DMC新技術通過技術認定：近日，奧克股份在揚州的“新能源鋰電池電解液溶劑項目“經多位院士組成的鑒定委員會鑒定，認為該技術突破了現(xiàn)有碳酸二甲酯(DMC)和乙二醇工藝能耗高、效率低、污水難處理的難題。萬噸級的示范裝置已經實現(xiàn)了穩(wěn)定運行，產品DMC品質達到電池級標準，乙二醇品質優(yōu)于國家標準，技術成果屬于世界首創(chuàng)、國際領先。
DMC發(fā)展空間廣闊：目前國內絕大多數DMC產能是以PO為原料的酯交換法工藝，少數是煤制乙二醇過程中副產獲得，而其中能達到電池級水平的產能較少。而DMC應用領域非常廣泛，除了電解液外，還可用于生產環(huán)保型涂料、非光氣法聚碳酸酯(PC)以及各種添加劑等等。未來國內規(guī)劃建設大量非光氣法PC裝置，涂料環(huán)保化也是未來發(fā)展的方向，DMC需求有望保持快速增長，近期DMC價格就在需求拉動下出現(xiàn)了價格快速上漲。而奧克的DMC新工藝以EO為原料，繞開了PO供給受限的問題，具有非常廣闊的發(fā)展空間。
財務預測與投資建議：預計公司18-20年EPS為0.45、0.66和0.81元，如果20年稅收優(yōu)惠能夠延續(xù)，則EPS預計為0.92元，維持19年12倍市盈率，給予目標價7.96元和買入評級。
風險提示：乙烯產能投放不及預期；聚醚單體需求不及預期；公司新產能投放不及預期。
