利空充斥 EO實(shí)現(xiàn)節(jié)前普降
九月份，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷在經(jīng)歷了7月份開(kāi)始連續(xù)多次上調(diào)價(jià)格之后并沒(méi)有延續(xù)漲勢(shì)。原料乙烯下跌不止，相關(guān)產(chǎn)品乙二醇市場(chǎng)破位走低，再加上“雙節(jié)”期間下游備貨不暢、需求平淡，環(huán)氧乙烷在傳統(tǒng)旺季“金九”期間表現(xiàn)并無(wú)好轉(zhuǎn)，且市場(chǎng)心態(tài)動(dòng)蕩不安，看跌情緒濃厚。至9月29日，東北地區(qū)環(huán)氧乙烷報(bào)價(jià)率先下調(diào)600元/噸，次日，其他區(qū)域?qū)崿F(xiàn)跟跌，至9月30日，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷實(shí)現(xiàn)節(jié)前價(jià)格普降下調(diào)。
盡管在傳統(tǒng)旺季遭遇上游支撐微弱，下游走勢(shì)僵持，跟進(jìn)乏力等看空窘境，但對(duì)比2016年同期不難發(fā)現(xiàn)，2018年的“金九”這種現(xiàn)象似曾相識(shí)。而這也是時(shí)隔兩年之后，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷再次遭遇旺季變“望”季的看跌氛圍，然“金九”已經(jīng)結(jié)束，2018年“銀十”是否能贏仍是個(gè)問(wèn)號(hào)。
乙烯弱勢(shì)低迷 普降后的EO利潤(rùn)仍存
從原料方面分析，9月份東北亞乙烯價(jià)格一路下行，從成本面上給環(huán)氧乙烷帶來(lái)較大壓力。據(jù)中國(guó)混凝土網(wǎng)了解，從乙烯法環(huán)氧乙烷成本來(lái)看，按照東北亞乙烯1135美元/噸，華東地區(qū)環(huán)氧乙烷10400元/噸的價(jià)格可以測(cè)算出，在實(shí)現(xiàn)節(jié)前普降之后，該地利潤(rùn)仍然明顯，為1300元/噸左右。除此之外，由于出口乙烯利潤(rùn)高于出口PE，越來(lái)越多的東南亞乙烯貨物開(kāi)始銷往東北亞。而在國(guó)慶節(jié)前，場(chǎng)內(nèi)10月份采購(gòu)已基本結(jié)束，終端則保持觀望，等待市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到理想價(jià)位，場(chǎng)內(nèi)買氣持續(xù)低迷，亞洲乙烯市場(chǎng)跌勢(shì)未改，已觸及自3月初以來(lái)的低點(diǎn)。
“金九”遭遇滑鐵盧 乙二醇現(xiàn)斷崖式下跌
8月底乙二醇存在一波快速拉漲走勢(shì)，9月初延續(xù)此行情的偏強(qiáng)走勢(shì)，但急漲之下對(duì)應(yīng)的是暴跌，乙二醇于8200元/噸的高位斷崖式下跌至7200元/噸附近，僅僅用了兩周時(shí)間，中秋節(jié)之后市場(chǎng)仍然延續(xù)低位震蕩調(diào)整。而造成此番現(xiàn)象的主要原因則離不開(kāi)資金方向的推動(dòng)及需求端的萎縮。目前來(lái)看，乙二醇市場(chǎng)整體趨勢(shì)仍呈現(xiàn)偏弱狀態(tài)，但隨著年底備貨潮將至，屆時(shí)訂單或陸續(xù)增加，下游聚酯需求有望逐漸回暖，乙二醇反彈有望。
下游走貨不暢 “明穩(wěn)暗降”成主流
于聚羧酸減水劑單體而言，原料環(huán)氧乙烷看空情緒不斷升溫，在“買漲不買跌”心態(tài)作用下，單體及下游工廠對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)判斷也逐漸出現(xiàn)變化。除此以外，即將到來(lái)的冬季取暖季、環(huán)保高壓也成了制約聚羧酸減水劑單體旺季不旺的主要因素，北方地區(qū)影響更為明顯，同時(shí)下游開(kāi)工率得不到提升，市場(chǎng)支撐力度不足，于是也出現(xiàn)了不少聚羧酸減水劑廠家為降低庫(kù)存而選擇降價(jià)促銷。
值得注意的是，國(guó)內(nèi)柴油價(jià)格一漲再漲，已較年初上漲70%以上，部分物流者表示車輛運(yùn)輸成本大幅上漲，利潤(rùn)空間受到一定壓縮，不排除后期有調(diào)高運(yùn)費(fèi)的可能性。
“金九”已經(jīng)落幕，“銀十”悄然開(kāi)始，目前國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷市場(chǎng)主流參考報(bào)價(jià)位于10100-10500元/噸，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)較好，東北亞乙烯弱勢(shì)運(yùn)行，短期難有改觀，下游及終端需求表現(xiàn)依舊清淡。中國(guó)混凝土預(yù)計(jì)在上下游利空作用下，環(huán)氧乙烷利潤(rùn)空間或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步有效釋放，環(huán)氧乙烷“銀十”恐亦難期。（本信息中報(bào)價(jià)僅供參考，請(qǐng)謹(jǐn)慎采用。）
