據(jù)天山股份（000877.SZ）3月2日晚間披露，公司計劃采用發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向中國建材等26名交易對方購買中聯(lián)水泥100%股權、南方水泥99.9274%股權、西南水泥95.7166%股權及中材水泥100%股權等資產。
根據(jù)評估結果，天山股份需要支付的資產總對價為981.42億元，具體為，中聯(lián)水泥標的資產作價219.6億元，南方水泥標的資產作價487.7億元，西南水泥標的資產作價160.89億元，中材水泥標的資產作價113.2億元。據(jù)公告，941.71億元對價由上市公司以發(fā)行股份的形式支付，39.71億元對價以現(xiàn)金形式支付。經協(xié)商，天山股份本次發(fā)行股份的價格為13.38元/股，發(fā)行股票數(shù)量合計為70.38億股。此外，支付現(xiàn)金的交易對方包括持有南方水泥2.30086%股權的交銀投資、持有西南水泥3.58295%股權及南方水泥4.60172%股權的農銀投資。
天山股份表示，本次重組完成后，該公司將成為我國水泥行業(yè)的龍頭上市公司，產能上將超過海螺水泥。交易后，公司水泥產能提升至約4億噸以上，水泥熟料產能提升至約3億噸以上，商品混凝土產能提升至近4億立方米左右，砂石骨料產能將提升至約1億噸以上，主營業(yè)務及核心競爭優(yōu)勢進一步凸顯，并通過全國性的業(yè)務布局，降低由于地區(qū)供需變化造成的經營波動。
如果此次天山股份的重組方案能順利通過并實施，或將成為A股史上第二大并購重組案。而A股第一大并購重組案的位置，目前仍被招商蛇口占據(jù)，該并購重組案的交易總價值高達1458億元。
本次收購前，中國建材持有天山股份4.81億股股份，持股比例為45.87%。本次收購完成后，中國建材將持有天山股份70.77億股股份，在不考慮配套募集資金的情況下持股比例為87.51%。上市公司的控制權未發(fā)生變化，控股股東仍為中國建材，實際控制人仍為中國建材集團。交易完成后，天山股份社會公眾股持股比例高于10%，上市公司仍具備股票上市條件。
此前，有分析機構對天山股份估值在13元至30元之間，其中，按盈利能力估值來看，對照海螺水泥2019年底凈利潤為336億元，重組完成后估計總凈利潤大約為160億元，給天山股份估值1100億元，則天山股份的合理價格約為13元。
值得注意的是，去年8月7日，天山股份曾披露了公司重大資產重組預案公告，公司擬向中國建材等交易對方發(fā)行股份購買中聯(lián)水泥、南方水泥、西南水泥和中材水泥的全部或部分股權。受此影響，天山股份拿下3個漲停板，股價也一度摸高25元上方。
截至3月2日收盤，天山股份收報于16.89元，日漲幅3.05%，自2月8日以來，天山股份開始快速上攻，區(qū)間漲幅達到27.95%，其中春節(jié)以來9個工作日漲幅達到20.47%。
值得一提的是，今年1月19日，天山股份公告稱，預計2020年凈利潤為14.2億至16億元，上年同期盈利16.36億元。受新冠疫情和超長雨季的影響，公司產品銷價較上年同期下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降。
