中聯(lián)重科2009年半年度報告顯示，今年1到6月，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入92.6億元，比上年同期增長49%；凈利潤10.8億元，比上年同期增長20%。表面上看，這是一份相當不錯的中報，似乎并沒有受到金融危機的影響。然而，事實并非如此。中信證券機械行業(yè)首席研究員郭亞凌表示，過去十年中聯(lián)重科的年均增長率為50%，而今年上半年只增長了20%，增速與過去相比大大放緩，最主要的原因，就是全球金融危機對整個工程機械行業(yè)的影響。
本次金融危機席卷全球，原本高速發(fā)展的中國經(jīng)濟也未能完全幸免。不過在出臺了四萬億投資計劃、十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃等一系列拉動經(jīng)濟的措施后，中國經(jīng)濟已經(jīng)在全球率先走出了低谷，更給工程機械行業(yè)帶來了福音。中聯(lián)重科高級總裁張建國表示，由于工程機械行業(yè)與固定資產(chǎn)投資和基本建設投資呈線性關(guān)系，一系列拉動經(jīng)濟的宏觀政策特別是四萬億投資，使得這個行業(yè)首當其沖受益，對此，中聯(lián)重科果斷調(diào)整市場策略與營銷策略，確定重點系統(tǒng)客戶與重點區(qū)域市場，全面加強主流機型和升級換代機型的銷售力度，終于確保了公司業(yè)績的繼續(xù)增長。
在中聯(lián)重科拳頭產(chǎn)品混凝土機械的生產(chǎn)線上，記者看到現(xiàn)場一片繁忙，已經(jīng)看不出危機的影響。中聯(lián)重科混凝土機械分公司總裝車間主任林新民告訴記者，去年受金融危機影響，12月份單月產(chǎn)量最低下降到了80多臺，今年春節(jié)以后，市場恢復了產(chǎn)銷兩旺，單月產(chǎn)量迅速恢復到150多臺，現(xiàn)在則已經(jīng)突破200臺，為歷史最高水平。
經(jīng)過多年發(fā)展，中聯(lián)重科已經(jīng)成為我國工程機械裝備制造的領軍企業(yè)，其產(chǎn)品鏈條在全國乃至全球同行中都已經(jīng)最為齊備。這樣的結(jié)果，一方面得益于中國經(jīng)濟持續(xù)高增長，另一方面則是由于中聯(lián)重科采取的收購擴張策略。2008年9月，中聯(lián)重科更是走出國門，取得了因為金融危機而暫時陷入低潮的混凝土機械制造業(yè)全球排名前三位的意大利CIFA公司的控股權(quán)。原來只排在全球第五的中聯(lián)重科，也因此而一舉成為混凝土機械行業(yè)的全球老大。目前，按照CIFA的歐洲設計標準以及工藝制造要求，CIFA品牌混凝土機械已經(jīng)在中聯(lián)重科長沙麓谷工業(yè)園下線，今年年內(nèi)就將投放中國市場。
按照中聯(lián)重科制定的最新戰(zhàn)略，公司已經(jīng)成立了混凝土跨國事業(yè)部，并由張建國兼任CEO。張建國告訴記者，公司將執(zhí)行中聯(lián)與CIFA雙品牌協(xié)同戰(zhàn)略，在國際國內(nèi)兩個市場齊頭并進，讓中聯(lián)重科成為一個真正意義上的跨國企業(yè)。目前混凝土機械中國和全球市場的分布為各占50%比重，隨著全球經(jīng)濟復蘇，國際市場的比例會逐步提升。通過洗牌以后，中聯(lián)重科一方面要做全球老大，另外一方面，國際市場的產(chǎn)品占有率應該超過50%以上。
要實現(xiàn)這樣的目標，原本立足國內(nèi)的傳統(tǒng)銷售方法已經(jīng)難以奏效。為此，中聯(lián)重科從2007年開始，在國內(nèi)同行中率先引入了國際同行廣泛運用的融資租賃模式。今年上半年，公司融資租賃業(yè)務迅速擴展，帶來的銷售額占到了公司整個銷售額的30%。未來隨著公司融資租賃規(guī)模繼續(xù)擴大，會給公司銷售帶來更加積極的影響，這一業(yè)務的占比也將會更高。
盡管融資租賃能夠有力地推動產(chǎn)品銷售，不過這一模式還需要強大的資金實力作為支撐。而半年度報告顯示，中聯(lián)重科的資產(chǎn)負債率高達76%，進一步舉債的空間已經(jīng)很小。為此，中聯(lián)重科于8月17日召開股東大會，審議通過了公司上市9年來的第一次再融資方案，即定向增發(fā)不超過3億股，募集資金約55億元，用于包括融資租賃在內(nèi)的11個項目的實施與推進。張建國表示，定向增發(fā)的實施，將對中聯(lián)重科的國際化戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到重要的推進作用，未來公司銷售收入和利潤規(guī)模將會因此而成倍增長，相當于再造一個中聯(lián)重科。
