近日，中國建材集團在其官網(wǎng)稱，雖然2012年遭遇經(jīng)濟放緩、需求不足等形勢，但成功實現(xiàn)營業(yè)收入2211億元，同比增長14%；利潤凈利潤86億元，完成目標任務(wù)。而值得憂慮的是，增多的類似華銳風電等下游客戶欠款或存在壞賬風險。
1月25日，中國建材集團在其官網(wǎng)介紹，面對2012年經(jīng)濟放緩、需求不足、產(chǎn)能過剩等復雜嚴峻的形勢，集團一方面通過聯(lián)合重組與結(jié)構(gòu)調(diào)整，開展行業(yè)自律和市場協(xié)同；另一方面，扎實推進踐行“央企市營”模式，轉(zhuǎn)型升級，降本增效，取得了良好業(yè)績。
截至2012年年末，中國建材集團資產(chǎn)總額達到2864億元，同比增長38%；實現(xiàn)營業(yè)收入2211億元，同比增長14%；利潤總額113億元，凈利潤86億元，下滑27.5%；在117家央企中，營業(yè)收入排第26位，利潤總額和凈利潤均排第20位，全面完成“保增長”的目標任務(wù)。
“中國建材集團2012年凈利潤86億元，只是不要弄那么多商譽和應(yīng)收賬款才好，特別是來自華銳風電的應(yīng)收賬款?！币晃毁Y深水泥投資者表示。
事實上，上述投資者所擔憂的并非空穴來風。中國建材2012年第三季度財報顯示，公司前三季度的營收達598億元，凈利潤為35.9億元，同比下降40%，資產(chǎn)負債率已經(jīng)上升到80.9%。
其中商譽從年初的152億元繼續(xù)攀升到206億元，占凈資產(chǎn)的50%。即若相關(guān)并購企業(yè)盈利不達預期，相關(guān)商譽將不得不面臨被減值。
1月22日，中國建材集團旗下核心子公司中國建材股份有限公司（03323.HK，下稱中國建材）披露，將于1月23日在全國銀行間債券市場公開發(fā)行20億元超短期融資券，期限90天。
債券募集說明書顯示，公司的一年以內(nèi)應(yīng)收賬款增長較快，且下游客戶可能存在壞賬風險。資料顯示，其中應(yīng)收賬款主要為應(yīng)收取的各板塊的銷售款，其中水泥和熟料的應(yīng)收款占比在90%以上。
三季報顯示，截至2012年9月底，中國建材應(yīng)收賬款為162億元，比期初增加82.8%，占營業(yè)收入的27%。另外，其他應(yīng)收款增長也較為迅速，三季度末達到189億元，比期初增加118%。
而從2009年至2011 年末，中國建材應(yīng)收賬款余額分別為38.24億元、60.87億元和88.61億元。中國建材解釋，該科目近三年增幅較快，主要是公司生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大所致。
而從賬齡看，在2011年應(yīng)收賬款中，一年以內(nèi)應(yīng)收賬款為70.3億元，占比81.42%。值得擔憂的是，應(yīng)收賬款前五名中，第一名為欠款7.8億元的華銳風電，第四名則為欠款2.2億元的華銳風電（江蘇）公司，而華銳風電（江蘇）公司為華銳風電全資子公司，這意味著即華銳風電欠款占中國建材應(yīng)收賬款總額為10億元，占總額比例為8.75%。不過，中國建材在2012年中報和三季報中，沒有對下游應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款客戶進行披露。
城門失火，殃及池魚。受經(jīng)濟放緩和風電行業(yè)產(chǎn)能過剩影響，華銳風電出現(xiàn)存貨滯壓，經(jīng)營困難以致虧損局面。2012年三季報顯示，華銳風電實現(xiàn)營業(yè)收入為36.3億元，比上期減少56.68%，三季度凈利潤虧損2.8億元，營活動現(xiàn)金流量凈額為-4.38億元。
另外，根據(jù)記者此前對華銳風電調(diào)查采訪，華銳風電為節(jié)約成本甚至出現(xiàn)“變相裁員”350名員工，以及上述華銳風電江蘇公司所在的江蘇鹽城募投項目甚至成為停滯空殼、巨額存貨滯壓貶值跡象。
