4月21日，中聯(lián)重科[20.02 0.70%](000157.SZ)拋出了一個(gè)高達(dá)近56億元的再融資計(jì)劃。消息一經(jīng)公布，二級(jí)市場(chǎng)即以下跌作出回應(yīng)，大量資金出逃。5月8日，在中聯(lián)重科2009年投資者溝通會(huì)上，董事長(zhǎng)詹純新表示，要改變?cè)瓉?lái)的發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，必須要有資金支撐?！肮咀⒁獾搅耸袌?chǎng)的這些不同看法，但中聯(lián)重科股價(jià)近期表現(xiàn)不好，不是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的問題，而是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)再融資的看法不同?！?
財(cái)務(wù)壓力加大
“目前是可以考慮融資的時(shí)候?！闭布冃抡J(rèn)為，“這幾年中聯(lián)的發(fā)展都是通過(guò)‘?dāng)D牙膏式的滾雪球’方式滾出來(lái)的?！钡霸龠@樣慢慢滾，等滾到這么大時(shí)，別人已經(jīng)跑遠(yuǎn)了?！?
2008年，中聯(lián)重科進(jìn)行了一系列的資產(chǎn)收購(gòu)，包括陜西新黃工、湖南車橋廠、華泰重工、意大利CIFA等，從而使其產(chǎn)業(yè)鏈得到進(jìn)一步完善，但也帶來(lái)了外界對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂。年報(bào)顯示，中聯(lián)重科的資產(chǎn)負(fù)債率為76.98%，高于普遍認(rèn)為合理的負(fù)債率70%。
平安證券的報(bào)告認(rèn)為，中聯(lián)重科流動(dòng)比率大大低于2(1.08)，速動(dòng)比率大大低于1(0.68)，公司的償債指標(biāo)都已經(jīng)惡化到了危險(xiǎn)的水平，負(fù)債率達(dá)到了77%。中聯(lián)重科增發(fā)的主要目的是緩解現(xiàn)金流壓力。
詹純新否認(rèn)了中聯(lián)重科存在資金壓力。
4月21日，中聯(lián)重科宣布計(jì)劃將向不超過(guò)10名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票不超過(guò)30000萬(wàn)股，以募集最高不超過(guò)557175.30萬(wàn)元，投向10個(gè)項(xiàng)目和補(bǔ)充現(xiàn)金流。
但從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，中聯(lián)重科的再融資計(jì)劃并未得到支持。在消息公布的當(dāng)日，中聯(lián)重科股價(jià)跌幅超過(guò)8%。數(shù)據(jù)顯示，4月21日、22日，中聯(lián)重科二級(jí)市場(chǎng)資金凈流出量均居A股前列。
“我認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于中聯(lián)重科再融資，應(yīng)該是認(rèn)同的，但對(duì)融資的規(guī)模和價(jià)格可能有看法?！闭布冃绿钩?，公司在此事上與各大小股東沒有溝通，從而引發(fā)市場(chǎng)的抵觸情緒。
募資投向“深耕項(xiàng)目”？
在5月8日的投資者溝通會(huì)上，有投資者對(duì)該次再融資能否按計(jì)劃完成表示關(guān)注。中聯(lián)重科負(fù)責(zé)投資的相關(guān)人士向CBN記者透露，目前的關(guān)鍵在于增發(fā)價(jià)格，但對(duì)于中聯(lián)重科來(lái)說(shuō)，再融資必須要做。
財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，目前中聯(lián)重科的收入仍主要依賴于汽車起重機(jī)和混凝土機(jī)械，但兩大類產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率已經(jīng)較高，基本達(dá)到均衡狀態(tài)。
根據(jù)再融資計(jì)劃，募集資金計(jì)劃投向10個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，按照詹純新的構(gòu)想，這些都屬于“深耕項(xiàng)目”。
10個(gè)項(xiàng)目中，以新黃工為核心的土方機(jī)械建設(shè)和融資租賃業(yè)務(wù)是其重點(diǎn)。2008年，中聯(lián)重科以3400萬(wàn)元收購(gòu)了陜西新黃工機(jī)械公司100%股權(quán)，并對(duì)其增資1.90億元。這一收購(gòu)讓中聯(lián)重科進(jìn)入到了工程機(jī)械份額最大的土方機(jī)械領(lǐng)域。另一個(gè)投資重點(diǎn)是融資租賃。
財(cái)務(wù)壓力加大
“目前是可以考慮融資的時(shí)候?！闭布冃抡J(rèn)為，“這幾年中聯(lián)的發(fā)展都是通過(guò)‘?dāng)D牙膏式的滾雪球’方式滾出來(lái)的?！钡霸龠@樣慢慢滾，等滾到這么大時(shí)，別人已經(jīng)跑遠(yuǎn)了?！?