再造一個中聯(lián)重科，意味著公司在全球工程機械行業(yè)的地位，將由目前的第17名躍升至5強之內(nèi)，成為產(chǎn)品覆蓋全球市場的跨國工程機械制造企業(yè)。公司的投資價值，也將因此而獲得重估。對此，郭亞凌認為，工程機械行業(yè)未來3到5年有望保持15%到20%的增速，而中聯(lián)重科作為行業(yè)龍頭，將會保持20%到30%的增長。結(jié)合公司的估值水平，目前在2009年動態(tài)20倍市盈率以下，這一水平還是相對低估的。因此，中聯(lián)重科具有較好的長期投資價值。
本次金融危機席卷全球，原本高速發(fā)展的中國經(jīng)濟也未能完全幸免。不過在出臺了四萬億投資計劃、十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃等一系列拉動經(jīng)濟的措施后，中國經(jīng)濟已經(jīng)在全球率先走出了低谷，更給工程機械行業(yè)帶來了福音。中聯(lián)重科高級總裁張建國表示，由于工程機械行業(yè)與固定資產(chǎn)投資和基本建設投資呈線性關(guān)系，一系列拉動經(jīng)濟的宏觀政策特別是四萬億投資，使得這個行業(yè)首當其沖受益，對此，中聯(lián)重科果斷調(diào)整市場策略與營銷策略，確定重點系統(tǒng)客戶與重點區(qū)域市場，全面加強主流機型和升級換代機型的銷售力度，終于確保了公司業(yè)績的繼續(xù)增長。
在中聯(lián)重科拳頭產(chǎn)品混凝土機械的生產(chǎn)線上，記者看到現(xiàn)場一片繁忙，已經(jīng)看不出危機的影響。中聯(lián)重科混凝土機械分公司總裝車間主任林新民告訴記者，去年受金融危機影響，12月份單月產(chǎn)量最低下降到了80多臺，今年春節(jié)以后，市場恢復了產(chǎn)銷兩旺，單月產(chǎn)量迅速恢復到150多臺，現(xiàn)在則已經(jīng)突破200臺，為歷史最高水平。
經(jīng)過多年發(fā)展，中聯(lián)重科已經(jīng)成為我國工程機械裝備制造的領軍企業(yè)，其產(chǎn)品鏈條在全國乃至全球同行中都已經(jīng)最為齊備。這樣的結(jié)果，一方面得益于中國經(jīng)濟持續(xù)高增長，另一方面則是由于中聯(lián)重科采取的收購擴張策略。2008年9月，中聯(lián)重科更是走出國門，取得了因為金融危機而暫時陷入低潮的混凝土機械制造業(yè)全球排名前三位的意大利CIFA公司的控股權(quán)。原來只排在全球第五的中聯(lián)重科，也因此而一舉成為混凝土機械行業(yè)的全球老大。目前，按照CIFA的歐洲設計標準以及工藝制造要求，CIFA品牌混凝土機械已經(jīng)在中聯(lián)重科長沙麓谷工業(yè)園下線，今年年內(nèi)就將投放中國市場。
按照中聯(lián)重科制定的最新戰(zhàn)略，公司已經(jīng)成立了混凝土跨國事業(yè)部，并由張建國兼任CEO。張建國告訴記者，公司將執(zhí)行中聯(lián)與CIFA雙品牌協(xié)同戰(zhàn)略，在國際國內(nèi)兩個市場齊頭并進，讓中聯(lián)重科成為一個真正意義上的跨國企業(yè)。目前混凝土機械中國和全球市場的分布為各占50%比重，隨著全球經(jīng)濟復蘇，國際市場的比例會逐步提升。通過洗牌以后，中聯(lián)重科一方面要做全球老大，另外一方面，國際市場的產(chǎn)品占有率應該超過50%以上。
要實現(xiàn)這樣的目標，原本立足國內(nèi)的傳統(tǒng)銷售方法已經(jīng)難以奏效。為此，中聯(lián)重科從2007年開始，在國內(nèi)同行中率先引入了國際同行廣泛運用的融資租賃模式。今年上半年，公司融資租賃業(yè)務迅速擴展，帶來的銷售額占到了公司整個銷售額的30%。未來隨著公司融資租賃規(guī)模繼續(xù)擴大，會給公司銷售帶來更加積極的影響，這一業(yè)務的占比也將會更高。
盡管融資租賃能夠有力地推動產(chǎn)品銷售，不過這一模式還需要強大的資金實力作為支撐。而半年度報告顯示，中聯(lián)重科的資產(chǎn)負債率高達76%，進一步舉債的空間已經(jīng)很小。為此，中聯(lián)重科于8月17日召開股東大會，審議通過了公司上市9年來的第一次再融資方案，即定向增發(fā)不超過3億股，募集資金約55億元，用于包括融資租賃在內(nèi)的11個項目的實施與推進。張建國表示，定向增發(fā)的實施，將對中聯(lián)重科的國際化戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到重要的推進作用，未來公司銷售收入和利潤規(guī)模將會因此而成倍增長，相當于再造一個中聯(lián)重科。
再造一個中聯(lián)重科，意味著公司在全球工程機械行業(yè)的地位，將由目前的第17名躍升至5強之內(nèi)，成為產(chǎn)品覆蓋全球市場的跨國工程機械制造企業(yè)。公司的投資價值，也將因此而獲得重估。對此，郭亞凌認為，工程機械行業(yè)未來3到5年有望保持15%到20%的增速，而中聯(lián)重科作為行業(yè)龍頭，將會保持20%到30%的增長。結(jié)合公司的估值水平，目前在2009年動態(tài)20倍市盈率以下，這一水平還是相對低估的。因此，中聯(lián)重科具有較好的長期投資價值。
