行業(yè)拐點(diǎn) 變局在即
——2017年中國聚羧酸系減水劑行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢探討
1、宏觀背景分析
固投增速“西高東低”
2016年，東部地區(qū)投資249665億元，比上年增長9.1%；中部地區(qū)投資156762億元，增長12%；西部地區(qū)投資154054億元，增長12.2%；東北地區(qū)投資30642億元，下降23.5%。
11個省份投資超GDP
2016年，有11個省份的投資總量超過了GDP總量，且全部位于中西部地區(qū)，其中西藏、青海和甘肅3省份的這一比值超過了130%，寧夏、貴州和安徽也超過了110%。
房地產(chǎn)市場進(jìn)入理性發(fā)展期
2016年全國商品房銷售面積15.73億平方米，同比增長22.5%；商品房銷售額117627億元，增長34.8%。這兩項(xiàng)指標(biāo)均超過2013年，創(chuàng)下歷史新高。 預(yù)計2017年下半年樓市將進(jìn)入價格調(diào)整期，樓市將迎來“以價換量”，下半年調(diào)整的力度將比上半年更深。
2017年房地產(chǎn)市場趨勢：
1、大城市房產(chǎn)政策趨緊
2、房價漲幅趨緩
3、房地產(chǎn)將在2017年中至2018年進(jìn)入衰退期間
4、投資增速可能溫和下滑
2016年P(guān)PP維持高速增長 2017年將迎來重大利好
2016年，全國入庫項(xiàng)目和落地項(xiàng)目均呈逐月持續(xù)穩(wěn)步上升態(tài)勢。目前PPP項(xiàng)目庫金額合計已有16萬億元，2017年項(xiàng)目投資總額有望超過20萬億元，落實(shí)情況有望好轉(zhuǎn)，對投資會有實(shí)質(zhì)性拉動。
市政工程、交通運(yùn)輸還是目前PPP項(xiàng)目的熱點(diǎn)所在
2017年鐵路投資仍將保持8000億元左右，社會資本將有更多“發(fā)言權(quán)”
“十三五”期間軌道交通投資將大幅增長
“十三五”期間城軌投資額復(fù)合增速達(dá)15%，總投資額有望突破3萬億元，軌道交通建設(shè)將達(dá)到歷史高峰。PPP將助推軌道交通建設(shè)進(jìn)入高速發(fā)展期。
2017年將新增高速公路6000多公里，總里程將突破13萬公里；新增二級及以上公路1.5萬公里，新改建農(nóng)村公路超過29萬公里。
高速公路超前投資
我國基建項(xiàng)目仍有很大發(fā)展空間
未來，依賴于“十三五”規(guī)劃中包括城市危房、城中村改造、綜合管廊建設(shè)并投入運(yùn)營、海綿城市建設(shè)的推進(jìn)等一列舉措，“十三五”時期城市基礎(chǔ)設(shè)施及房屋建設(shè)仍有較大空間，從而為商品混凝土需求提供了一定的拉動空間。
2、2016年混凝土行業(yè)發(fā)展回顧
（1）混凝土行業(yè)迎來并購重組高潮
2016年，“兩材”合并、金隅、冀東重組對于混凝土行業(yè)乃至整個上下游產(chǎn)業(yè)鏈來說都具有里程碑式的意義，區(qū)域龍頭的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手將重塑混凝土行業(yè)格局，對接下來行業(yè)的變革有著深遠(yuǎn)的影響。
（2）霧霾危機(jī) 多省市混凝土行業(yè)“限產(chǎn)、 停產(chǎn)、強(qiáng)拆”
2016年，因霧霾天氣影響，全國各地不斷出臺治霾治污的環(huán)保政策，受此影響，多省市限產(chǎn)停產(chǎn)，導(dǎo)致原材料緊張加劇，混凝土供應(yīng)無法保證，一些施工項(xiàng)目也因此無法正常進(jìn)行。
（3）原材料暴漲 混凝土企業(yè)很受傷
近年來，天然砂資源已近枯竭，2016年受環(huán)保政策影響，砂石開采面臨較大不穩(wěn)定性，價格大幅攀升，而機(jī)制砂還在推廣和普及階段，仍有很長的路要走。此外，混凝土主要原料水泥的價格也連連翻漲，有些地區(qū)甚至出現(xiàn)一天內(nèi)速漲100元/噸的情況，導(dǎo)致混凝土生產(chǎn)成本加大。
（4）取消PC32.5水泥再度成為行業(yè)熱議焦點(diǎn)
