大和總研發(fā)表研究報(bào)告指出，自2012年至2014年期間，內(nèi)地山東市場(chǎng)占山水水泥盈利超過一半，但該地區(qū)的水泥價(jià)格在過去四星期僅升6%，大幅落后其他東部地區(qū)的升幅｡
報(bào)告指，該地區(qū)的限制供應(yīng)實(shí)施順利，為了防止其他省份向該區(qū)供應(yīng)水泥，山東水泥價(jià)格不能較鄰近省份有過高溢價(jià)｡至于山水水泥另一個(gè)主要市場(chǎng)遼寧，該區(qū)水泥價(jià)格已升至高位，冬季臨近，預(yù)計(jì)價(jià)格在未來3至4個(gè)月將會(huì)回落｡
該行指，除了以上主要市場(chǎng)外，山水水泥已擴(kuò)張至山西､新疆及內(nèi)蒙古｡由年初至今，該地區(qū)水泥價(jià)格遜預(yù)期，受累產(chǎn)能過剩及競(jìng)爭(zhēng)激烈升溫｡
總括而言，該行調(diào)低山水水泥均價(jià)預(yù)測(cè)，以及2013年及2014年的EPS預(yù)測(cè)分別調(diào)低15%及21%｡該股近期已展升勢(shì)，估值已不吸引，所以將評(píng)級(jí)由遜于大市降至沽售，惟將目標(biāo)價(jià)由4.2元升至4.7元，相等于2013年預(yù)測(cè)市盈率7.2倍，反映明年EPS輕微增長(zhǎng)｡
報(bào)告指，該地區(qū)的限制供應(yīng)實(shí)施順利，為了防止其他省份向該區(qū)供應(yīng)水泥，山東水泥價(jià)格不能較鄰近省份有過高溢價(jià)｡至于山水水泥另一個(gè)主要市場(chǎng)遼寧，該區(qū)水泥價(jià)格已升至高位，冬季臨近，預(yù)計(jì)價(jià)格在未來3至4個(gè)月將會(huì)回落｡
該行指，除了以上主要市場(chǎng)外，山水水泥已擴(kuò)張至山西､新疆及內(nèi)蒙古｡由年初至今，該地區(qū)水泥價(jià)格遜預(yù)期，受累產(chǎn)能過剩及競(jìng)爭(zhēng)激烈升溫｡
總括而言，該行調(diào)低山水水泥均價(jià)預(yù)測(cè)，以及2013年及2014年的EPS預(yù)測(cè)分別調(diào)低15%及21%｡該股近期已展升勢(shì)，估值已不吸引，所以將評(píng)級(jí)由遜于大市降至沽售，惟將目標(biāo)價(jià)由4.2元升至4.7元，相等于2013年預(yù)測(cè)市盈率7.2倍，反映明年EPS輕微增長(zhǎng)｡
