光伏行業(yè)不景氣，主營(yíng)多晶硅切割液的奧克股份，近年來開始多條腿走路。然而收縮主業(yè)，華麗轉(zhuǎn)身之后，業(yè)績(jī)卻依舊不斷下滑。因其近期連續(xù)擴(kuò)張環(huán)氧乙烷項(xiàng)目，更是惹來全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)上投資者的不滿。
第一條腿：切割液 拖累業(yè)績(jī)
上周五，奧克股份發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利同比下降35%-45%。業(yè)績(jī)下降的主因是切割液銷量和收入同比下降50%。切割液屬于光伏產(chǎn)業(yè)，2010年在公司營(yíng)收中占比59.6%。近兩年由于光伏產(chǎn)業(yè)不景氣，奧克股份逐步收縮切割液業(yè)務(wù)，在2012年的營(yíng)收占比僅13.5%。然而，收縮之后，切割液依然是拖累奧克股份業(yè)績(jī)的“元兇”。
“主要是光伏這塊，切割液業(yè)績(jī)下滑太大，導(dǎo)致上半年業(yè)績(jī)不理想?！眾W克股份證代馬帥對(duì)記者表示。
第二條腿：減水劑利潤(rùn)不高 難增厚業(yè)績(jī)
奧克股份業(yè)務(wù)主要分為切割液和混凝土外加劑。在切割液業(yè)務(wù)收縮后，混凝土外加劑的營(yíng)收占比從2010年的48.6%提升至79.8%?；炷镣饧觿┯址Q為聚醚減水劑，是可運(yùn)用在建筑上的新型材料。2012年聚醚減水劑銷量同比增27.74%，營(yíng)收同比增18.26%，成本也同比增加17.4%。而毛利率方面，減水劑業(yè)務(wù)同比增加0.6%，但環(huán)比下降0.8%。
由于利潤(rùn)不高，減水劑業(yè)務(wù)也抵消不了切割液導(dǎo)致的業(yè)績(jī)下滑。2010年公司凈利同比增2.48%，2011年同比降1.94%，2012年降42.8%，今年一季度降38.5%。
第三條腿：環(huán)氧乙烷 低迷經(jīng)濟(jì)下加速擴(kuò)張
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)切割液拖累業(yè)績(jī)，重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)減水劑難見起色，持續(xù)的業(yè)績(jī)下滑讓投資者不滿。而讓投資者更為不滿的是，奧克股份在兩塊業(yè)務(wù)之外，又開始積極拓展第三項(xiàng)業(yè)務(wù)——環(huán)氧乙烷。
6月底，奧克股份年產(chǎn)12萬噸環(huán)氧乙烷項(xiàng)目在武漢開工；日前還與北化集團(tuán)成立子公司，合作建設(shè)年產(chǎn)8萬噸環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化工產(chǎn)品項(xiàng)目。年產(chǎn)20萬噸環(huán)氧乙烷項(xiàng)目及年產(chǎn)30萬噸的低碳環(huán)氧化工項(xiàng)目將在明年6月投產(chǎn)。環(huán)氧乙烷是減水劑業(yè)務(wù)的主要原料，公司希望通過上游拓展，降低成本。
而一位化工行業(yè)的研究員則認(rèn)為，公司的擴(kuò)張?jiān)妇埃€需要考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
“就好比是一口井，它先在這把資源占住，回頭等經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，它就能受益。”該研究員對(duì)記者表示，“何時(shí)業(yè)績(jī)回暖？這就要看對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷了?！?nbsp;
“銷售收入增長(zhǎng)利潤(rùn)卻大幅下滑，如果這樣發(fā)展就不要擴(kuò)大產(chǎn)能了”一位互動(dòng)平臺(tái)上的投資者表示，“生產(chǎn)銷售越多利潤(rùn)越少，直到虧損，請(qǐng)不要盲目擴(kuò)大產(chǎn)能了，把錢存在銀行吃利息可以提高利潤(rùn)。”
第一條腿：切割液 拖累業(yè)績(jī)
上周五，奧克股份發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利同比下降35%-45%。業(yè)績(jī)下降的主因是切割液銷量和收入同比下降50%。切割液屬于光伏產(chǎn)業(yè)，2010年在公司營(yíng)收中占比59.6%。近兩年由于光伏產(chǎn)業(yè)不景氣，奧克股份逐步收縮切割液業(yè)務(wù)，在2012年的營(yíng)收占比僅13.5%。然而，收縮之后，切割液依然是拖累奧克股份業(yè)績(jī)的“元兇”。
“主要是光伏這塊，切割液業(yè)績(jī)下滑太大，導(dǎo)致上半年業(yè)績(jī)不理想?！眾W克股份證代馬帥對(duì)記者表示。
第二條腿：減水劑利潤(rùn)不高 難增厚業(yè)績(jī)
奧克股份業(yè)務(wù)主要分為切割液和混凝土外加劑。在切割液業(yè)務(wù)收縮后，混凝土外加劑的營(yíng)收占比從2010年的48.6%提升至79.8%?；炷镣饧觿┯址Q為聚醚減水劑，是可運(yùn)用在建筑上的新型材料。2012年聚醚減水劑銷量同比增27.74%，營(yíng)收同比增18.26%，成本也同比增加17.4%。而毛利率方面，減水劑業(yè)務(wù)同比增加0.6%，但環(huán)比下降0.8%。
由于利潤(rùn)不高，減水劑業(yè)務(wù)也抵消不了切割液導(dǎo)致的業(yè)績(jī)下滑。2010年公司凈利同比增2.48%，2011年同比降1.94%，2012年降42.8%，今年一季度降38.5%。
第三條腿：環(huán)氧乙烷 低迷經(jīng)濟(jì)下加速擴(kuò)張
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)切割液拖累業(yè)績(jī)，重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)減水劑難見起色，持續(xù)的業(yè)績(jī)下滑讓投資者不滿。而讓投資者更為不滿的是，奧克股份在兩塊業(yè)務(wù)之外，又開始積極拓展第三項(xiàng)業(yè)務(wù)——環(huán)氧乙烷。
6月底，奧克股份年產(chǎn)12萬噸環(huán)氧乙烷項(xiàng)目在武漢開工；日前還與北化集團(tuán)成立子公司，合作建設(shè)年產(chǎn)8萬噸環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化工產(chǎn)品項(xiàng)目。年產(chǎn)20萬噸環(huán)氧乙烷項(xiàng)目及年產(chǎn)30萬噸的低碳環(huán)氧化工項(xiàng)目將在明年6月投產(chǎn)。環(huán)氧乙烷是減水劑業(yè)務(wù)的主要原料，公司希望通過上游拓展，降低成本。
而一位化工行業(yè)的研究員則認(rèn)為，公司的擴(kuò)張?jiān)妇埃€需要考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
“就好比是一口井，它先在這把資源占住，回頭等經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，它就能受益。”該研究員對(duì)記者表示，“何時(shí)業(yè)績(jī)回暖？這就要看對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷了?！?nbsp;
“銷售收入增長(zhǎng)利潤(rùn)卻大幅下滑，如果這樣發(fā)展就不要擴(kuò)大產(chǎn)能了”一位互動(dòng)平臺(tái)上的投資者表示，“生產(chǎn)銷售越多利潤(rùn)越少，直到虧損，請(qǐng)不要盲目擴(kuò)大產(chǎn)能了，把錢存在銀行吃利息可以提高利潤(rùn)。”
