相比其他地方國資整合的周折，在京津冀協(xié)同發(fā)展、水泥產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革的大背景下，北京、唐山兩地水泥巨頭率先沖破藩籬。
6月29日，金隅股份與冀東水泥簽署相關(guān)協(xié)議，金隅股份以持有的水泥業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)認(rèn)購冀東水泥非公開發(fā)行的A股股份。此次交易完成后，金隅股份持有冀東水泥45.41%股權(quán)，成為第一大股東。
冀東水泥稱，此次重組是公司在京津冀區(qū)域水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩、行業(yè)轉(zhuǎn)型升級需求迫切背景下的積極嘗試。北京市國資委將成公司實(shí)際控制人。
一位華北區(qū)域水泥業(yè)內(nèi)人士指出，目前兩者水泥產(chǎn)能在京津冀區(qū)域合計(jì)占有50%以上，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合無疑將會(huì)大幅改善區(qū)域市場格局。
155億重組計(jì)劃出爐
隨著冀東水泥、金隅股份雙雙發(fā)布公告，涉及北京、河北兩大水泥巨頭的重組計(jì)劃，終于揭開了最后的面紗。
在6月29日簽署《唐山冀東水泥股份有限公司與北京金隅股份有限公司之發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》后，6月30日，金隅股份、冀東水泥同時(shí)發(fā)布公告。
根據(jù)方案，冀東水泥將以發(fā)行股份方式向金隅股份購買其持有的金隅水泥經(jīng)貿(mào)等31家公司的股權(quán)，以支付現(xiàn)金的方式向河北建設(shè)、迪策創(chuàng)業(yè)等購買前述31家公司中3家公司的部分少數(shù)股東股權(quán)。
與此同時(shí)，重組方案還顯示，冀東水泥將以支付現(xiàn)金的方式向冀東集團(tuán)、冀東骨料購買其持有的冀東混凝土等3家公司的股權(quán)。
在交易具體細(xì)節(jié)中，發(fā)行股份支付的交易總對價(jià)為129.53億元，按照9.31元發(fā)行價(jià)計(jì)算，冀東水泥需向金隅股份合計(jì)發(fā)行的股份數(shù)量為13.91億股。
記者注意到，現(xiàn)金對價(jià)總金額最終確定為25.43億元。由此，上述交易最終價(jià)格為154.96億元，交易完成后，金隅股份將直接持有冀東水泥45.41%的股權(quán)，成為第一大股東。
就在本次預(yù)案披露前，金隅股份已經(jīng)持有冀東集團(tuán)55%股份，并通過其間接持有冀東水泥30%的股份，冀東水泥實(shí)際控制人由唐山市國資委變身北京市國資委。
一位券商人士表示，實(shí)際控制人的變更，也為此次金隅股份、冀東水泥的重組捋順了關(guān)系，更有利于兩家上市公司的業(yè)務(wù)梳理。
一位華北水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人則認(rèn)為，在因供需矛盾造成公司主業(yè)大幅虧損的背景下，冀東水泥與區(qū)域內(nèi)最大競爭對手聯(lián)姻，無異于一次完美涅槃。
水泥區(qū)域整合大幕開啟
結(jié)合國家統(tǒng)計(jì)局公布的熟料產(chǎn)量13.35億噸計(jì)算，行業(yè)產(chǎn)能利用率為66.8%，但根據(jù)水泥協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的熟料產(chǎn)量數(shù)據(jù)計(jì)算，實(shí)際產(chǎn)能利用率只有60%。
水泥行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，華北在2015年出現(xiàn)了全行業(yè)虧損，共計(jì)虧損42.1億元，利潤率則創(chuàng)歷史新低至6.4%。在此背景下，華北區(qū)域水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，庫存居高不下，惡性競爭不見好轉(zhuǎn)，冀東、金隅兩家區(qū)域水泥龍頭企業(yè)的合作，被認(rèn)為是區(qū)域供給側(cè)改革的破冰之舉。
早在今年4月18日，金隅股份就發(fā)布公告稱，將與唐山市國資委、冀東集團(tuán)三方已正式簽署《關(guān)于冀東發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司重組之框架協(xié)議》。
協(xié)議內(nèi)容顯示，金隅股份和冀東集團(tuán)將進(jìn)行“股權(quán)重組”，實(shí)現(xiàn)金隅股份對冀東集團(tuán)的控股，同時(shí)以冀東水泥為主體進(jìn)行水泥、混凝土等相關(guān)業(yè)務(wù)的“資產(chǎn)重組”。
在上述券商人士看來，冀東水泥與金隅股份6月30公布的資產(chǎn)重組，則是上述《框架協(xié)議》的最關(guān)鍵一步，通過區(qū)域性的資源整合，將穩(wěn)定華北地區(qū)水泥供給。
交易完成后，冀東水泥將成為金隅股份旗下的水泥資產(chǎn)上市平臺(tái)，有利于進(jìn)一步推動(dòng)京津冀區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)的兼并重組，化解過剩產(chǎn)能、優(yōu)化京津冀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局。
