
區(qū)域重點(diǎn)項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，公司產(chǎn)能有效釋放。2季度以來(lái)，隨著甘肅境內(nèi)寶蘭客運(yùn)專(zhuān)線(xiàn)等一大批重點(diǎn)基建工程進(jìn)入集中施工期，推動(dòng)區(qū)域水泥需求快速增長(zhǎng)。在需求帶動(dòng)下，公司2季度適時(shí)的產(chǎn)能擴(kuò)張有效分享了市場(chǎng)盈利。2013年2季度公司實(shí)現(xiàn)水泥熟料銷(xiāo)售596萬(wàn)噸，同比增加約122萬(wàn)噸，增長(zhǎng)26%。2013年上半年，公司共實(shí)現(xiàn)水泥銷(xiāo)量約在786萬(wàn)噸，同比增加24%。
公司中長(zhǎng)期產(chǎn)能釋放依然可期，維持增持評(píng)級(jí)。公司古浪、漳縣二線(xiàn)已于今年5月份建成投產(chǎn)，西藏、玉門(mén)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，上半年新增水泥產(chǎn)能400萬(wàn)噸，公司總產(chǎn)能突破2500萬(wàn)噸，市場(chǎng)占有率達(dá)到40%。公司還通過(guò)并購(gòu)方式擴(kuò)大影響力。區(qū)域供給方面，2013年甘肅區(qū)上半年熟料新增生產(chǎn)線(xiàn)共3條(其中公司2條)，新增產(chǎn)能約380萬(wàn)噸。下半年甘肅區(qū)僅紅獅水泥和路壽山水泥2條生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)，新增壓力小，共295萬(wàn)噸，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成明顯沖擊。展望2014年，甘肅區(qū)已明確預(yù)計(jì)新投產(chǎn)4條線(xiàn)，合計(jì)新增熟料產(chǎn)能570萬(wàn)噸，在需求向好情況下區(qū)域新增壓力小。另外公司正在著手延伸產(chǎn)業(yè)鏈，近幾年公司混凝土產(chǎn)能增長(zhǎng)快速。從中長(zhǎng)期看，公司產(chǎn)能釋放依然可期。分析師預(yù)計(jì)13-15年EPS至0.51/0.63/0.77元，并維持“增持”評(píng)級(jí)。
價(jià)升量漲，成本下降，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。甘青地區(qū)供需邊際的有效改善帶來(lái)水泥價(jià)格攀升。2季度甘肅、青海價(jià)格較1季度有大幅度提升，P.O42.5水泥均價(jià)分別為380元/噸、320元/噸。特別是蘭州地區(qū)水泥價(jià)格從3月下旬連續(xù)3次提價(jià)，累計(jì)幅度達(dá)70元/噸。
同時(shí)煤炭?jī)r(jià)格下滑使水泥成本大幅降低。兩者相作用有效攤薄公司水泥噸成本。2季度公司水泥噸成本預(yù)計(jì)為186元/噸，與去年同期相比降低22元/噸。水泥噸毛利約為78元/噸，同比上升33%。
區(qū)域重點(diǎn)項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，公司產(chǎn)能有效釋放。2季度以來(lái)，隨著甘肅境內(nèi)寶蘭客運(yùn)專(zhuān)線(xiàn)等一大批重點(diǎn)基建工程進(jìn)入集中施工期，推動(dòng)區(qū)域水泥需求快速增長(zhǎng)。在需求帶動(dòng)下，公司2季度適時(shí)的產(chǎn)能擴(kuò)張有效分享了市場(chǎng)盈利。2013年2季度公司實(shí)現(xiàn)水泥熟料銷(xiāo)售596萬(wàn)噸，同比增加約122萬(wàn)噸，增長(zhǎng)26%。2013年上半年，公司共實(shí)現(xiàn)水泥銷(xiāo)量約在786萬(wàn)噸，同比增加24%。
公司中長(zhǎng)期產(chǎn)能釋放依然可期，維持增持評(píng)級(jí)。公司古浪、漳縣二線(xiàn)已于今年5月份建成投產(chǎn)，西藏、玉門(mén)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，上半年新增水泥產(chǎn)能400萬(wàn)噸，公司總產(chǎn)能突破2500萬(wàn)噸，市場(chǎng)占有率達(dá)到40%。公司還通過(guò)并購(gòu)方式擴(kuò)大影響力。區(qū)域供給方面，2013年甘肅區(qū)上半年熟料新增生產(chǎn)線(xiàn)共3條(其中公司2條)，新增產(chǎn)能約380萬(wàn)噸。下半年甘肅區(qū)僅紅獅水泥和路壽山水泥2條生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)，新增壓力小，共295萬(wàn)噸，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成明顯沖擊。展望2014年，甘肅區(qū)已明確預(yù)計(jì)新投產(chǎn)4條線(xiàn)，合計(jì)新增熟料產(chǎn)能570萬(wàn)噸，在需求向好情況下區(qū)域新增壓力小。另外公司正在著手延伸產(chǎn)業(yè)鏈，近幾年公司混凝土產(chǎn)能增長(zhǎng)快速。從中長(zhǎng)期看，公司產(chǎn)能釋放依然可期。分析師預(yù)計(jì)13-15年EPS至0.51/0.63/0.77元，并維持“增持”評(píng)級(jí)。