近幾年，取消32.5復(fù)合水泥一直呼聲不斷，2016年“停止生產(chǎn)32.5復(fù)合硅酸鹽水泥動員大會”的召開，行業(yè)似乎越來越確定要把這樣一個年產(chǎn)量達(dá)10 億噸的產(chǎn)品淘汰。這些原屬水泥行業(yè)利廢功能的混合材必將會轉(zhuǎn)變成混凝土的摻合料而轉(zhuǎn)移到混凝土行業(yè)予以利用，將有利于降低混凝土的生產(chǎn)成本并增加其產(chǎn)量。 2017年5月開始，新疆全面取消32.5強(qiáng)度等級水泥，成為全國第一個取消32.5復(fù)合水泥的省區(qū)。
（5）混凝土行業(yè)應(yīng)收賬款問題突顯
商品混凝土銷售具有周期長、墊資額度大、貨款回收周期長等問題，2016年，由于水泥及砂石料等原材料大漲，混凝土企業(yè)在購買原材料時需支付大量資金，許多中小型混凝土企業(yè)由于應(yīng)收賬款長期居高不下，資金無法有效運(yùn)轉(zhuǎn)，面臨巨大的經(jīng)營危機(jī)。
全國C30混凝土價格曲線 （單位：元/方）
2016年國內(nèi)主要混凝土企業(yè)銷售情況
“科之杰杯”2016年中國商品混凝土企業(yè)十強(qiáng)
（以實(shí)際產(chǎn)量為基準(zhǔn)）
3、聚羧酸減水劑現(xiàn)狀分析
聚羧酸減水劑產(chǎn)業(yè)鏈
2005-2025E全國環(huán)氧乙烷供求情況
EO供求現(xiàn)狀：
1、供大于求現(xiàn)狀已不可避免，預(yù)計到2020年，全國EO產(chǎn)能將達(dá)到455萬噸。
2、環(huán)氧下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于單一，未來應(yīng)加大研發(fā)力度，擴(kuò)大下游衍生物的品種和種類，為下游產(chǎn)業(yè)提供高質(zhì)量、高附加值的產(chǎn)品。我國環(huán)氧乙烷下游品種不足500種，而鄰國日本下游開發(fā)品種則高達(dá)到5000余種。
2016年我國環(huán)氧乙烷消費(fèi)結(jié)構(gòu)
（數(shù)據(jù)來源：奧克股份）
EO產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：
1、隨著環(huán)氧產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，想要依靠減水劑等目前這些下游產(chǎn)品全部消耗掉環(huán)氧產(chǎn)品的難度很大。再加上國外巨頭對我國環(huán)氧市場的覬覦，產(chǎn)能過剩情況可能加劇。
2、環(huán)氧產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)品乙二醇正面臨著煤制乙二醇產(chǎn)品的沖擊。
3、環(huán)氧乙烷/乙二醇(EOEG)聯(lián)產(chǎn)裝置逐步成為精環(huán)氧乙烷供應(yīng)市場的主力軍。
4、環(huán)氧產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粯s俱榮、一損俱損的利益共同體。必須加強(qiáng)上下游溝通，提升產(chǎn)業(yè)鏈綜合競爭力，共同維護(hù)市場秩序。
國內(nèi)EO價格走勢（元/噸）
亞洲乙烯價格走勢（元/噸）
乙二醇價格走勢（元/噸）
2017年2月份以來，亞洲乙烯不斷攀高，環(huán)氧乙烷緊跟其后，上調(diào)報價。EOEG聯(lián)產(chǎn)裝置將國際乙二醇市場和國內(nèi)環(huán)氧乙烷市場緊密的聯(lián)系在一起，國內(nèi)環(huán)氧乙烷的供應(yīng)和定價會極大的受到乙二醇市場的影響。
2016年環(huán)氧乙烷上下游產(chǎn)品價格對比一覽表
聚羧酸減水劑主要原料價格走勢(萬噸)
APEG
TPEG(4C)
TPEG(5C)
MPEG
聚羧酸減水劑主要原料聚醚單體分省消費(fèi)量估算（萬噸）
起始劑C4醇推算2016年聚醚單體消費(fèi)量
起始劑C5醇推算2016年聚醚單體消費(fèi)量
2016全國各企業(yè)單體產(chǎn)量
行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)2016年經(jīng)營情況
“東科杯”2016年度中國混凝土外加劑企業(yè)綜合十強(qiáng)
本次評選是由中國混凝土網(wǎng)經(jīng)多方調(diào)查統(tǒng)計，搜集了國內(nèi)大型重點(diǎn)外加劑企業(yè)的銷售收入、企業(yè)規(guī)模等數(shù)據(jù)，經(jīng)過對各項(xiàng)數(shù)據(jù)的權(quán)重比較得出最終排名。
混凝土外加劑綜合十強(qiáng)企業(yè)2016年經(jīng)營情況
