目前，互聯(lián)網產業(yè)、文化產業(yè)熱得很，不少上市公司希望通過跨界定增的方式“互聯(lián)網+”、“文化產業(yè)+”一下，現(xiàn)在證監(jiān)會潑了冷水，規(guī)定了“跨不了的行業(yè)”。
證監(jiān)會已經叫停上市公司跨界定增，涉及互聯(lián)網金融、游戲、影視、VR四個行業(yè)。比如水泥企業(yè)不準通過定增收購或者募集資金投向上述四個行業(yè)。同時，這四個行業(yè)的并購重組和再融資也被叫停。
舉個例子，上市的水泥企業(yè)可以定增跨界做光伏產業(yè)，但不可跨界做金融、游戲、影視、VR行業(yè)。
根據(jù)投中研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅今年4月份，兩市就有51家A股上市公司實施了定向增發(fā)方案，再融資金額為1778.87億元，環(huán)比上升了83.95%。與此同時，本月目前有90家A股上市公司宣布了定向增發(fā)預案，環(huán)比上升了26.76%，預計融資金額總計2388.65億元。
“如果一家上市公司連主營業(yè)務都做不好，跨界做跟主業(yè)完全不沾邊的虛擬產業(yè)，通常都是打著并購重組的旗號進行概念炒作，不斷吹高泡沫，最終損害的還是投資者利益?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。
其實，繼去年年底監(jiān)管層對定向增發(fā)定價窗口指導后，今年3月證監(jiān)會就再次對上市公司定增項目引進了保薦機構、保代、內核負責人的專項問核流程。專項問核的定增募投項目范圍分為兩類：
1.上市公司通過再融資進行跨行業(yè)轉型，如從傳統(tǒng)制造行業(yè)向互聯(lián)網行業(yè)、金融行業(yè)轉型；
2.預審員如對申請材料中的某些事項無法做出準確判斷的情形，預案中募投項目披露較簡單。
定向增發(fā)已從簡單再融資變?yōu)樯鲜泄举Y本運作主要手段，通過定向增發(fā)上市公司可募資收購重大資產。多名投行人士表示，監(jiān)管層關注通過再融資進行跨行業(yè)轉型的上市公司定增項目，尤其是傳統(tǒng)行業(yè)轉型新興產業(yè)，是希望加強對募投項目的理解和判斷，以更加通俗易懂的方式披露信息，以此促進改善信息披露質量，提高中介機構對這類項目的把關要求。
有定增項目在會的一名上海保代亦解釋，此舉措目的主要針對跨互聯(lián)網行業(yè)的募投項目，“現(xiàn)在上市公司做定增時大多會觸網，尤其是傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司，監(jiān)管層對上市公司定增中與互聯(lián)網相關的募投項目理解上有困難，希望中介機構能夠把募投項目向監(jiān)管層說得更清楚，要求中介機構對這類項目把關更嚴格。”
而今，證監(jiān)會將跨界定增的口再次縮緊，叫停了四類產業(yè)的跨界定增，以控風險。
“上述四類虛擬產業(yè)的估值存在很大泡沫，很難有明確標準來判斷估值是否合理，只要邏輯可行即可，不免引起市場諸多質疑?！鄙鲜鐾缎腥耸颗e例道，“票房注水在影視行業(yè)普遍存在，這種虛假繁榮狀態(tài)對于影視行業(yè)來本身是泡沫，跨界到影視行業(yè)的企業(yè)和資本有著極大風險?！?
同時，如今的禁令也是為了規(guī)避上市公司利用上述四類虛擬產業(yè)通過資本手段進行炒作。
“對于這類以炒作題材為目的的并購重組行為，證監(jiān)會肯定不會再容忍放行?！苯咏袊C監(jiān)會的人士稱。
