隨著印度總理莫迪繼續(xù)加碼基礎(chǔ)設(shè)施投資，日前印度前首富高塔姆·阿達(dá)尼在水泥生產(chǎn)領(lǐng)域展開(kāi)一系列收購(gòu)擴(kuò)張舉措，進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額。這引發(fā)印度最大水泥制造商UltraTech的還擊。
自2022年起，阿達(dá)尼旗下集團(tuán)開(kāi)始投資水泥產(chǎn)業(yè)。據(jù)印度《鑄幣報(bào)》報(bào)道，該集團(tuán)曾通過(guò)并購(gòu)方式，以66億美元的高價(jià)，一夜獲得0.89億噸水泥的產(chǎn)能，成為印度第二大水泥制造商。今年6月，阿達(dá)尼集團(tuán)宣布收購(gòu)印度南部最大的水泥制造商Penna，以打入印度南部水泥市場(chǎng)。該集團(tuán)還表示期望在2027年將市場(chǎng)份額提高至20%以上。
阿達(dá)尼集團(tuán)的舉措引發(fā)印度最大水泥制造商UltraTech警覺(jué)。根據(jù)市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)Trade Brains的報(bào)告，該企業(yè)當(dāng)前的水泥年產(chǎn)能為1.45億噸，占印度全國(guó)總產(chǎn)能的33%。在阿達(dá)尼集團(tuán)大肆收購(gòu)的同時(shí)，UltraTech也開(kāi)始進(jìn)行防御性的股權(quán)收購(gòu)。今年6月，UltraTech斥資6.98億美元，分批收購(gòu)印度水泥有限公司55%的股份。該公司同樣位于印度南部，是泰米爾納德邦重要的水泥生產(chǎn)企業(yè)。同時(shí)UltraTech提出，期望在2027年前后將水泥年產(chǎn)能增加至2億噸。
UltraTech屬于印度著名的比爾拉家族，該家族興起于19世紀(jì)末期。1995年，年僅28歲的庫(kù)馬爾·曼加拉姆·比爾拉成為家族繼承人，接手生意后將電信和水泥確定為企業(yè)主要發(fā)展方向，取得顯著成功。
與比爾拉這種“老錢(qián)”家族相比，阿達(dá)尼是一名“新貴”。他和莫迪均來(lái)自印度古吉拉特邦，莫迪擔(dān)任古吉拉特邦首席部長(zhǎng)期間，阿達(dá)尼集團(tuán)在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，成為莫迪“古吉拉特邦經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式”的重要推手。莫迪擔(dān)任總理后，阿達(dá)尼集團(tuán)更是不斷贏得政府基礎(chǔ)設(shè)施投資招標(biāo)。
《印度時(shí)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，2024年印度大選后，莫迪宣布要進(jìn)一步擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在新政府7月23日提交的預(yù)算案中，基礎(chǔ)設(shè)施投資被放在顯著位置。新德里投資人阿維克·米特拉表示，印度政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資計(jì)劃，是水泥行業(yè)大規(guī)模并購(gòu)洗牌的關(guān)鍵原因。
目前印度有上百家水泥制造商，但總產(chǎn)能的一半被UltraTech和阿達(dá)尼集團(tuán)兩家企業(yè)控制。當(dāng)前，多家中小型水泥制造商收到了兩家企業(yè)的收購(gòu)邀約。
金融分析師古普塔認(rèn)為，這場(chǎng)“水泥爭(zhēng)奪戰(zhàn)”也存在隱憂(yōu)。一方面，隨著兩家企業(yè)的爭(zhēng)奪越發(fā)激烈，很可能觸發(fā)反壟斷審查。另一方面，莫迪本輪任期面臨“跛腳”挑戰(zhàn)。兩家企業(yè)通過(guò)大額借貸押注基建發(fā)展，但中長(zhǎng)期內(nèi)印度國(guó)家政策變化的風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。
