全國(guó)水泥價(jià)格在淡季中繼續(xù)微跌。平均水泥價(jià)格上周環(huán)比下跌0.3％至326.08元人民幣每噸。在江西和福建部份地區(qū)，水泥價(jià)格下降10-30元人民幣每噸；在海南的部分地區(qū)和四川廣元，水泥價(jià)格上漲10-50元人民幣每噸。盡管雨量減少，受炎熱天氣影響，大部份地區(qū)對(duì)水泥的需求依然疲弱，僅長(zhǎng)三角地區(qū)少量企業(yè)的出貨量達(dá)到正常水平的70-90%。7月中全國(guó)平均水泥庫(kù)存水平輕微下跌至65.25%。
煤價(jià)按周上漲0.17%至581元人民幣每噸。環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500 大卡動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格指數(shù)上升1元人民幣每噸至581元人民幣每噸，較去年同期高39.3%。
中國(guó)建材預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)從低基數(shù)大幅回升。公司宣布，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)將同比大增，主要由于公司主要產(chǎn)品水泥的價(jià)格上升，以及按公允值于損益賬確認(rèn)的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益大增所致。鑒于公司2016年上半年的報(bào)表凈利潤(rùn)十分低（1.10億元人民幣），因此2017年上半年凈利潤(rùn)大增并不令人意外。特別是我們?cè)?月15日發(fā)布的研究報(bào)告中已指出，公司將在A股市場(chǎng)的投資錄得良好回報(bào)（如上峰水泥）。因此，現(xiàn)時(shí)尚待觀察上半年多少利潤(rùn)是來(lái)自水泥業(yè)務(wù)。由于公司的beta值較高，其股價(jià)在短期內(nèi)可能有較佳表現(xiàn)。但根據(jù)我們的全年經(jīng)常性?xún)衾麧?rùn)預(yù)測(cè)（20億元人民幣），該股的2017年市盈率為11.8 倍，這估值并不便宜。在我們覆蓋的水泥股中，華潤(rùn)水泥、金隅股份和中國(guó)建材已發(fā)布了2017年中期業(yè)績(jī)預(yù)告。我們相信安徽海螺也將就上半年業(yè)績(jī)發(fā)布盈利預(yù)喜。由于公司去年基數(shù)偏低，我們預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)至少49％至超過(guò)50億元人民幣。我們認(rèn)為這或帶來(lái)良好的短期交易機(jī)會(huì)。
