亞泰集團(tuán)(7.46,0.00,0.00%)近日就收購(gòu)吉林金圓水泥、亞泰集團(tuán)通化水泥繼續(xù)建設(shè)4000噸/日熟料生產(chǎn)線及房地產(chǎn)松原項(xiàng)目、桂花苑項(xiàng)目等發(fā)布公告。
金圓水泥擁有一條日產(chǎn)2，500噸新型干法水泥熟料生產(chǎn)線和兩臺(tái)水泥磨，2008年生產(chǎn)熟料81萬(wàn)噸，生產(chǎn)水泥106萬(wàn)噸。截止2009年8月31日，金圓水泥總資產(chǎn)為31，680萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為11，769萬(wàn)元，2009年1-8月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.38億元，凈利潤(rùn)1147萬(wàn)元。公司擬以3.11億元收購(gòu)金圓水泥全部股權(quán)。公司一直致力于積極收購(gòu)吉林的水泥企業(yè)。這也符合國(guó)家嚴(yán)控水泥過(guò)剩產(chǎn)能的政策。一系列的收購(gòu)使公司積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)收購(gòu)區(qū)域內(nèi)企業(yè)不僅有效、快速地減少了競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)還能通過(guò)提升管理使收購(gòu)企業(yè)發(fā)揮最大的協(xié)同效應(yīng)。
通化水泥項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容為建設(shè)一條“兩渣一灰”綜合利用4，000噸/日新型干法水泥熟料生產(chǎn)線及粉磨系統(tǒng)，年產(chǎn)85萬(wàn)噸特種水泥和66萬(wàn)噸商品熟料。該項(xiàng)目計(jì)劃總投資4.83億元，建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年可實(shí)現(xiàn)銷售收入3.15億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8665萬(wàn)元。該項(xiàng)目于2007年4月由當(dāng)時(shí)的吉林省通化特種水泥集團(tuán)開(kāi)工建設(shè)，但由于資金短缺，2007年末項(xiàng)目基本停工，截止2009年8月已投入資金4868萬(wàn)元。亞泰集團(tuán)重組通化特水后同意該項(xiàng)目繼續(xù)投資建設(shè)，生產(chǎn)線預(yù)計(jì)于2010年10月竣工投產(chǎn)。屆時(shí)公司的熟料產(chǎn)能將達(dá)到1800萬(wàn)噸，產(chǎn)量將在2011年集中釋放。
地產(chǎn)松原項(xiàng)目、桂花苑項(xiàng)目。松原項(xiàng)目位于吉林省松原市寧江區(qū)東部，項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積33.47萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入12億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.26億元。亞泰花園桂花苑項(xiàng)目位于吉林省長(zhǎng)春市二道區(qū)，項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積25.06萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入9億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8873萬(wàn)元。
投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)測(cè)亞泰集團(tuán)09年和10年的EPS分別為0.40元和0.43元。鑒于公司的水泥及熟料產(chǎn)能的迅速增長(zhǎng)和公司在東北市場(chǎng)的龍頭地位，我們給予公司09年20倍市盈率。公司6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為7.9元。給予亞泰集團(tuán)短期推薦、長(zhǎng)期A的評(píng)級(jí)。
投資風(fēng)險(xiǎn)：東北市場(chǎng)需求趨緩的風(fēng)險(xiǎn)。由于龍煤集團(tuán)的壟斷，東北煤價(jià)常年處于高位，煤炭成本居高不下的風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)和投資券商收益波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)。
金圓水泥擁有一條日產(chǎn)2，500噸新型干法水泥熟料生產(chǎn)線和兩臺(tái)水泥磨，2008年生產(chǎn)熟料81萬(wàn)噸，生產(chǎn)水泥106萬(wàn)噸。截止2009年8月31日，金圓水泥總資產(chǎn)為31，680萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為11，769萬(wàn)元，2009年1-8月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.38億元，凈利潤(rùn)1147萬(wàn)元。公司擬以3.11億元收購(gòu)金圓水泥全部股權(quán)。公司一直致力于積極收購(gòu)吉林的水泥企業(yè)。這也符合國(guó)家嚴(yán)控水泥過(guò)剩產(chǎn)能的政策。一系列的收購(gòu)使公司積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)收購(gòu)區(qū)域內(nèi)企業(yè)不僅有效、快速地減少了競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)還能通過(guò)提升管理使收購(gòu)企業(yè)發(fā)揮最大的協(xié)同效應(yīng)。
通化水泥項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容為建設(shè)一條“兩渣一灰”綜合利用4，000噸/日新型干法水泥熟料生產(chǎn)線及粉磨系統(tǒng)，年產(chǎn)85萬(wàn)噸特種水泥和66萬(wàn)噸商品熟料。該項(xiàng)目計(jì)劃總投資4.83億元，建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年可實(shí)現(xiàn)銷售收入3.15億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8665萬(wàn)元。該項(xiàng)目于2007年4月由當(dāng)時(shí)的吉林省通化特種水泥集團(tuán)開(kāi)工建設(shè)，但由于資金短缺，2007年末項(xiàng)目基本停工，截止2009年8月已投入資金4868萬(wàn)元。亞泰集團(tuán)重組通化特水后同意該項(xiàng)目繼續(xù)投資建設(shè)，生產(chǎn)線預(yù)計(jì)于2010年10月竣工投產(chǎn)。屆時(shí)公司的熟料產(chǎn)能將達(dá)到1800萬(wàn)噸，產(chǎn)量將在2011年集中釋放。
地產(chǎn)松原項(xiàng)目、桂花苑項(xiàng)目。松原項(xiàng)目位于吉林省松原市寧江區(qū)東部，項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積33.47萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入12億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.26億元。亞泰花園桂花苑項(xiàng)目位于吉林省長(zhǎng)春市二道區(qū)，項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積25.06萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入9億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8873萬(wàn)元。
投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)測(cè)亞泰集團(tuán)09年和10年的EPS分別為0.40元和0.43元。鑒于公司的水泥及熟料產(chǎn)能的迅速增長(zhǎng)和公司在東北市場(chǎng)的龍頭地位，我們給予公司09年20倍市盈率。公司6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為7.9元。給予亞泰集團(tuán)短期推薦、長(zhǎng)期A的評(píng)級(jí)。
投資風(fēng)險(xiǎn)：東北市場(chǎng)需求趨緩的風(fēng)險(xiǎn)。由于龍煤集團(tuán)的壟斷，東北煤價(jià)常年處于高位，煤炭成本居高不下的風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)和投資券商收益波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)。