“奧克杯”2016年中國聚羧酸減水劑企業(yè)十強(qiáng)
本次評選是由中國混凝土網(wǎng)經(jīng)多方調(diào)查統(tǒng)計，以企業(yè)的聚羧酸減水劑銷售收入（除稅）為主要排名依據(jù)，結(jié)合企業(yè)的聚羧酸減水劑銷售量、產(chǎn)能等各方面數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合評分。
2016年中國外加劑相關(guān)上市企業(yè)經(jīng)營情況
2016年1-12月混凝土外加劑原料進(jìn)出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計
2015-2016年減水劑出口數(shù)據(jù)情況
2015-2016年度中國高效減水劑出口前10名企業(yè)（按出口數(shù)量排序）
2015-2016年度中國高效減水劑出口前10名國家（按出口數(shù)量排序）
2015-2016年度中國萘系減水劑出口前10名企業(yè)（按出口數(shù)量排序）
2015-2016年度中國萘系減水劑出口前10名國家（按出口數(shù)量排序）
2015-2016年度中國聚羧酸減水劑出口前10名企業(yè)（按出口數(shù)量排序）
2015-2016年度中國聚羧酸減水劑出口前10名國家（按出口數(shù)量排序）
4、2017年聚羧酸減水劑行業(yè)發(fā)展分析
1、全年用量或與16年基本持平或略有增長
隨著混凝土外加劑科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，以及國內(nèi)混凝土工程大型化、工程環(huán)境復(fù)雜化和應(yīng)用領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，聚羧酸系減水劑近幾年達(dá)到快速增長階段。根據(jù)中國混凝土網(wǎng)的統(tǒng)計，2016年全國聚羧酸減水劑消費(fèi)量594萬噸，同比增長8%。中國混凝土網(wǎng)預(yù)計2017年全國聚羧酸減水劑消費(fèi)量約為634萬噸。
2、聚羧酸減水劑占有率進(jìn)一步提升
聚羧酸減水劑作為第三代高性能減水劑，自2013年以來，已成為我國消費(fèi)量最大的減水劑品種，2016年聚羧酸減水劑消費(fèi)量占減水劑總消費(fèi)量的73.8%，占有率進(jìn)一步擴(kuò)大。
3、應(yīng)收賬款風(fēng)險加?。没炷良胺孔拥謧娘L(fēng)險在加大）
聚羧酸減水劑企業(yè)多為中小型企業(yè)，2016年企業(yè)資金短缺、價格惡性競爭等問題依然突顯。一方面企業(yè)采購原料需要支付現(xiàn)金，而同時，企業(yè)從混凝土攪拌站收回貸款卻受到阻礙，賒銷成為普遍狀況。上下夾擊造成企業(yè)資金鏈斷裂，正常經(jīng)營受阻。
4、產(chǎn)能過剩問題進(jìn)一步突顯（行業(yè)門檻依然很低）
外加劑行業(yè)由于準(zhǔn)入門檻較低，行業(yè)多以中小型企業(yè)為主。近幾年我國外加劑產(chǎn)量增長速度驚人，并有逐年大幅提高的趨勢。自2015年開始，我國混凝土需求出現(xiàn)萎縮，受此影響，外加劑產(chǎn)量過剩的問題開始日漸突顯。
5、行業(yè)并購步伐進(jìn)一步加快（上市公司增多，年內(nèi)皇馬及蘇博特）
大企業(yè)吞并小企業(yè)，小企業(yè)或轉(zhuǎn)行或倒閉?！磥韼啄?，這些情況在外加劑行業(yè)或?qū)⒊蔀橐环N常態(tài)。近兩年已有不少聚羧酸減水劑企業(yè)迫于生存壓力，轉(zhuǎn)變了原有的經(jīng)營模式，謀求更多元化的發(fā)展。而一些技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁的企業(yè)，通過自身生產(chǎn)技術(shù)的提高，及依靠更強(qiáng)的市場把控能力，已逐步顯現(xiàn)出行業(yè)龍頭企業(yè)的實(shí)力。市場瞬息萬變，除了自身技術(shù)實(shí)力的提高，聚羧酸減水劑企業(yè)只有致力于打造更加豐富和多元化的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新電商模式，才能為企業(yè)注入新的活力。（中國混凝土網(wǎng)版權(quán)所有，未經(jīng)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載）