2008年，中聯(lián)重科進(jìn)行了一系列的資產(chǎn)收購(gòu)，包括陜西新黃工、湖南車橋廠、華泰重工、意大利CIFA等，從而使其產(chǎn)業(yè)鏈得到進(jìn)一步完善，但也帶來(lái)了外界對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂。年報(bào)顯示，中聯(lián)重科的資產(chǎn)負(fù)債率為76.98%，高于普遍認(rèn)為合理的負(fù)債率70%。
平安證券的報(bào)告認(rèn)為，中聯(lián)重科流動(dòng)比率大大低于2(1.08)，速動(dòng)比率大大低于1(0.68)，公司的償債指標(biāo)都已經(jīng)惡化到了危險(xiǎn)的水平，負(fù)債率達(dá)到了77%。中聯(lián)重科增發(fā)的主要目的是緩解現(xiàn)金流壓力。
詹純新否認(rèn)了中聯(lián)重科存在資金壓力。
4月21日，中聯(lián)重科宣布計(jì)劃將向不超過(guò)10名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票不超過(guò)30000萬(wàn)股，以募集最高不超過(guò)557175.30萬(wàn)元，投向10個(gè)項(xiàng)目和補(bǔ)充現(xiàn)金流。
但從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，中聯(lián)重科的再融資計(jì)劃并未得到支持。在消息公布的當(dāng)日，中聯(lián)重科股價(jià)跌幅超過(guò)8%。數(shù)據(jù)顯示，4月21日、22日，中聯(lián)重科二級(jí)市場(chǎng)資金凈流出量均居A股前列。
“我認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于中聯(lián)重科再融資，應(yīng)該是認(rèn)同的，但對(duì)融資的規(guī)模和價(jià)格可能有看法?！闭布冃绿钩?，公司在此事上與各大小股東沒有溝通，從而引發(fā)市場(chǎng)的抵觸情緒。
募資投向“深耕項(xiàng)目”？
在5月8日的投資者溝通會(huì)上，有投資者對(duì)該次再融資能否按計(jì)劃完成表示關(guān)注。中聯(lián)重科負(fù)責(zé)投資的相關(guān)人士向CBN記者透露，目前的關(guān)鍵在于增發(fā)價(jià)格，但對(duì)于中聯(lián)重科來(lái)說(shuō)，再融資必須要做。
財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，目前中聯(lián)重科的收入仍主要依賴于汽車起重機(jī)和混凝土機(jī)械，但兩大類產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率已經(jīng)較高，基本達(dá)到均衡狀態(tài)。
根據(jù)再融資計(jì)劃，募集資金計(jì)劃投向10個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，按照詹純新的構(gòu)想，這些都屬于“深耕項(xiàng)目”。
10個(gè)項(xiàng)目中，以新黃工為核心的土方機(jī)械建設(shè)和融資租賃業(yè)務(wù)是其重點(diǎn)。2008年，中聯(lián)重科以3400萬(wàn)元收購(gòu)了陜西新黃工機(jī)械公司100%股權(quán)，并對(duì)其增資1.90億元。這一收購(gòu)讓中聯(lián)重科進(jìn)入到了工程機(jī)械份額最大的土方機(jī)械領(lǐng)域。另一個(gè)投資重點(diǎn)是融資租賃。
