作為現(xiàn)金流相對并不短缺的混凝土機械生產(chǎn)商，中聯(lián)重科（000157.SZ）宣布擬融資不超過1400億元，引起業(yè)內(nèi)不小的驚訝。
“中聯(lián)重科瘋了，融那么多資干嗎？一年光利息就得多少錢？”一家工程機械公司內(nèi)部人士昨天對《第一財經(jīng)日報》說。
6月4日，這家全國第二大混凝土機械生產(chǎn)商公告稱，結(jié)合2012年度公司業(yè)務(wù)融資需求，公司擬向有關(guān)銀行申請信用（授信）及融資業(yè)務(wù)，總規(guī)模不超過1400億元，包括：流動資金貸款、按揭業(yè)務(wù)、融資租賃、各類保函等銀行相關(guān)業(yè)務(wù)。
經(jīng)過2010年爆發(fā)式增長之后，工程機械行業(yè)從去年4月份開始下滑，按照一些工程機械廠商向本報記者介紹，今年前幾個月的銷售情況低于年初的預期，再加上工程機械企業(yè)又加大了融資租賃業(yè)務(wù)，許多企業(yè)目前資金鏈都比較緊張。
不過，相對而言，中聯(lián)重科所掌握的現(xiàn)金流還較為充足，資金需要并沒有其他工程機械上市公司那么急迫。截至今年一季度末，中聯(lián)重科的在手現(xiàn)金是177億元，與 2011年底基本持平。同期，中聯(lián)重科總資產(chǎn)只有776億元，去年全年營業(yè)收入只有507億元，何以需要1400億元的融資呢？
對于融資需要，中聯(lián)重科在今年一季度業(yè)績電話會議上表示，工程機械行業(yè)的發(fā)展，不僅僅是技術(shù)密集型，也是資金密集型，要有充足的資金做后盾，2010 年率先H 股上市，2012 年率先發(fā)行美元債，開拓境內(nèi)外融資渠道，有助于境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展。
按照中聯(lián)重科的計劃，公司希望通過加大融資租賃業(yè)務(wù)以增加銷量，但是這種模式曾經(jīng)遭到一家競爭對手的指責，認為中聯(lián)重科的低首付模式將給行業(yè)造成惡劣影響。
三一重工集團一位管理層今年4月份在微博上稱，中聯(lián)重科資金的來源，是先從股市融資幾十億，放到自己的融資租賃公司，然后放大幾倍從銀行融資，再給客戶融資租賃，告訴股民回款率百分之百，回款從哪來？股市加銀行。
目前，工程機械行業(yè)的競爭異常激烈，為了搶占市場份額，一些公司甚至已經(jīng)開始降價銷售。
從銷售收入和凈利潤上看，中聯(lián)重科一直低于最大的競爭對手三一重工（600031.SH），后者也是中聯(lián)重科過去幾年一直試圖趕超的對象。
截至今年一季度末，中聯(lián)重科應收賬款比2011年底增加了26億元，達到142億元，比 2011年同期增加了接近30億元。而中聯(lián)重科一季度營業(yè)收入也只有116 億元，同比增長 8.1%；凈利潤21億元，同比增長3.2%。
對于中聯(lián)重科大幅度融資的舉動，外界也存在種種憂慮。有市場觀點稱，中聯(lián)重科是通過不斷加大對客戶貸款額度才實現(xiàn)這么高銷售額的，而其客戶有能力償還債務(wù)的可能性正變得越來越小。而有外媒援引數(shù)據(jù)分析機構(gòu)DataExplorers的觀點稱，市場對中聯(lián)重科賒銷工程和混凝土機械以及與房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的關(guān)聯(lián)感到擔憂，這使該公司成為香港股市幾個月來被做空最多的一只股票。
對此，一家大型工程機械廠商的銷售人員也告訴本報，為了控制風險，現(xiàn)在許多廠商已經(jīng)逐漸提高融資租賃的首付比例。不過有一些廠商仍然在采取低首付比例銷售。中聯(lián)重科就承認今年的銷售政策與去年四季度基本一樣，采取5%~30%首付款。
