中國建材主要從事生產(chǎn)和銷售水泥、輕質(zhì)建筑材料、玻璃制品，以及提供工程服務(wù)。集團(tuán)剛不久前公布的前個9月業(yè)績，純利同比跌39.9%至35.9億元（人民幣，下同），每股盈利0.67元；第三季營業(yè)總收入按年升2.35%至216.4億元，純利按年跌28.8%至16.9億元。每股盈利0.31元。
在筆者看來，主要受惠于銷量按年升31%，雖然平均售價大幅下跌，但營業(yè)額按年變化不大。雖然第三季純利仍然按年倒退，但對比起第一季僅6億元及第二季的13億元，第三季近17億元的利潤，可見公司表現(xiàn)正逐步改善。與此同時可喜的是中國建材附屬北新建材第三季純利按年大升49%至2.1億元。
根據(jù)最近發(fā)布的三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，國民經(jīng)濟(jì)正向著宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)發(fā)展，水泥行業(yè)9月份的數(shù)據(jù)也出現(xiàn)回升轉(zhuǎn)好跡象。加上第四季是傳統(tǒng)的水泥消費旺季，受惠季節(jié)性因素，筆者預(yù)期，2013年上半年產(chǎn)能過剩壓力將會稍微緩和，需求會趨向平衡，盈利能力及效率理想。
從價格來看，由于全年水泥價格下跌幅度較大，而在旺季來臨時，企業(yè)上調(diào)水泥價格意愿強烈。上周全國高標(biāo)水泥市場價格持續(xù)上升，其中，華東地區(qū)的水泥價格上漲幅度較明顯，達(dá)每噸10至50元，因近期華東各地區(qū)均有不同程度提價行為。筆者看好華中及華東地區(qū)的水泥價格，因當(dāng)?shù)厥袌鼋Y(jié)構(gòu)更為集中。中國建材主要營運地區(qū)如中國東部及南部，料可受惠價格回升。
發(fā)改委將會把兼并重組和淘汰落后產(chǎn)能，作為鋼鐵及水泥等八大行業(yè)的新項目審批提前，而國資委將進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)兼并行為。
筆者認(rèn)為，受惠內(nèi)地現(xiàn)有基建及房地產(chǎn)項目，及新批出的基建項目和于農(nóng)村的建設(shè)，生產(chǎn)商更計劃再提高水泥價格。在政策傾斜下，水泥行業(yè)續(xù)可受惠。
在筆者看來，主要受惠于銷量按年升31%，雖然平均售價大幅下跌，但營業(yè)額按年變化不大。雖然第三季純利仍然按年倒退，但對比起第一季僅6億元及第二季的13億元，第三季近17億元的利潤，可見公司表現(xiàn)正逐步改善。與此同時可喜的是中國建材附屬北新建材第三季純利按年大升49%至2.1億元。
根據(jù)最近發(fā)布的三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，國民經(jīng)濟(jì)正向著宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)發(fā)展，水泥行業(yè)9月份的數(shù)據(jù)也出現(xiàn)回升轉(zhuǎn)好跡象。加上第四季是傳統(tǒng)的水泥消費旺季，受惠季節(jié)性因素，筆者預(yù)期，2013年上半年產(chǎn)能過剩壓力將會稍微緩和，需求會趨向平衡，盈利能力及效率理想。
從價格來看，由于全年水泥價格下跌幅度較大，而在旺季來臨時，企業(yè)上調(diào)水泥價格意愿強烈。上周全國高標(biāo)水泥市場價格持續(xù)上升，其中，華東地區(qū)的水泥價格上漲幅度較明顯，達(dá)每噸10至50元，因近期華東各地區(qū)均有不同程度提價行為。筆者看好華中及華東地區(qū)的水泥價格，因當(dāng)?shù)厥袌鼋Y(jié)構(gòu)更為集中。中國建材主要營運地區(qū)如中國東部及南部，料可受惠價格回升。
發(fā)改委將會把兼并重組和淘汰落后產(chǎn)能，作為鋼鐵及水泥等八大行業(yè)的新項目審批提前，而國資委將進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)兼并行為。
筆者認(rèn)為，受惠內(nèi)地現(xiàn)有基建及房地產(chǎn)項目，及新批出的基建項目和于農(nóng)村的建設(shè)，生產(chǎn)商更計劃再提高水泥價格。在政策傾斜下，水泥行業(yè)續(xù)可受惠。
