7月7日，廈工股份發(fā)布公告稱，7月2日至7月5日，公司累計(jì)出售所持興業(yè)證券股票871.68萬股，此舉對(duì)公司2012 年三季度凈利潤的影響金額約為6700 萬元。
有分析認(rèn)為，廈工股份此舉意在緩解緊張的資金鏈并扮靚業(yè)績。昨日（7月9日），廈工股份董秘王智勇解釋稱，拋售股票客觀上起到了增加盈利的效果，但這并非公司初衷，拋售的主要原因在于公司對(duì)于所持股票股價(jià)走勢的判斷，以爭取獲得最大的投資收益。他還向記者否認(rèn)了公司準(zhǔn)備裁員的傳聞。
多位業(yè)內(nèi)分析人士表示，今年以來，工程機(jī)械行業(yè)一直在低谷徘徊，廈工股份的境遇只是行業(yè)的一個(gè)縮影，業(yè)績下滑、資金鏈緊張已成為普遍現(xiàn)象。
五度減持獲利4億
此前的公告顯示，這并非廈工股份第一次拋售所持的興業(yè)證券股票。
2011年10月至12月，廈工股份首次減持興業(yè)證券935.09萬股。2012年2月、3月和6月，廈工股份又三度發(fā)布減持公告，分別減持興業(yè)證券810.36萬股、1330.9萬股和707.4萬股。加上此次拋售的871.68萬股，廈工股份累計(jì)減持減持興業(yè)證券股票4655.43萬股，獲利已約4億元。
在頻繁的股市套現(xiàn)行為背后，則是廈工股份遇到的盈利困境和緊張的資金鏈。2011年四季度，廈工股份實(shí)現(xiàn)凈利潤3725萬元，同比下降66%，當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流由去年同期的4.7億元驟減至-13.1億元。2012年一季度，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤同比減少81%，當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流為-6.25億元。
根據(jù)公告推算，通過上半年對(duì)興業(yè)證券股票的3次減持，廈工股份上半年增加利潤約2.4億元。
分析人士認(rèn)為，公司業(yè)績下滑和現(xiàn)金流緊張下希望快速補(bǔ)充資金血液或是廈工股份連續(xù)出售金融資產(chǎn)的主要原因。中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員段嘉宣表示，2011年末，廈工股份流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比例高達(dá)89.58%，短期償債壓力巨大，需要大量的資金緩解短期資金壓力。公司出售金融資產(chǎn)在快速補(bǔ)充資金血液的同時(shí)，可以緩解償債壓力，制造亮麗的業(yè)績數(shù)據(jù)，也可以為公司后續(xù)的融資起到一定的支撐作用。
復(fù)蘇之路仍然漫長
大幅下滑的業(yè)績，緊繃的資金鏈。在多位業(yè)內(nèi)分析人士看來，廈工股份的境遇只是當(dāng)前仍在周期谷底徘徊的工程機(jī)械行業(yè)的一個(gè)縮影。
“過去兩年，在4萬億政策的刺激下，工程機(jī)械行企業(yè)業(yè)績紛紛大幅增長。但是因房地產(chǎn)宏觀調(diào)控、基礎(chǔ)建設(shè)減少等因素，一度高增長的中國工程機(jī)械行業(yè)從2011年起就進(jìn)入了低谷?！币晃恍袠I(yè)分析人士表示。
據(jù)國際工程機(jī)械網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)分析，今年6月，雖然工程機(jī)械銷量同比數(shù)據(jù)有所上升，但與去年同期相比下滑幅度仍然維持在20%左右。且“回暖仍然是基數(shù)效應(yīng)而非需求驅(qū)動(dòng)，從終端反應(yīng)的情況來看還未有積極的信號(hào)出現(xiàn)?！?
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，一季度，工程機(jī)械行業(yè)9家上市公司累計(jì)營業(yè)收入452 億元，同比下降12.7%，創(chuàng)2009年以來的新低。
其中，柳工一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.25億元，同比下降42.31%；歸屬于母公司股東的凈利潤為1.48億元，同比大幅下滑75.8%。徐工機(jī)械實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入79.88億元，同比下降17.83%，歸屬于母公司股東的凈利潤為7.4億元，同比下降27.27%。
三一重工和中聯(lián)重科雖然在凈利潤上勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)了5.3%和3.2%的小幅增長，但卻面對(duì)著資金鏈高度緊張的壓力。截至一季度，三一重工的賬面貨幣資金僅為68.93億元，較年初減少了33.53億元，較去年同期減少了30.29%。但應(yīng)收賬款達(dá)到201.23億元，較期初增加88億元。中聯(lián)重科的應(yīng)收賬款高達(dá)141.93億元，比年初大幅增長21.74%。
“這種情況主要是由當(dāng)前工程機(jī)械產(chǎn)品的銷售模式造成的?！币晃恍袠I(yè)分析人士表示，工程機(jī)械類產(chǎn)品一般采取分期付款、按揭貸款或融資租賃等信用銷售模式，首付比例控制在二至五成之間，但市場低迷、競爭激烈的情況下，不少企業(yè)允許購買機(jī)械的首付比例一低再低，冀望以此擴(kuò)大銷量?！暗@也給銷售企業(yè)帶來了很大的還款風(fēng)險(xiǎn)?！?
為了補(bǔ)充流動(dòng)資金，工程機(jī)械企業(yè)不得不紛紛“找錢”自救。今年3月，中聯(lián)重發(fā)布掛牌轉(zhuǎn)讓公告，將以不低于32億元的價(jià)格出售中聯(lián)重科環(huán)衛(wèi)機(jī)械子公司80%股權(quán)，柳工于3月14日發(fā)行13億元公司債券，而三一重工也正試圖重啟其H股上市大計(jì)，計(jì)劃赴港最新集資約20億美元。
在業(yè)內(nèi)分析人士看來，雖然融資能夠工程機(jī)械企業(yè)緩解緊張的資金鏈，但行業(yè)的復(fù)蘇前景不容樂觀?！霸?萬億刺激政策的帶動(dòng)下，工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，行業(yè)保有量大幅提升，但從2011年開始，隨著經(jīng)濟(jì)的下滑，市場需求驟降，客戶采購數(shù)量下降，而同時(shí)新建產(chǎn)能也較大，導(dǎo)致行業(yè)面臨盈利低迷的時(shí)期，行業(yè)的復(fù)蘇將會(huì)是一個(gè)漫長的過程?！倍渭涡f。
他表示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況不明朗，股市、樓市不景氣的情況下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒有明確的時(shí)間表，工程機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇也將是一個(gè)漫長的過程。在當(dāng)前狀態(tài)下，工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)新建產(chǎn)能控制，提高銷售管理，并加強(qiáng)和擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈上下游的深度合作，提高公司的競爭力，進(jìn)而在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先水平。
不過，在王智勇看來，這種觀點(diǎn)“把這個(gè)行業(yè)看的太悲觀”。他表示，目前還處于行業(yè)的一個(gè)淡季，預(yù)計(jì)形勢會(huì)在接下來幾個(gè)月轉(zhuǎn)好?！半m然不會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增長，而是會(huì)出現(xiàn)一個(gè)緩慢增長的過程。”
