事件公司發(fā)布2012年三季報(bào)公司1~9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.84億元，比上年同期減少13.25%；利潤(rùn)總額8.01億元，比上年同期減少39.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.95億元，比上年同期減少44.33%?；久抗墒找?.21元。
簡(jiǎn)評(píng)需求未見起色，營(yíng)業(yè)收入下降東北地區(qū)前三季度固定資產(chǎn)投資約15967億元，同比增長(zhǎng)24.19%，高于全國(guó)平均21.04%的增幅。其中三季度固定資產(chǎn)投資約8859億元，環(huán)比二季度增長(zhǎng)53.40%。但是水泥需求并沒(méi)有隨著固定資產(chǎn)投資環(huán)比快速增長(zhǎng)，三季度東北地區(qū)水泥產(chǎn)量4713.40萬(wàn)噸，環(huán)比僅增加2.08%。1~3季度東北地區(qū)水泥產(chǎn)量1.08億噸，同比減少2.63%，是全國(guó)范圍內(nèi)水泥產(chǎn)量唯一一個(gè)負(fù)增長(zhǎng)的區(qū)域。在整個(gè)區(qū)域水泥產(chǎn)量下滑的大趨勢(shì)下，公司三季度單季營(yíng)業(yè)收入33.95億元，同比減少22.33%，去年三季度東北地區(qū)水泥平均價(jià)格為423.21元/噸，今年三季度平均價(jià)格為425.28元/噸，同比還略有增長(zhǎng)，收入下滑主要是受水泥銷量下降的影響。
四季度東北地區(qū)逐漸步入水泥需求淡季，預(yù)計(jì)公司全年?duì)I業(yè)收入下降難以避免。
毛利率下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用環(huán)比持續(xù)上升公司三季度毛利率為27.53%，環(huán)比下降8.11個(gè)百分點(diǎn)，主要是受到銷量大幅下降的影響。三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用占比環(huán)比繼續(xù)保持上升趨勢(shì)，公司前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)收比例為9.14%，環(huán)比上升0.50個(gè)百分點(diǎn)，同比上升2.36個(gè)百分點(diǎn)。
收購(gòu)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將增加公司約19%的水泥熟料權(quán)益產(chǎn)能公司在發(fā)布三季報(bào)的同時(shí)發(fā)布了關(guān)于競(jìng)購(gòu)遼寧中北水泥有限責(zé)任公司、遼寧交通水泥有限責(zé)任公司、沈陽(yáng)煤業(yè)集團(tuán)黑牛溝采石有限公司股權(quán)的公告。遼寧中北水泥和交通水泥分別擁有一條5000噸/天的熟料生產(chǎn)線，公司欲競(jìng)購(gòu)其80%的股權(quán)，如若競(jìng)購(gòu)成功將增加248萬(wàn)噸的權(quán)益熟料產(chǎn)能，約占公司現(xiàn)有權(quán)益熟料產(chǎn)能的19%。
盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)我們預(yù)計(jì)公司2012年收入為102.87億元，同比減少12.07%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)4.39億元，同比減少41.31%，基本每股收益0.23元。下調(diào)公司評(píng)級(jí)為“增持”。
簡(jiǎn)評(píng)需求未見起色，營(yíng)業(yè)收入下降東北地區(qū)前三季度固定資產(chǎn)投資約15967億元，同比增長(zhǎng)24.19%，高于全國(guó)平均21.04%的增幅。其中三季度固定資產(chǎn)投資約8859億元，環(huán)比二季度增長(zhǎng)53.40%。但是水泥需求并沒(méi)有隨著固定資產(chǎn)投資環(huán)比快速增長(zhǎng)，三季度東北地區(qū)水泥產(chǎn)量4713.40萬(wàn)噸，環(huán)比僅增加2.08%。1~3季度東北地區(qū)水泥產(chǎn)量1.08億噸，同比減少2.63%，是全國(guó)范圍內(nèi)水泥產(chǎn)量唯一一個(gè)負(fù)增長(zhǎng)的區(qū)域。在整個(gè)區(qū)域水泥產(chǎn)量下滑的大趨勢(shì)下，公司三季度單季營(yíng)業(yè)收入33.95億元，同比減少22.33%，去年三季度東北地區(qū)水泥平均價(jià)格為423.21元/噸，今年三季度平均價(jià)格為425.28元/噸，同比還略有增長(zhǎng)，收入下滑主要是受水泥銷量下降的影響。
四季度東北地區(qū)逐漸步入水泥需求淡季，預(yù)計(jì)公司全年?duì)I業(yè)收入下降難以避免。
毛利率下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用環(huán)比持續(xù)上升公司三季度毛利率為27.53%，環(huán)比下降8.11個(gè)百分點(diǎn)，主要是受到銷量大幅下降的影響。三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用占比環(huán)比繼續(xù)保持上升趨勢(shì)，公司前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)收比例為9.14%，環(huán)比上升0.50個(gè)百分點(diǎn)，同比上升2.36個(gè)百分點(diǎn)。
收購(gòu)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將增加公司約19%的水泥熟料權(quán)益產(chǎn)能公司在發(fā)布三季報(bào)的同時(shí)發(fā)布了關(guān)于競(jìng)購(gòu)遼寧中北水泥有限責(zé)任公司、遼寧交通水泥有限責(zé)任公司、沈陽(yáng)煤業(yè)集團(tuán)黑牛溝采石有限公司股權(quán)的公告。遼寧中北水泥和交通水泥分別擁有一條5000噸/天的熟料生產(chǎn)線，公司欲競(jìng)購(gòu)其80%的股權(quán)，如若競(jìng)購(gòu)成功將增加248萬(wàn)噸的權(quán)益熟料產(chǎn)能，約占公司現(xiàn)有權(quán)益熟料產(chǎn)能的19%。
盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)我們預(yù)計(jì)公司2012年收入為102.87億元，同比減少12.07%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)4.39億元，同比減少41.31%，基本每股收益0.23元。下調(diào)公司評(píng)級(jí)為“增持”。
