金隅股份或吸收合并太行水泥

　　太行水泥（600553）公告，因重大資產重組的具體方案還無法最終確定，公司將延期復牌。

　　行業(yè)分析師普遍認為金隅股份吸收合并太行水泥的可能性較大，這對于等待重組已久的太行水泥股東來說無疑是一個實質性的利好。太行水泥2009年度業(yè)績保持穩(wěn)健增長，營業(yè)收入同比增長34.72%，歸屬上市公司股東的凈利潤同比增加113.7%，每股收益達到0.2元，而金隅股份2009年基本每股盈利達到0.63元。

　　金隅股份在香港上市時定位為水泥、房地產、新建材和投資物業(yè)為主的公司，未來成長看點較多，公司潛在價值巨大。目前金隅股份H股市盈率約為12倍左右，而A股水泥板塊平均市盈率超過23倍。

　　金隅股份2009年水泥年產能已達到1633萬噸，全年水泥板塊實現收入約46.1億元，同比增長39%，在水泥產品售價上漲及自產水泥銷售比例上升的帶動下，毛利率達到21.6%。2009年公司水泥板塊毛利9.95億元，同比增長89.2%。凈利潤6.5億元，同比增長100%，自產水泥毛利達到78元/噸，位列全國同行業(yè)前列。

　　金隅股份正加快水泥產業(yè)并購重組的步伐，公司近期正式對外公告，收購拉法基持有北京興發(fā)水泥65%股權、北京順發(fā)拉法基水泥70%股權，以及北京易成拉法基混凝土76.722%股權。新增水泥產能150萬噸，混凝土產能30萬立方米。今年一季度，公司新增水泥產能達2225萬噸，預計2010年底，公司水泥產能將達到4000萬噸，銷售量將達到2600萬噸以上。

　　同時，金隅股份的房地產業(yè)務也值得投資者關注。在房地產領域，預計 2010年公司房地產業(yè)務的毛利率將保持在35%左右。目前金隅擁有560萬平方米左右的土地儲備，大部分位于北京、天津、重慶三個直轄市，其中，北京地區(qū)土地儲備面積比例達到60%以上，成本優(yōu)勢明顯。另外，金隅股份在北京優(yōu)質地段持有高檔物業(yè)面積達到60萬平米以上，公允價值達到82億元，平均每平米估值僅為13598元。