就混凝土機械市場銷售而言，三一重工集團的前述高管曾稱，沒有20%首付寧愿將客戶甩給中聯(lián)重科。
“中聯(lián)重科瘋了，融那么多資干嗎？一年光利息就得多少錢？”一家工程機械公司內(nèi)部人士昨天對《第一財經(jīng)日報》說。
6月4日，這家全國第二大混凝土機械生產(chǎn)商公告稱，結(jié)合2012年度公司業(yè)務(wù)融資需求，公司擬向有關(guān)銀行申請信用（授信）及融資業(yè)務(wù)，總規(guī)模不超過1400億元，包括：流動資金貸款、按揭業(yè)務(wù)、融資租賃、各類保函等銀行相關(guān)業(yè)務(wù)。
經(jīng)過2010年爆發(fā)式增長之后，工程機械行業(yè)從去年4月份開始下滑，按照一些工程機械廠商向本報記者介紹，今年前幾個月的銷售情況低于年初的預期，再加上工程機械企業(yè)又加大了融資租賃業(yè)務(wù)，許多企業(yè)目前資金鏈都比較緊張。
不過，相對而言，中聯(lián)重科所掌握的現(xiàn)金流還較為充足，資金需要并沒有其他工程機械上市公司那么急迫。截至今年一季度末，中聯(lián)重科的在手現(xiàn)金是177億元，與 2011年底基本持平。同期，中聯(lián)重科總資產(chǎn)只有776億元，去年全年營業(yè)收入只有507億元，何以需要1400億元的融資呢？
對于融資需要，中聯(lián)重科在今年一季度業(yè)績電話會議上表示，工程機械行業(yè)的發(fā)展，不僅僅是技術(shù)密集型，也是資金密集型，要有充足的資金做后盾，2010 年率先H 股上市，2012 年率先發(fā)行美元債，開拓境內(nèi)外融資渠道，有助于境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展。
按照中聯(lián)重科的計劃，公司希望通過加大融資租賃業(yè)務(wù)以增加銷量，但是這種模式曾經(jīng)遭到一家競爭對手的指責，認為中聯(lián)重科的低首付模式將給行業(yè)造成惡劣影響。
三一重工集團一位管理層今年4月份在微博上稱，中聯(lián)重科資金的來源，是先從股市融資幾十億，放到自己的融資租賃公司，然后放大幾倍從銀行融資，再給客戶融資租賃，告訴股民回款率百分之百，回款從哪來？股市加銀行。
目前，工程機械行業(yè)的競爭異常激烈，為了搶占市場份額，一些公司甚至已經(jīng)開始降價銷售。
從銷售收入和凈利潤上看，中聯(lián)重科一直低于最大的競爭對手三一重工（600031.SH），后者也是中聯(lián)重科過去幾年一直試圖趕超的對象。
截至今年一季度末，中聯(lián)重科應收賬款比2011年底增加了26億元，達到142億元，比 2011年同期增加了接近30億元。而中聯(lián)重科一季度營業(yè)收入也只有116 億元，同比增長 8.1%；凈利潤21億元，同比增長3.2%。
對于中聯(lián)重科大幅度融資的舉動，外界也存在種種憂慮。有市場觀點稱，中聯(lián)重科是通過不斷加大對客戶貸款額度才實現(xiàn)這么高銷售額的，而其客戶有能力償還債務(wù)的可能性正變得越來越小。而有外媒援引數(shù)據(jù)分析機構(gòu)DataExplorers的觀點稱，市場對中聯(lián)重科賒銷工程和混凝土機械以及與房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的關(guān)聯(lián)感到擔憂，這使該公司成為香港股市幾個月來被做空最多的一只股票。
對此，一家大型工程機械廠商的銷售人員也告訴本報，為了控制風險，現(xiàn)在許多廠商已經(jīng)逐漸提高融資租賃的首付比例。不過有一些廠商仍然在采取低首付比例銷售。中聯(lián)重科就承認今年的銷售政策與去年四季度基本一樣，采取5%~30%首付款。
就混凝土機械市場銷售而言，三一重工集團的前述高管曾稱，沒有20%首付寧愿將客戶甩給中聯(lián)重科。
