提高盈利預及目標價格，維持“買入”評級：我們調(diào)高08-10年EPS為1.11、1.25、1.41元。提升估值水平到20倍，目標價格25元。
產(chǎn)品銷量繼續(xù)反彈，銷售好于預期，09年收入和利潤同比正增長。我們預計09年公司銷售增速18-20%。預計09年毛利率基本穩(wěn)定，銷售凈利率略有下滑，凈利潤增速在10-15%。
起重機：09年起重機將成為工程機械的明星品種。1月份公司銷售數(shù)據(jù)同比略有增長。從目前趨勢看，預計2月份同比將增長50%以上，預計3、4月份仍將有10%以上的同比增長。
混凝土機械：到目前為止，預計下滑25%，但09年受政府投資推動，預計銷售高峰將出現(xiàn)在5、6月份。預計09年基建投資用混凝土機械占比將顯著上升，部分抵消房地產(chǎn)領域銷售的下降。預計進入2季度末混凝土機械將顯著復蘇，開始進入正增長。
起重機需求的重要推動因素為機械化、城市化、施工專業(yè)化。起重機需求持續(xù)增長的原因：1、機械化對人工的替代進程加速，低端勞動力供給下降，人工成本上升。2、城市化進程導致的作業(yè)空間的減少，作業(yè)高度上升，起重機需求增加。3、環(huán)保、施工方式模塊化，縮短工程進度、等因素增加需求。4、汽車起重機適應范圍拓寬，履帶起重機爆發(fā)式增長。5、租賃提升產(chǎn)品滲透率。
產(chǎn)品銷量繼續(xù)反彈，銷售好于預期，09年收入和利潤同比正增長。我們預計09年公司銷售增速18-20%。預計09年毛利率基本穩(wěn)定，銷售凈利率略有下滑，凈利潤增速在10-15%。
起重機：09年起重機將成為工程機械的明星品種。1月份公司銷售數(shù)據(jù)同比略有增長。從目前趨勢看，預計2月份同比將增長50%以上，預計3、4月份仍將有10%以上的同比增長。
混凝土機械：到目前為止，預計下滑25%，但09年受政府投資推動，預計銷售高峰將出現(xiàn)在5、6月份。預計09年基建投資用混凝土機械占比將顯著上升，部分抵消房地產(chǎn)領域銷售的下降。預計進入2季度末混凝土機械將顯著復蘇，開始進入正增長。
起重機需求的重要推動因素為機械化、城市化、施工專業(yè)化。起重機需求持續(xù)增長的原因：1、機械化對人工的替代進程加速，低端勞動力供給下降，人工成本上升。2、城市化進程導致的作業(yè)空間的減少，作業(yè)高度上升，起重機需求增加。3、環(huán)保、施工方式模塊化，縮短工程進度、等因素增加需求。4、汽車起重機適應范圍拓寬，履帶起重機爆發(fā)式增長。5、租賃提升產(chǎn)品滲透率。
