中國3月出口數(shù)據(jù)未如理想，市場憧憬中央會擴展基建及為樓市松綁，為水泥業(yè)帶來刺激。建材股金隅（2009）受惠天津自貿(mào)區(qū)及京津冀規(guī)劃，前景獲大行看好。由于金隅H股較A股折讓41%，有條件炒差價收窄，可待回吐至8元買入，目標10元。
金隅去年業(yè)績未如市場預期，收入下跌7.9%至412.4億元（人民幣，下同）；純利下降24.6%至24.23億元。期內房地產(chǎn)開發(fā)收入增加4.9%至157.09億元；水泥收入則減少2.9%至129.44億元。
京滬地產(chǎn)業(yè)務看俏
中央為壓抑水泥業(yè)產(chǎn)能過剩問題，提出2017年前不再新增產(chǎn)能。今年起，全國凈新增產(chǎn)能將由去年的1000萬噸，減至今年的負400萬噸；明年也會繼續(xù)維持在負400萬噸。此外，今年有一系列環(huán)保政策出臺，高污染低效能的水泥生產(chǎn)線將被淘汰，供應將會回落；再者，在「一帶一路」及「走出去」國策推動下，金隅等龍頭股料會受惠。
作為環(huán)渤海地區(qū)的水泥一哥，隨著京津冀一體化政策即將出臺，加上北京首都第二機場于去年底動工，并計劃打造以新機場為核心的五縱兩橫綜合交通主要網(wǎng)絡，有望扭轉過往水泥需求疲弱的情況。此外，由于天津自貿(mào)區(qū)位處「一帶一路」戰(zhàn)略據(jù)點，未來料會加大基建投資；加上京津冀規(guī)劃，金隅等建材股值得留意。
另一方面，樓市松綁政策推出后，北京等一線城市交投熾熱，金隅的土地儲備中，有80%來自上海及北京等地區(qū)，旗下房地產(chǎn)業(yè)務看俏；同時金隅早前發(fā)A股集資50億元，用于發(fā)展5個位于一二線城市的地產(chǎn)項目，前景備受大行看好。
大行上調評級目標
匯證認為，金隅前景正在改善，目前股價已反映金隅盈利遜預期的表現(xiàn)。該行指出，京津冀合并發(fā)展規(guī)劃有利水泥需求，雖然今年上半年綜合平均售價估計將跌10%，但在低比較基數(shù)及強勁需求下，下半年將上升5%。該行對金隅2015至2017年的每股盈利預測，分別上調8%、2%及下調2%，目標價由5.4元上調至6.4元，
