利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入116.09億元，同比增長(zhǎng)8.14%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)20.89億元，同比增長(zhǎng)3.22%。每股收益0.27元，好于市場(chǎng)預(yù)期（市場(chǎng)預(yù)期很難實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)）。
公司超越行業(yè)發(fā)展，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。一季度，公司主導(dǎo)產(chǎn)品混凝土機(jī)械收入同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，塔式起重機(jī)收入同比增長(zhǎng)約10%，土方機(jī)械收入同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，環(huán)衛(wèi)機(jī)械同比增長(zhǎng)約10%。受大型工程項(xiàng)目開(kāi)工影響，汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)售收入同比下降約40%。
毛利率同比穩(wěn)步提升，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將保持當(dāng)前較高毛利率水平。公司高端產(chǎn)品占比和核心零部件自制率雙提升，使得公司綜合毛利率在2011年同期高基數(shù)上又上升了0.57個(gè)百分點(diǎn)。雖然公司未來(lái)會(huì)大力提升混凝土攪拌運(yùn)輸機(jī)械和小噸位汽車(chē)起重機(jī)的市場(chǎng)占有率，會(huì)影響公司產(chǎn)品毛利率的進(jìn)一步提升，但考慮到公司產(chǎn)品核心零部件自制率仍將進(jìn)一步提升，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)仍將保持當(dāng)前較高毛利率水平。
預(yù)計(jì)二季度經(jīng)營(yíng)情況將好于一季度。一方面考慮到二季度是混凝土機(jī)械的旺季，另一方面考慮到隨著大型工程項(xiàng)目的開(kāi)工，汽車(chē)起重機(jī)的需求5月份有望回升，所以我們判斷公司二季度經(jīng)營(yíng)情況將好于一季度。
部分產(chǎn)品市場(chǎng)占有率還有很大提升空間，預(yù)計(jì)公司未來(lái)仍將穩(wěn)步前行。公司混凝土泵送機(jī)械和汽車(chē)起重機(jī)械在保持當(dāng)前較高市場(chǎng)占有率穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)，公司混凝土攪拌機(jī)械、塔式起重機(jī)和土方機(jī)械還有很大提升空間，將會(huì)快速發(fā)展。同時(shí)，考慮到公司作為行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)代表，我們認(rèn)為借助其知名品牌、管理和技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及過(guò)去整合并購(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)仍將穩(wěn)步前行，長(zhǎng)遠(yuǎn)前景依然看好。
公司超越行業(yè)發(fā)展，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。一季度，公司主導(dǎo)產(chǎn)品混凝土機(jī)械收入同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，塔式起重機(jī)收入同比增長(zhǎng)約10%，土方機(jī)械收入同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，環(huán)衛(wèi)機(jī)械同比增長(zhǎng)約10%。受大型工程項(xiàng)目開(kāi)工影響，汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)售收入同比下降約40%。
毛利率同比穩(wěn)步提升，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將保持當(dāng)前較高毛利率水平。公司高端產(chǎn)品占比和核心零部件自制率雙提升，使得公司綜合毛利率在2011年同期高基數(shù)上又上升了0.57個(gè)百分點(diǎn)。雖然公司未來(lái)會(huì)大力提升混凝土攪拌運(yùn)輸機(jī)械和小噸位汽車(chē)起重機(jī)的市場(chǎng)占有率，會(huì)影響公司產(chǎn)品毛利率的進(jìn)一步提升，但考慮到公司產(chǎn)品核心零部件自制率仍將進(jìn)一步提升，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)仍將保持當(dāng)前較高毛利率水平。
預(yù)計(jì)二季度經(jīng)營(yíng)情況將好于一季度。一方面考慮到二季度是混凝土機(jī)械的旺季，另一方面考慮到隨著大型工程項(xiàng)目的開(kāi)工，汽車(chē)起重機(jī)的需求5月份有望回升，所以我們判斷公司二季度經(jīng)營(yíng)情況將好于一季度。
部分產(chǎn)品市場(chǎng)占有率還有很大提升空間，預(yù)計(jì)公司未來(lái)仍將穩(wěn)步前行。公司混凝土泵送機(jī)械和汽車(chē)起重機(jī)械在保持當(dāng)前較高市場(chǎng)占有率穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)，公司混凝土攪拌機(jī)械、塔式起重機(jī)和土方機(jī)械還有很大提升空間，將會(huì)快速發(fā)展。同時(shí)，考慮到公司作為行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)代表，我們認(rèn)為借助其知名品牌、管理和技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及過(guò)去整合并購(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)仍將穩(wěn)步前行，長(zhǎng)遠(yuǎn)前景依然看好。
