冀東水泥1月16日晚間披露2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)盈利1.06億元至1.32億元，同比增長(zhǎng)100%至150%。
對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增原因，公司方面表示，2017年受益于“京津冀協(xié)同發(fā)展”國(guó)家戰(zhàn)略的推進(jìn)以及水泥行業(yè)“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的積極影響，公司核心區(qū)域水泥市場(chǎng)秩序持續(xù)改善。在水泥和熟料綜合銷量同比降低以及原燃材料價(jià)格上漲等不利情況下,公司水泥和熟料銷售價(jià)格及營(yíng)業(yè)收入與上年同期相比增幅較大，毛利率同比提升，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增加。
2017年，公司非經(jīng)常性損益約4000萬(wàn)元，同比減少約6.67億元。報(bào)告期內(nèi)，按照會(huì)計(jì)核算口徑，公司水泥和熟料綜合銷量約6002萬(wàn)噸，較去年同期同口徑6720萬(wàn)噸，減少約11%。
業(yè)內(nèi)人士分析，公司是水泥供給側(cè)改革和行業(yè)整合的先行者，冀東金隅合并成效明顯，華北區(qū)域內(nèi)水泥價(jià)格從2016年年中開(kāi)始，出現(xiàn)大幅上漲，公司目前整體盈利向好。
中泰證券認(rèn)為，公司在整合了華北市場(chǎng)后，區(qū)域內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局正在有序改善之中，未來(lái)隨著區(qū)域內(nèi)基建落地拉動(dòng)需求回暖，行業(yè)的整體供需格局將有望得到進(jìn)一步改觀；同時(shí)由于目前北方區(qū)域愈發(fā)嚴(yán)格的產(chǎn)能控制，有望進(jìn)一步提振區(qū)域價(jià)格表現(xiàn)。預(yù)測(cè)公司2017-2019年凈利潤(rùn)為5.1億元、9.2億元、14.6億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE為44X，24X，15X。
