里昂發(fā)表報(bào)告指，中國(guó)建材第三季業(yè)績(jī)令人滿(mǎn)意，料第四季純利能按季回升17%，同時(shí)該行預(yù)計(jì)該公司能在明年中完成其西南市場(chǎng)的整合，故明年的資本開(kāi)支預(yù)期將降低19%，并調(diào)高該公司目標(biāo)價(jià)10%至11.7元，維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)。
里昂指，相信該公司第四季水泥的平均售價(jià)能按季回升7%，同時(shí)單位成本可以按季降4%，料水泥的毛利率在第四季能按季回升8個(gè)百分點(diǎn)，至31%，同時(shí)銷(xiāo)量能按季升16%，而混凝土的銷(xiāo)量將能按季回升超過(guò)一倍，達(dá)到1,900萬(wàn)立方米，因?yàn)橛礁叩漠a(chǎn)能將在第四季完成整合。該行指，該公司在第三季水泥的毛利率按季跌1個(gè)百分點(diǎn)至23%，跑贏同業(yè)的毛利率收縮程度。
該行指，中國(guó)建材的估值目前處?kù)?倍2013年的市盈率，相比同業(yè)的7倍市盈率的估值偏低。
里昂指，相信該公司第四季水泥的平均售價(jià)能按季回升7%，同時(shí)單位成本可以按季降4%，料水泥的毛利率在第四季能按季回升8個(gè)百分點(diǎn)，至31%，同時(shí)銷(xiāo)量能按季升16%，而混凝土的銷(xiāo)量將能按季回升超過(guò)一倍，達(dá)到1,900萬(wàn)立方米，因?yàn)橛礁叩漠a(chǎn)能將在第四季完成整合。該行指，該公司在第三季水泥的毛利率按季跌1個(gè)百分點(diǎn)至23%，跑贏同業(yè)的毛利率收縮程度。
該行指，中國(guó)建材的估值目前處?kù)?倍2013年的市盈率，相比同業(yè)的7倍市盈率的估值偏低。
